عدة بنوك تشدد معاملات الذهب المخزن: عند انتهاء الحد الأقصى اليومي، يفقد العملاء القدرة على الاستمرار في الشراء

الصحيفة (chinatimes.net.cn) مراسل لي مينغ، صحفي متدرب لين جيا رو، تقرير بكين

استمر سعر الذهب العالمي في التذبذب عند مستويات عالية، مع ترقية إجراءات إدارة مخاطر الأعمال في العديد من البنوك للمعادن الثمينة.

مؤخرًا، أعلنت بنك التعمير عن تطبيق إدارة حدود تداول ديناميكية على بنك التعمير للذهب (بما في ذلك يي سونغ الذهب). سابقًا، كانت بنك الصناعة والتجارة قد جربت إدارة حدود ديناميكية في أيام غير التداول، وطرحت بنوك أخرى خطط إغلاق مؤقت، ورفعت عدة بنوك الحد الأدنى لشراء الذهب المدخر لتعزيز إدارة المخاطر.

قال خبراء الصناعة لصحيفة “هاشيا تايمز” إن الهدف من هذه التعديلات هو التعامل مع مخاطر السوق والامتثال الناتجة عن تقلبات سعر الذهب، بهدف تصفية التداولات المضاربة قصيرة الأجل، وإعادة توجيه أعمال ادخار الذهب نحو خصائص التخصيص طويل الأجل للأصول.

حاليًا، يزداد شعور المضاربة في السوق، حيث يستخدم بعض المستثمرين قروض الاستهلاك، والبطاقات الائتمانية، وغيرها من الأموال للمشاركة في استثمار الذهب، مما أدى إلى خسائر واضحة بعد انعكاس السوق. ينصح الخبراء المستثمرين العاديين بالمشاركة بشكل عقلاني في استثمار الذهب، واستخدام الذهب كجزء من التخصيص طويل الأجل لأصول الأسرة، مع السيطرة على نسبة الحيازة المعقولة.

ترقية نمط إدارة المخاطر: من زيادة ثابتة إلى حدود ديناميكية

في 3 مارس، أصدر الموقع الرسمي لبنك التعمير إعلانًا يفيد بأنه اعتبارًا من 4 مارس، سيتم تطبيق إدارة حدود تداول ديناميكية على بنك التعمير للذهب (بما في ذلك يي سونغ الذهب)، مع تمديد مدة توصيل المعادن الثمينة المادية. تظهر المعلومات أن بنك التعمير للذهب هو علامة تجارية موحدة للذهب للأفراد، مرخصة من قبل البنك المركزي، وكانت تعرف سابقًا باسم “لونغ دينغ الذهب” منذ 2009، وتشمل خدمات الذهب المادي وذهب الحساب.

تأكدت صحيفة “هاشيا تايمز” من خلال خدمة العملاء أن هذه الحدود الديناميكية يتم تحديدها يوميًا من قبل الإدارة العامة بناءً على مخاطر السوق، وتُستخدم حدود يومية موحدة لجميع الفروع، وتنتهي عند استنفاد الحد اليومي، ولا يمكن للعملاء الشراء بعد ذلك، بينما لا تتأثر عمليات البيع. كما أظهر الإعلان أن الطلب المتزايد على شراء الذهب المادي أدى إلى تمديد فترة الشحن للطلبات التي تم تقديمها في 3 مارس إلى 10-15 يوم عمل.

في السابق، في 30 يناير، أصدر بنك الصناعة والتجارة أول إعلان عن إدارة ديناميكية لادخار الذهب، وبدأ تطبيق حدود يومية/محددة على عمليات الادخار والاسترداد في أيام غير أيام تداول بورصة الذهب في شنغهاي منذ 7 فبراير.

وفي الواقع، منذ عام 2025، رفعت العديد من البنوك عدة مرات الحد الأدنى لشراء الذهب المدخر. وفقًا لإحصاءات غير كاملة، قام بنك الصناعة والتجارة بزيادة الحد من 650 يوان إلى 1300 يوان للمرة السادسة على التوالي؛ وأصدر بنك الصين 6 إعلانات لرفع الحد من 650 يوان إلى 1200 يوان؛ ورفعت بنك التنمية الصناعية عدة مرات، من 900 يوان في سبتمبر 2025 إلى 1400 يوان مؤخرًا؛ ورفع بنك التعمير أيضًا في فبراير الحد الأدنى لادخار الذهب الشخصي إلى 1500 يوان.

بالإضافة إلى إدارة الحدود الديناميكية المباشرة، أطلقت بعض البنوك خطط إغلاق مؤقتة. ففي 28 فبراير، أعلنت بنك تشجيانغ التجاري أنه في حال حدوث تقلبات حادة في أسعار الذهب، أو نقص السيولة في السوق، أو انخفاض قدرة التداول بشكل ملحوظ، قد تقوم بإغلاق مؤقت لعمل ادخار الثروة الذهبية. خلال فترة الإغلاق، ستتوقف عمليات شراء وبيع الذهب المادي وتبادل الذهب المادي.

قال الباحث المميز في بنك سوشان، ووي زوي وي، لصحيفة “هاشيا تايمز” إن “ترقية إدارة المخاطر من زيادة ثابتة إلى حدود ديناميكية تمثل ترقية جوهرية من الدفاع السلبي إلى الإدارة النشطة”. وأضاف أن الزيادة الثابتة التقليدية تتسم بالتأخر، وسهلة التوقع من قبل المضاربين، بينما الإجراءات الديناميكية مثل الحدود وإغلاق السوق المؤقت تتفاعل مع السوق، وتزيد من عدم اليقين، وتستهدف بشكل دقيق التصدي للسلوكيات المضاربة عالية التردد قصيرة الأجل.

وأشار ووي زوي وي إلى أن جوهر هذا التحول هو إعادة توجيه أعمال ادخار الذهب نحو جوهر تخصيص الأصول ذات المخاطر، وليس كبديل للادخار منخفض الحد الأدنى، “وهو في الأساس تصفية المتداولين العاطفيين، واختيار المستثمرين الذين لديهم نية طويلة الأجل.”

وأضاف كبير محللي صناعة التمويل في شركة بوثون، وان بونغ بو، أن إدارة الحدود الديناميكية تستبدل الحد الثابت بالتعديل الفوري، مما يعزز الاستجابة للتقلبات الشديدة والتداول المركز. “هذه الإشارة تظهر أن سوق المعادن الثمينة يشهد تقلبات عالية مستمرة، وأنشطة المضاربة تتزايد، وأن المؤسسات تتجه نحو إدارة المخاطر بشكل نشط، مع توجيه الأعمال من الادخار منخفض الحد إلى فئة استثمار ذات مخاطر متوسطة، عبر التنسيق مع الجهات التنظيمية لتهدئة المضاربات قصيرة الأجل.”

تصاعد الشعور بالمضاربة والاقتراض للمضاربة يبرز المخاطر

من الجدير بالذكر أن تقلبات سعر الذهب الكبيرة دفعت إلى زيادة النشاط المضارب في السوق، مع دخول العديد من المستثمرين غير الملمين بشكل محترف إلى منتجات ادخار الذهب والمعادن الثمينة المادية، واستخدام مدخراتهم وقروض الاستهلاك والبطاقات الائتمانية للمضاربة، مما أدى إلى خسائر واضحة بعد انعكاس السوق.

اكتشف الصحفي أن العديد من المستثمرين في موجة الذهب الحالية يتبعون استراتيجية “الدخول السريع والخروج السريع”.

قال المستثمر بكين السيد وان للصحفيين إنه في بداية يناير، جذبته الارتفاعات المستمرة في سعر الذهب، وبدأ في التداول بسرعة لتحقيق أرباح صغيرة، ثم في نهاية الشهر استثمر 50 ألف يوان في ادخار الذهب، من مصادر تشمل مدخراته الشخصية، وقروض الاستهلاك، والائتمان الائتماني.

قال: “حسبت أن ارتفاع السعر يمكن أن يحقق أرباحًا سريعة.” في 29 يناير، ارتفع سعر الذهب في لندن بشكل مؤقت، وحقق حسابه ربحًا يقارب 20000 يوان، لكن السوق انعكس بسرعة، وانخفض سعر الذهب في لندن بنسبة 9.25% في اليوم التالي، مما أدى إلى خسارة حسابه بسرعة. وبما أن بعض الأموال كانت اقتراضًا، اضطر إلى تقليل مراكزه تدريجيًا لتقليل الخسائر، وحتى مع تعافي السعر لاحقًا، ظل حسابه في وضعية خسارة.

ولم تكن حالة السيدة لي مختلفة، حيث أخبرت الصحفيين أنها اشترت في نهاية يناير ذهبًا من بنك حكومي كبير، وكان مخططها أن تحتفظ به لمدة نصف سنة ثم تستبدله بالذهب المادي لتحقيق فرق السعر، لكنها الآن لا تزال تعاني من خسارة كبيرة، وقالت: “كنت أريد أن أزيد من قيمته، لكنه أصبح عبئًا ماليًا.”

كما تؤكد شعبية المنصات الاجتماعية على جو السوق المضارب. منذ 2026، زاد الحديث عن ادخار الذهب بشكل كبير، مع التركيز على مشاركة الأرباح، وتقنيات التداول القصير، ومقارنة تكاليف التداول. وكتب بعض المستثمرين منشورات تنتقد: “في البداية كنت أحقق ربحًا قدره مائتا يوان، ثم خسرت ألف يوان بعد أيام، ثم خسرت أربعة آلاف في يوم واحد، وخسرت أكثر من ألف يوان خلال أسبوع، وأصبحت غير قادر على التوقف، وما زلت أحقق خسائر كبيرة.”

قال ووي زوي وي إن “السلوكيات الحالية للمضاربة بالاقتراض في الذهب تُقدّر بشكل منخفض جدًا للمخاطر المحتملة.” وأضاف أن تقلبات سعر الذهب اليومية زادت بشكل ملحوظ مؤخرًا، وأن المستثمرين باستخدام الرافعة المالية يواجهون خسائر من انخفاض السعر، بالإضافة إلى فوائد القروض الثابتة، مما قد يسبب أزمة مالية شخصية، وأن استخدام أموال القروض بشكل غير قانوني قد يؤدي إلى عمليات تصفية قسرية من قبل البنوك، وتضرر السجل الائتماني.

وحذر ووي زوي وي من أن المستثمرين يجب أن يتخلوا عن عقلية المضاربة على الارتفاع والانخفاض، وأن يدمجوا الذهب في التخصيص طويل الأجل للأصول، من خلال استراتيجيات مثل ادخار الذهب والمعادن الثمينة المادية، وتوزيع استثماراتهم بشكل تدريجي، مع السيطرة على نسبة الحيازة ضمن نطاق معقول من أصول الأسرة، لتخفيف مخاطر السوق عبر الزمن.

وبالاقتران مع تغيرات مخاطر السوق وسلوك المستثمرين، أضاف وان بونغ بو أن إدارة مخاطر الأعمال في البنوك للمعادن الثمينة ستتجه نحو التشديد التدريجي، بما في ذلك رفع معايير تقييم المخاطر، وتوسيع نطاق تطبيق الحدود الديناميكية والإغلاق المؤقت، والحد من استخدام الرافعة المالية، وتعزيز مراقبة الحيازات والأموال. وسيؤدي ذلك إلى تقليل مرونة التداول للمستثمرين العاديين، ورفع معايير الدخول، وعدم توفر أدوات الرافعة، وتقيد السيولة في حالات السوق القصوى، وارتفاع تكاليف الاقتراض والتداول القصير الأجل، مع توجيه الأعمال نحو التخصيص طويل الأجل.

المحرر: فان يينغ زى، رئيس التحرير: Zhang Zhiwei