سعر الذهب "ينخفض ثماني مرات متتالية"! خصائص الملاذ الآمن، لماذا "فقدت فجأة فعاليتها"؟

لماذا تتفوق توقعات التضخم على المخاطر الجيوسياسية في قيادة سعر الذهب؟

هذا الجمعة، انخفضت أسعار الذهب الفورية خلال التداول دون مستوى 4500 دولار للأونصة، وهو الانخفاض الثامن على التوالي في يوم التداول. في ظل استمرار التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، يظهر الذهب، كملاذ آمن، أداءً “غير معتاد” منخفض، فما هي الأسباب وراء ذلك؟

مراسل قناة CCTV: هذا الأسبوع، استمرت أسعار المعادن الثمينة مثل الذهب والفضة في الانخفاض في الأسواق العالمية، حيث انخفض سعر عقد الذهب للتسليم في أبريل في بورصة نيويورك من 5061.70 دولار للأونصة يوم الجمعة الماضي، وتراجع بشكل مستمر ليكسر حاجز 4600 دولار للأونصة هذا الأسبوع، مسجلاً انخفاضًا إجماليًا بنسبة 9.62% خلال الأسبوع، وهو أكبر انخفاض أسبوعي منذ 15 عامًا؛ كما انخفض سعر الفضة لعقد مايو من فوق 80 دولارًا للأونصة، وتجاوزت خسائره الأسبوعية 14%، وانخفض سعر الذهب الفوري في لندن خلال التداول دون 4500 دولار للأونصة، مسجلاً تراجعًا يزيد عن 11% خلال الأسبوع، وهو الانخفاض الثامن على التوالي.

كملاذ آمن تقليدي، لماذا يبدو أن الذهب “فشل” في حماية نفسه خلال الصراع الحالي في الشرق الأوسط؟

وأشار محللون إلى أن السبب الرئيسي هو أن مسار التداول في السوق قد تحول من “الملاذ الجيوسياسي” إلى “توقعات التضخم والمنافسة على السياسات النقدية”. لقد أشعلت نيران الصراع في الشرق الأوسط سوق النفط، مما أدى بسرعة إلى إثارة مخاوف قوية من عودة التضخم العالمي.

وفي مواجهة مخاطر “الركود التضخمي” المحتملة، قد تحتاج البنوك المركزية في أكبر الاقتصادات العالمية إلى إعادة تقييم مسارات سياساتها النقدية. تظهر أدوات مراقبة الاحتياطي الفيدرالي في CME أن احتمالية خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي هذا العام أصبحت أقل من 10%، وربما يرفع الفائدة، مما يعزز جاذبية الأصول ذات العائد مثل السندات، في حين أن الذهب، الذي لا يدر عائدًا، يفقد جاذبيته. في الوقت نفسه، ارتفع مؤشر الدولار مؤخرًا، مما ضغط على الطلب على الذهب وأدى إلى تراجع أسعاره. من البيانات، منذ اندلاع الصراع، انخفض سعر الذهب الدولي بنحو 13%.

على الرغم من الانخفاض الحاد على المدى القصير، لا تزال العديد من المؤسسات في وول ستريت تتوقع مستقبلًا طويل الأمد للذهب. ويعتقد المحللون أن استمرار البنوك المركزية في شراء الذهب، واتجاه التخلص من الدولار، وعدم اليقين الجيوسياسي، ستظل تدعم أسعار الذهب. وتوقع بنك جولدمان ساكس أن يصل سعر الذهب إلى 6300 دولار للأونصة بحلول نهاية عام 2026، فيما حافظ بنك دويتشه على هدفه الطويل الأمد عند 6000 دولار للأونصة.

المصدر: تلفزيون CCTV الاقتصادي (ID: cctvyscj)