قال لاري فينك من بلاك روك إن الضمان الاجتماعي "لا يسمح لمعظم الأمريكيين بتراكم الثروة"

الرئيس التنفيذي لشركة بلاك روك لاري فينك يتحدث على مجموعة CNBC من على أرضية بورصة نيويورك في 11 أبريل 2025.

تيموثي أ. كلاري | أفب | جيتي إيمجز

أكثر من 70 مليون أمريكي — بما في ذلك المتقاعدون والأشخاص ذوو الإعاقة والأسر — يعتمدون على فوائد الضمان الاجتماعي لدخلهم الشهري.

وهو “واحد من أكثر برامج الوقاية من الفقر فاعلية في التاريخ”، كتب الرئيس التنفيذي لبلاك روك لاري فينك في رسالته السنوية إلى المستثمرين، التي أُصدرت يوم الاثنين. وذكر فينك أن الضمان الاجتماعي يمنع حوالي 29 مليون أمريكي من الوقوع في الفقر سنويًا، مستشهدًا ببيانات التعداد السكاني.

حتى مع هذا “الإنجاز الاستثنائي”، يمكن تحسين البرنامج الذي يبلغ من العمر 90 عامًا، وفقًا لفينك.

“المشكلة هي: أن الضمان الاجتماعي يوفر الاستقرار، لكنه لا يسمح لمعظم الأمريكيين ببناء ثروة تنمو مع بلدهم”، كتب فينك.

دعا فينك إلى الاستثمار نيابة عن الضمان الاجتماعي

كبرنامج يعتمد على الدفع عند الاستحقاق، يتم تمويل الضمان الاجتماعي بشكل كبير من خلال ضرائب الرواتب. يساهم كل من أصحاب العمل والموظفين بنسبة 6.2% في البرنامج، بينما يدفع العاملون لحسابهم الخاص 12.4% على الأرباح حتى 184,500 دولار في عام 2026.

الأموال غير المستخدمة على الفور لدفع المزايا تُودع في صناديق الثقة الخاصة بالضمان الاجتماعي، والتي تُستثمر في سندات الخزانة الأمريكية.

حققت صناديق التقاعد والإعاقة المشتركة معدل فائدة سنوي فعال بنسبة 2.6% في عام 2025، وفقًا لبيانات إدارة الضمان الاجتماعي.

وفي الوقت نفسه، شهد سوق الأسهم مكاسب كبيرة العام الماضي، حيث ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة حوالي 16%. وكان محفظة مكونة من 60/40 من الأسهم والسندات قد حققت زيادة تقارب 15% لعام 2025، استنادًا إلى أداء مؤشر Morningstar US Moderate Target Allocation.

اقرأ المزيد من تغطية CNBC للمالية الشخصية

• الرئيس التنفيذي لبلاك روك فينك: حسابات ترامب قد تكون أداة هامة لبناء الثروة
• التكلفة غير المتساوية للرسوم الجمركية: لماذا ستدفع بعض الأسر أكثر من غيرها
• عندما يتعلق الأمر بالائتمان الخاص، “بعض الحذر معقول”، يقول المستشار
• “مقاومة الضرائب على الحرب” تكتسب اهتمامًا وسط نزاع إيران، لكن العقوبات من IRS تنطبق
• متوسط استرداد الضرائب من IRS ارتفع بنسبة 10.8%، تظهر بيانات التقديم الجديدة
• قد يكون استرداد الضرائب الخاص بك أقل من المتوقع هذا الموسم. إليك السبب
• ما قد يحدث لمزايا الضمان الاجتماعي خلال ست سنوات إذا لم يتخذ الكونغرس إجراءً
• مسؤولون من ترامب يكلّفون وزارة الخزانة بجمع قروض الطلاب
• جامعة هارفارد تتصدر قائمة “الجامعات الأحلام” لهذا العام: مراجعة برينستون
• 9% من المسجلين في ACA يصبحون غير مؤمن عليهم بعد انتهاء الإعانات المعززة، وفقًا لاستطلاع
• الاحتياطي الفيدرالي يبقي على المعدلات دون تغيير في مارس: ماذا يعني ذلك لك
• العديد من فوائد البطالة في الولايات تتراجع بشكل كبير عن الأجور المتوسطة: تحليل
• حرب إيران، ارتفاع أسعار النفط يفاقمان الاقتصاد على شكل حرف K، يقول الاقتصاديون
• أكثر من 576,000 من المقترضين من قروض الطلاب في قائمة الانتظار لخطة السداد: ملف قضائي
• أفضل المستشارين الماليين في CNBC 100: تصنيف أفضل المستشارين والشركات الكبرى

في رسالته، شكك فينك فيما إذا كان ينبغي السماح لأصول الضمان الاجتماعي بالنمو مع الاقتصاد الأوسع. يمكن أن يؤدي ذلك إلى تحقيق عوائد أعلى، مما يساعد على إصلاح العجز المالي للبرنامج دون تغييرات في المزايا.

“هل يمكن استثمار جزء من النظام بشكل أكثر تشابهًا مع خطط التقاعد طويلة الأمد الأخرى — بحذر، وبشكل واسع، وعلى مدى عقود — مع ضمان بقاء البرنامج شبكة أمان قوية؟” كتب فينك.

ليست هذه المرة الأولى التي يثير فيها فينك الفكرة. في قمة التقاعد لشركة بلاك روك في مارس 2025، دعا فينك أيضًا إلى استثمار أكثر جرأة نيابة عن الضمان الاجتماعي.

قال فينك في ذلك الوقت إنه لن يستخدم مصطلح “الخصخصة” لوصف تلك الجهود، وأعاد التأكيد على ذلك في رسالته الجديدة.

“هذا لا يعني خصخصة الضمان الاجتماعي أو وضعه كله في سوق الأسهم”، كتب فينك. “سيعني إدخال نوع من التنويع” الذي سيكون مشابهًا لخطط التوفير الفيدرالية، التي تتيح للمشاركين اختيار من بين مجموعة من خيارات الاستثمار.

شاهد الآن

فيديو 12:26

لماذا يحصل نظام التقاعد في أمريكا على تقييم C+

مقاطع فيديو أصلية رقمية عن الأسواق والسياسة

قال بعض النقاد إن مثل هذا التحرك سيكون خصخصة للبرنامج، مما يسمح لشركات الاستثمار الخاصة بالمساعدة في إدارة أصول البرنامج العام.

بينما قد تساعد الشركات الخاصة في تقديم عوائد تعكس السوق بشكل أفضل، إلا أنها قد تعرض الأموال لمخاطر أعلى للخسائر والأداء السيئ، قال النائب جون لارسون، ديمقراطي من كونيتيكت، لـ CNBC.com في مقابلة في مارس 2025.

قال لارسون إن الضمان الاجتماعي لم يتخلف أبدًا عن دفع مستحقاته، حتى خلال الانخفاضات الحادة في السوق التي أضرت بأرصدة 401(k)، كما حدث في الأزمة المالية عام 2008.

ومع ذلك، اقترح أعضاء آخرون في الكونغرس — السيناتور بيل كاسيدي، جمهوري من لويزيانا، وتيم كاين، ديمقراطي من فيرجينيا — إنشاء صندوق جديد بقيمة 1.5 تريليون دولار يُستثمر في الأسهم والسندات. ستكمل هذه الاستراتيجية، وليس تحل محلها، صناديق الثقة الحالية للضمان الاجتماعي. يمكن للعوائد التي يحققها الصندوق الجديد أن تساعد في تغطية عجز صندوق الثقة للضمان الاجتماعي دون تغيير المزايا، كتب فينك.

وفي إحاطة في أكتوبر، وصفت أليشا مونيل، المستشارة العليا في مركز أبحاث التقاعد في كلية بوسطن، خطة كاسيدي-كاين بأنها “مناورة مالية ضخمة وخطيرة مع عائد ضئيل جدًا.” وقالت إن العوائد ستكون محدودة بتكلفة الاقتراض، وأنها ستشتت انتباه الكونغرس عن معالجة عدم التوازن بين احتياطيات صندوق الثقة للضمان الاجتماعي ومدفوعات المزايا.

‘تكلفة الانتظار تزداد فقط’

قد ينفد صندوق الثقة الخاص بالضمان الاجتماعي المخصص للمزايا التقاعدية في عام 2032، وفقًا لأحدث التوقعات من إدارة الضمان الاجتماعي. إذا لم يُنَفَّذ إصلاح للضمان الاجتماعي قبل ذلك، قد يواجه صانعو السياسات خيارًا صعبًا بشأن كيفية تنفيذ تخفيضات المزايا.

في رسالته، قال فينك إنه تعرض لانتقادات قبل عامين لأنه اقترح أن الضمان الاجتماعي بحاجة إلى إصلاح، وربما سيواجه تدقيقًا مرة أخرى.

“لكن خلال 50 عامًا في مجال التمويل، تعلمت شيئًا واحدًا، وهو أن المشاكل التي لا نتحدث عنها هي التي يجب أن تقلقنا أكثر”، كتب فينك. “وهذا بالضبط سبب حاجتنا إلى الحوار الآن — لأن تكلفة الانتظار تزداد فقط.”

من المقرر أن يناقش أعضاء الكونغرس وخبراء مستقبل البرنامج في جلسة استماع للجنة مجلس الشيوخ يوم الأربعاء.

اختر CNBC كمصدر مفضل لديك على جوجل ولا تفوت لحظة من أكثر الأسماء موثوقية في أخبار الأعمال.