2000亿، شركة PE تبيع نفسها

شركة استثمار تكنولوجي أخرى تسيطر على العديد من “الـ IPO المستقبلية الكبرى” تُدخلها الأثرياء في الشرق الأوسط.

أعلنت شركة Judan Financial التابعة لشركة أبوظبي الدولية القابضة (IHC) عن استحواذها على 50.1% من أسهم شركة Alpha Wave الأمريكية، بهدف بناء منصة إدارة أصول عالمية وتوسيع مجموعة خدماتها المالية. ومن الجدير بالذكر أن شركة Judan Financial تأسست في فبراير من هذا العام، ولم يمضِ على تأسيسها أكثر من شهر، ومع ذلك فهي عملاق مالي تدير أصولًا بقيمة تصل إلى 237 مليار دولار.

وبحسب المعلومات، فإن هذه الصفقة هي أول استثمار استراتيجي بعد تأسيس Judan، وستساعد Alpha Wave على تسريع إطلاق أعمال التأمين على الحياة المدفوعة بالذكاء الاصطناعي. ولمن يتابع دائرة التكنولوجيا في وادي السيليكون، ربما لا يكون Alpha Wave غريبًا. فهي شركة إدارة أصول بديلة، وتستهدف إدارة حوالي 29 مليار دولار، وتضم محفظتها تقريبًا جميع مشاريع الـ IPO الكبرى الحالية، مثل SpaceX وAnthropic وOpenAI وCerebras وغيرها.

وفقًا لتقرير صندوق الثروة السيادي العالمي لعام 2026، استثمر صندوق الثروة السيادي في الشرق الأوسط 127 مليار دولار خلال العام الماضي، بزيادة قدرها 48% عن عام 2024، ويمثل ذلك تقريبًا نصف حجم الصفقات العالمية. وبحلول 1 يناير 2026، بلغ حجم أصوله 6 تريليون دولار. وبلغت استثمارات أكبر سبعة صناديق ثروة سيادية في الخليج (صندوق الاستثمارات العامة السعودي، ومبادلة للاستثمار، وصندوق أبوظبي للاستثمار، وشركة أبوظبي للاستثمار، وشركة استثمار إسلام آباد، وصندوق الكويت للاستثمار، وصندوق قطر للاستثمار) مجتمعة 119 مليار دولار، بزيادة قدرها 43% عن 2024، وتشكل 43% من إجمالي رؤوس أموال المستثمرين الحكوميين.

الأموال الخليجية، تعيد تشكيل خارطة الأسهم الخاصة العالمية بصمت.

التمسك بثلاثة من أكبر IPOs و"أفضل شركات الأسهم الخاصة"

في دائرة الاستثمار في وادي السيليكون، سجلت Alpha Wave Global نتائج واضحة.

يقع مقر Alpha Wave Global في ميامي، وتغطي أعمالها مجالات الأسهم الخاصة، والائتمان الخاص، والأسواق العامة، والتأمين، وغيرها. للشركة 11 مكتبًا حول العالم، ويعمل بها 116 محترفًا، ويشكل فريق الاستثمار أكثر من 80% منهم.

قبل تأسيس Alpha Wave، كان الرئيس التنفيذي ريك جيرسون أحد مؤسسي شركة Blue Ridge Capital ومديرها العام، ويمتلك خبرة واسعة في الاستثمار في الأسواق العامة. أما الشريكان المؤسسان نازروز أودواديا ورايان خوري، فلهما خبرة عميقة في السوق الهندي وقطاع التكنولوجيا على التوالي.

منذ بدايتها، ركزت Alpha Wave على استثمار النمو الواسع في الشركات الرائدة في السوق المدفوعة بالذكاء الاصطناعي، مع استثمار في قطاعات تقليدية يمكن أن تستفيد من انتشار تقنيات الذكاء الاصطناعي، وخصصت فريقًا للاستثمار في علوم الحياة. هذه الاستراتيجية المزدوجة “الذكاء الاصطناعي أصلي + تمكين الذكاء الاصطناعي” مكنت الشركة من وضع قدمها في موجة استثمار الذكاء الاصطناعي بين 2022 و2025.

شركة SpaceX هي أكبر استثمار فردي لـAlpha Wave، وتقدر قيمة الاكتتاب العام الأولي بـ1.75 تريليون دولار؛ وOpenAI، منشئ ChatGPT، وتقدر قيمة الاكتتاب بـ850 مليار دولار؛ والمطور لنموذج Claude، شركة Anthropic، وتبلغ قيمتها السوقية الأخيرة حوالي 3500-3800 مليار دولار، وتُعد Alpha Wave أحد المستثمرين المهمين فيها. وإجمالي الاكتتابات المحتملة لهذه الشركات الثلاث قد يتجاوز 3 تريليون دولار.

بالإضافة إلى ذلك، تعتبر Alpha Wave مستثمرًا في شركة Cerebras الناشئة في مجال أشباه الموصلات (تقدر قيمتها بـ4 مليارات دولار)، وشركة Ramp، الرائدة في برمجيات إدارة النفقات، وصندوق التحوط الكمي Long Lake Management.

الأسرة الحاكمة في الإمارات تواصل استثمارها في الذكاء الاصطناعي

قبل التواصل مع Judan Financial، كانت Alpha Wave مرتبطة بشكل وثيق برأس مال الشرق الأوسط. ففي عام 2021، أعلنت Alpha Wave عن تعاون مع Chimera Investment لإنشاء صندوق استثمار تكنولوجي بقيمة هدفية تصل إلى 10 مليارات دولار. كما تعاونت مع شركة أبوظبي التنموية (ADQ) لإنشاء Abu Dhabi Catalyst Partners.

كل من Chimera وADQ جزء من إمبراطورية الشيخ طحنون بن زايد آل نهيان، شقيق حاكم الإمارات ومستشار الأمن الوطني.

ويُذكر أن الشيخ طحنون هو عضو مهم في الأسرة الحاكمة، ويشغل رئيس مجلس إدارة أكبر صندوق ثروة سيادي في أبوظبي (شركة أبوظبي للاستثمار، ADIA) وIHC. وقد أطلقت Judan Financial بواسطة IHC، ويشغل الشيخ طحنون منصب رئيس مجلس إدارتها.

ومن المثير للاهتمام أن هذا “الأمير الشرق أوسطي” هو أيضًا رئيس مجلس إدارة أكبر شركة ذكاء اصطناعي في الشرق الأوسط، G42، التي تُعتبر “علي بابا وتينسنت الشرق الأوسط”. G42 تعتبر رائدة في مجال الذكاء الاصطناعي في الإمارات والمنطقة، وتضم شركات مثل Core42 وAIQ وPresight، وشركات الرعاية الصحية M42 وHayat Biotech، ومزود خدمات مراكز البيانات Khazna، وشركة الذكاء الجغرافي Bayanat.

الرئيس التنفيذي لـJudan هو محمد حسن السويدي، وزير الاستثمار الإماراتي، ويهدف خلال السنوات الخمس القادمة إلى توسيع المنصة وجمع رأس مال من جهات خارجية.

وبحسب الإفصاحات الرسمية، فإن حجم أصول إدارة Judan عند التأسيس تجاوز 870 مليار درهم إماراتي (حوالي 237 مليار دولار)، وتقدر قيمتها بنحو 100 مليار درهم (حوالي 27.2 مليار دولار)، وتخدم أكثر من 11 مليون عميل في أكثر من 13 دولة.

وتهدف Judan Financial إلى دمج الأصول المالية التابعة لـIHC وشركاتها الفرعية مثل Alpha Dhabi Holding و2PointZero Group وSirius International Holding، لبناء منصة مالية مدعومة بالذكاء الاصطناعي تغطي جميع القطاعات من البنوك والتأمين وإدارة الأصول والوساطة المالية والتكنولوجيا المالية.

هذه الاستراتيجية تختلف عن استثمارات الصناديق السيادية التقليدية المباشرة. فهي أشبه ببناء “نظام تشغيل رأس مال”: عبر السيطرة على شركات إدارة الأصول، واستخدام فرق متخصصة لتوجيه الأصول الخطرة عالميًا، وتحقيق عوائد رأس مال طويلة الأمد والسيطرة على الصناعات.

هيكل الصفقة مع Alpha Wave يعكس أيضًا هذا النهج. بعد إتمام الصفقة، ستظل Alpha Wave تعمل بشكل مستقل، بقيادة المؤسس المشارك، والرئيس التنفيذي، ورئيس مجلس الإدارة ريك جيرسون، مع بقاء نازروز أودواديا ورايان خوري في مناصبهما. هذا يضمن السيطرة الاستراتيجية لـJudan، ويحافظ على خبرة Alpha Wave وعلاقاتها في دائرة استثمار التكنولوجيا في وادي السيليكون.

كيف تربط نفسك بالأثرياء في الشرق الأوسط؟

إلى جانب كونها مستثمرًا في صناديق الأسهم الخاصة (LP)، شهدت استثمارات رأس مال الشرق الأوسط خلال السنوات الأخيرة تحولًا واضحًا: فهي تتجه بشكل متزايد نحو الاستحواذ المباشر على حصص في شركات الأسهم الخاصة، والاستثمار في شركات إدارة الصناديق (GP Stakes)، وإنشاء منصات محلية، للتدخل في المشهد المالي العالمي.

في سبتمبر 2025، قاد صندوق الاستثمارات العامة السعودي (PIF) تحالفًا استثمر بمبلغ 550 مليار دولار في صفقة نقدية كاملة لخصخصة شركة EA للألعاب. وكانت هذه أكبر عملية خصخصة نقدية على الإطلاق، وأرسلت إشارة واضحة: أن الصناديق السيادية تتغير من كونها مستثمرين غير فعالين إلى قوة رئيسية في دمج الصناعات والاستثمار الاستراتيجي.

وفي الوقت نفسه، تتغير تفضيلات استثمار رأس مال الشرق الأوسط بشكل هيكلي. مع تسارع ثورة الذكاء الاصطناعي، تواصل الصناديق السيادية زيادة استثماراتها في الذكاء الاصطناعي والتقنيات العالية ذات الصلة. ففي عام 2025 فقط، استثمرت مبادلة 12.9 مليار دولار في الذكاء الاصطناعي والتحول الرقمي؛ واستثمرت شركة الكويت للاستثمار وقطر للاستثمار حوالي 6 مليارات و4 مليارات دولار على التوالي. وتوجيه هذه الأموال بشكل مركز يعيد تشكيل خارطة الاستثمار التكنولوجي العالمية.

بالنسبة للمستثمرين في إدارة الصناديق العالمية، فهذه فرصة، وأيضًا اختبار لإعادة ترتيب المشهد. والسؤال هو: كيف يمكن أن تربط نفسك بالأثرياء في الشرق الأوسط؟

من ناحية، فإن استثمارات الصناديق السيادية التي تصل لعشرات المليارات تركز الأموال بسرعة على المؤسسات الكبرى مثل بلاكستون، وKKR، ووايفر. هذه المنصات تمتلك القدرة على إدارة أصول تريليونات، وتوفر موارد صناعية وتعاونًا شبكيًا عالميًا. بالمقابل، فإن الصناديق الصغيرة والمتوسطة التي تفتقر إلى قدرات تمكين صناعي واضحة واستراتيجيات استثمار مميزة ستجد صعوبة متزايدة في جذب اهتمام LPs في الشرق الأوسط.

ومن ناحية أخرى، في عمليات الاستحواذ الكبرى على أصول استراتيجية مثل التكنولوجيا والبنية التحتية وأشباه الموصلات، يجب على مجالس إدارة الشركات أن تعتبر الصناديق السيادية منافسين محتملين أو شركاء استثمار استراتيجيين. فهي تمتلك قدرة على تقديم عروض سعر أعلى، وموارد مالية مستقرة، وفترات استثمار طويلة، مما يقلل من ضغط الخروج السريع.

وبذلك، يُجبر مديرو الصناديق على الانتقال من الاعتماد على الرافعة المالية وتصميم هيكل الصفقة، إلى الاعتماد على الاستثمارات المشتركة، وتمكين الصناعة، وخلق قيمة بعد الاستثمار لتعزيز قدرتهم التنافسية. كما أن استراتيجيات الصناديق السيادية في الاحتفاظ طويل الأمد تؤدي إلى إطالة فترات الخروج، مما يدفع مديري الصناديق إلى تعديل استراتيجيات تصميم المنتجات وتحقيق العوائد.