أين ستكون أسهم Intuitive Machines بعد 10 سنوات؟

شركة Machines Intuitive (LUNR +17.39%)، وهي شركة تنتج مركبات هبوط واستكشاف القمر، أصبحت عامة من خلال الاندماج مع شركة استحواذ ذات غرض خاص (SPAC) في 13 فبراير 2023. بدأت أسهمها بالتداول بسعر 10 دولارات للسهم وارتفعت بشكل كبير لتصل إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 81.99 دولار بعد تسعة أيام فقط.

ومع ذلك، توقفت تلك الارتفاعات بسبب تأخير عمليات الإطلاق وخسائر كبيرة. في 4 يناير 2024، أغلقت الأسهم عند أدنى مستوى لها على الإطلاق عند 2.04 دولار. في ذلك الوقت، اعتبر العديد من المستثمرين أنها مجرد شركة ناشئة في مجال الفضاء مدعومة من قبل SPAC، وعدت أكثر مما أنجزت.

لكن على الرغم من تلك البداية الصعبة، يتداول سهم شركة Machines Intuitive الآن عند حوالي 11 دولارًا للسهم. وارتفعت أسعاره مرة أخرى مع وصول أول مركبتين هبوط إلى القمر، وحصول الشركة على المزيد من العقود من ناسا، وجذبها لعملاء تجاريين أكثر.

فهل ستواصل أسهم هذه الشركة الفضائية الارتفاع خلال السنوات العشر القادمة؟

مصدر الصورة: Getty Images.

لماذا تعافت أسهم شركة Machines Intuitive؟

تولد شركة Machines Intuitive معظم إيراداتها من عقود استكشاف القمر مع ناسا. في فبراير الماضي، هبط أول مركبة هبوط قمرية من نوع Nova-C، وهي IM-1 (Odysseus)، على سطح القمر. وكان ذلك أول هبوط ناجح للولايات المتحدة على سطح القمر منذ عام 1972. ووصلت المركبة الثانية، IM-2 (Athena)، إلى القمر في مارس الماضي.

واجهت المهمتان بعض المشاكل. انقلبت Odysseus بعد هبوطها على القمر، لكن ألواحها الشمسية جمعت طاقة كافية لنقل أكثر من 350 ميجابايت من البيانات قبل أن تتوقف. كما انقلبت Athena، التي هبطت على القطب الجنوبي للقمر، عند هبوطها، لكنها لا تزال تنقل بعض البيانات قبل أن تفقد ألواحها الطاقة.

على الرغم من تلك الأخطاء، لا تزال ناسا تمنح شركة Machines Intuitive عقودًا جديدة لمركبات استكشاف القمر، وعقد خدمة شبكة قريبة من الفضاء بشكل حصري، وعقد حلول لوجستية للقمر. كما لا تزال ملتزمة بعقود خدمات حمولة القمر التجارية طويلة الأمد (CLPS) التي تشمل IM-1 وIM-2 لمزيد من المركبات الهبوطية.

نطاق السوق: ناسداك: LUNR

شركة Machines Intuitive

التغير اليومي

(17.39%) $3.10

السعر الحالي

$20.93

البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

2.5 مليار دولار

نطاق اليوم

$18.33 - $20.93

نطاق 52 أسبوعًا

$6.13 - $23.32

حجم التداول

508 ألف

متوسط الحجم

11 مليون

الهامش الإجمالي

2.57%

ارتفعت إيرادات شركة Machines Intuitive من 80 مليون دولار في 2023 إلى 228 مليون دولار في 2024 بعد نجاحها في أول هبوط وتحقيق المزيد من المدفوعات مقابل إنجازات. لكن، سجلت خسارة صافية كبيرة بلغت 284 مليون دولار في 2024، مقارنة بأرباح صافية قدرها 60 مليون دولار في 2023، بسبب زيادة تكاليف الهندسة، الاختبار، وتطوير المهمات.

تتوقع شركة Machines Intuitive توسيع أعمالها خلال السنوات القادمة. بنهاية الربع الأول من 2025، لا تزال لديها طلبات بقيمة 272 مليون دولار، و373 مليون دولار نقدًا وما يعادله، ولا توجد ديون طويلة الأجل. من أهم محفزاتها القريبة، إطلاق IM-3 في أواخر 2025 أو أوائل 2026، يليه إطلاق IM-4 في 2027.

بافتراض نجاح الشركة في تنفيذ تلك المهمات وعدم انقلاب المركبات، قد تحصل على المزيد من العقود من ناسا وتوسع تفوقها على المنافسين في عقود CLPS مثل شركة Astrobotic Technology، وFirefly Aerospace، وDraper Laboratory. بالإضافة إلى ذلك، قد تساهم تطوير شبكة أقمار صناعية قمرية للاتصالات عبر عقد NSNS مع ناسا في توليد إيرادات متكررة وتقليل اعتمادها على إيرادات المهمات ومدفوعات الإنجاز.

كما أن توسع أعمالها التجارية لمشاركة الركوب، التي تساعد شركات أخرى على إرسال حمولاتها إلى القمر، قد يقلل تدريجيًا من اعتمادها على ناسا ويزيد هوامش ربحها. وربما تحصل على المزيد من العقود غير المرتبطة بـ CLPS من ناسا أو من وزارة الدفاع.

إلى أي مدى يمكن أن تتوسع شركة Machines Intuitive خلال 10 سنوات؟

من 2024 إلى 2027، يتوقع المحللون أن تنمو إيرادات الشركة بمعدل نمو سنوي مركب (CAGR) قدره 25%. ويتوقعون أن تتحول أرباحها المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) إلى الإيجابية في 2026، وأن ترتفع بنسبة 151% في 2027. ويعزى ذلك إلى تحسن كفاءة التشغيل وزيادة مزيج الخدمات ذات الهوامش الأعلى.

من المتوقع أن يتوسع سوق الهبوط والمركبات الجوالة في الفضاء عالميًا بمعدل نمو سنوي مركب قدره 9.7% من 2025 إلى 2034، وفقًا لـ Global Market Insights. لذلك، إذا واصلت شركة Machines Intuitive تحقيق توقعات المحللين حتى 2027 واستمرت في نمو إيراداتها بمعدل 10% سنويًا خلال السنوات الثماني التالية، فمن الممكن أن تصل إيراداتها إلى 946 مليون دولار بحلول 2035. وإذا ظلت تتداول عند حوالي 5 أضعاف المبيعات في بداية 2035، فإن قيمتها السوقية قد تتجاوز 4.73 مليار دولار خلال 10 سنوات.

يبدو أن هذا التوقع واعد، لكن شركة Machines Intuitive لا تزال استثمارًا مضاربًا يعتمد على النمو غير المقيد لسوق استكشاف القمر. قد تتعرض تلك القصة للنمو المستدام للاضطرابات الاقتصادية، والصراعات الجيوسياسية، وغيرها من التحديات غير المتوقعة، لذا ينبغي على المستثمرين تقييم المخاطر والمكافآت بعناية قبل اتخاذ قرار الاستثمار.