صمت موسم الارتفاع: إشارة على ارتداد وشيك؟

عندما يتحدث الجميع على وسائل التواصل الاجتماعي عن موسم العملات البديلة، عادةً ما يشير ذلك إلى ذروة. ولكن عندما لا يذكر أحد موسم العملات البديلة، تشير البيانات التاريخية إلى شيء مختلف تمامًا: فرص كبيرة. يتكرر هذا النمط الآن، وتؤكده الأرقام بوضوح.

اللامبالاة غير المسبوقة في موسم العملات البديلة

انخفضت الإشارات الأسبوعية حول موسم العملات البديلة على وسائل التواصل الاجتماعي إلى أدنى مستوياتها منذ عامين على الأقل، وفقًا لبيانات Santiment. يعكس هذا الظاهرة حالة من اللامبالاة العميقة بين المستثمرين الأفراد، والتي، paradoxically، قد تكون أكثر الظروف صعودًا للعملات البديلة في الوقت الحالي.

من الصعب تجاهل العلاقة بين الأمرين: كل قمة مهمة في المحادثات حول موسم العملات البديلة خلال الـ 24 شهرًا الماضية تزامنت مع أعلى مستوى محلي في Dogecoin. وكل فترة من الصمت تلتها كانت تتبعها انتعاشة ملحوظة. النمط ليس مثاليًا، لكن تكرار الدورة يوحي بأننا ندخل في مرحلة من الاعتراف المتأخر بالسوق.

مؤشرات أخرى لمعنويات السوق توسع هذه الرؤية. مؤشر الخوف والجشع في العملات المشفرة ظل يتأرجح بين “الخوف” و"الخوف الشديد" خلال فبراير ومارس. مؤشر Premium الخاص بـ Coinbase ظل سلبيًا لأكثر من 40 يومًا متتاليًا، مما يشير إلى غياب اهتمام المستثمرين الأفراد حتى في بيتكوين، ناهيك عن الأصول ذات الطابع المضاربي. كما أن عمليات البحث على Google عن عبارات مثل “أفضل عملة مشفرة للشراء” استقرت، في حين أن عمليات البحث عن “بيتكوين إلى الصفر” سجلت أرقامًا قياسية في بداية الشهر.

العملات البديلة في أزمة: DOGE، SOL و ADA تتعمق في الانخفاضات

كانت العقوبة على العملات البديلة قاسية منذ أكتوبر. هبط Dogecoin بحوالي 75% من ذروته في هذا الدورة، ويُتداول حاليًا عند 0.10 دولار. فقدت Solana أكثر من 60%، وتُتداول عند 91.67 دولار. هبطت Cardano بأكثر من 70%، وتعمل عند 0.26 دولار. السوق الأوسع للعملات البديلة كان يخسر قيمة مقابل بيتكوين لعدة أشهر، مع تدفق رأس المال نحو BTC والعملات المستقرة بدلاً من السعي وراء الرموز ذات القيمة السوقية الصغيرة.

أما بيتكوين، فظل أكثر مرونة، ويتداول عند 70.80 ألف دولار. يعكس هذا التحول في رأس المال تغيرًا في شهية المخاطرة عادةً ما يسبق إعادة توزيع المراكز عندما يتغير الشعور العام.

الحيتان تجمع بيتكوين بينما السوق نائم

بينما يتخلى المستثمرون الأفراد عن العملات البديلة، يعمل كبار الملاك بصمت. وصلت محافظ بيتكوين التي تمتلك أكثر من 100 BTC إلى ما يقرب من 20,000 لأول مرة في نهاية فبراير، مما يشير إلى أن الحيتان كانت تجمع خلال أدنى انخفاض. هذا الانفصال بين شعور المستثمرين الأفراد وسلوك المؤسسات هو نمط كلاسيكي يسبق استعادة الأسعار.

تشير البيانات على السلسلة بوضوح إلى أن التجميع مستمر بينما يبقى السعر منخفضًا. كانت هذه الديناميكية خلف كل انتعاش مهم في دورات موسم العملات البديلة السابقة.

شروط التعافي: بيتكوين أولاً، موسم العملات البديلة بعد ذلك

ومع ذلك، فإن الظروف الكاملة لحدوث موسم العملات البديلة لم تتوفر بعد. الصراع الجاري في إيران يضغط على الأسواق المالية العالمية، مما يخلق حالة من عدم اليقين الكلي. تحتاج العملات البديلة إلى استقرار بيتكوين قبل أن تتمكن من تجربة دوران هابط على منحنى المخاطر.

إعدادات الشعور جاهزة. ما ينقص هو المحفز. بمجرد أن تستقر بيتكوين وتقل حالة عدم اليقين الجيوسياسي، من المتوقع أن يعود اهتمام المستثمرين الأفراد إلى موسم العملات البديلة بشكل مفاجئ وعنيف.

رأس مال جديد يراهن على أسواق التنبؤ

بينما ينتظر السوق، تظهر فرصة جديدة. شركة رأس المال المخاطر 5c© Capital تتجه للاستثمار خصيصًا في الشركات المبنية حول أسواق التنبؤ، بدعم من الرؤساء التنفيذيين لشركتي Polymarket وKalshi. يهدف الصندوق إلى جمع ما يصل إلى 35 مليون دولار لدعم حوالي 20 شركة ناشئة في مراحلها المبكرة على مدى عامين، مع التركيز على البنية التحتية والخدمات مثل أدوات البيانات، وتوفير السيولة، وأنظمة الامتثال.

يعكس هذا التحرك النمو السريع لأسواق التنبؤ، الذي جذب مستخدمين جدد، وأحجام تداول أكبر، واهتمام من أكبر منصات العملات المشفرة والمتداولين الأفراد. وقد انضمت إلى المبادرة أكثر من 20 مستثمرًا أوليًا، بما في ذلك مدير محفظة من Millennium Management.

الهدوء قبل عودة موسم العملات البديلة

صمت موسم العملات البديلة ليس علامة سيئة. إنه الهدوء قبل عاصفة رأس مال المستثمرين الأفراد التي تتبع عادةً فترات اللامبالاة هذه. مع إظهار البيانات على السلسلة تراكم المؤسسات، وشعور المستثمرين الأفراد مكتئب تمامًا، فإن الأسس لانتعاش جاهزة. فقط بحاجة إلى محفز من استقرار بيتكوين لبدء المرحلة التالية من موسم العملات البديلة.