أسواق آسيا والمحيط الهادئ، انخفاض جماعي حاد! ماذا حدث؟

تُعتمد على تقارير المحللين من جين كي لين لتداول الأسهم، فهي موثوقة، محترفة، فورية، وشاملة، لمساعدتك على اكتشاف فرص المواضيع المحتملة!

اليوم، شهدت أسواق الأسهم في آسيا والمحيط الهادئ تراجعات كبيرة. حتى إغلاق السوق، انخفض مؤشر نيكي 225 بنسبة 3.48%، ومؤشر كوريا المركب بنسبة 6.49%.

تأثرت سوق الأسهم الصينية بشكل عام اليوم بتأثيرات متعددة، حيث أغلق مؤشر شنغهاي على انخفاض بنسبة 3.63%، ومؤشر Shenzhen Composite بنسبة 3.76%، ومؤشر创业板 بنسبة 3.49%، ومؤشر 科创综指 بنسبة 4.93%. كما انخفض مؤشر هانغ سنغ بنسبة 3.54%، ومؤشر هانغ سنغ التكنولوجي بنسبة 3.28%.

ويعتقد محللو السوق أن أداء سوق الأسهم الصينية اليوم كان نتيجة لتفاعل عدة عوامل، أبرزها التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، وارتفاع أسعار النفط العالمية، وتحول التوقعات بشأن سياسة الاحتياطي الفيدرالي، وتأثيرات سلبية من بعض القطاعات، بالإضافة إلى تراجع أسعار الذهب بشكل كبير، مما أدى إلى تراجع قطاع الذهب؛ في حين أظهرت قطاعات الفحم والغاز الطبيعي نشاطًا عكسيًا، مع تباين واضح بين الشركات.

أما فيما يخص العقود الآجلة للسلع المحلية، فقد أغلبها أغلقت على ارتفاع، مع توقف العديد من المنتجات في قطاع الطاقة والكيميائيات عند الحد الأعلى للارتفاع، حيث زاد سعر البروبان بأكثر من 12%، وارتفعت أسعار المطاط BR، والغاز المسال، والفحم الكوك، والبلاستيك، والبولي بروبيلين عند الحد الأعلى، وارتفع الميثانول بأكثر من 8%، والنفط بأكثر من 7%، والفحم الحجري بنحو 7%، والبولي فينيل كلوريد، والألياف القصيرة بأكثر من 6%، والأسفلت، والصودا الكاوية، والصودا الكاوية النقية بأكثر من 4%.

حتى الساعة 15:16 بتوقيت بكين، انخفضت عقود الذهب الآجلة في COMEX بنسبة 8.18%، وانخفضت عقود الفضة الآجلة في COMEX بنسبة 10.24%، وتراجع سعر الذهب الفوري في لندن بنسبة 8.14%، والفضة الفورية بنسبة 10.15%.

ومن الجدير بالذكر، مع اقتراب نهاية التداول، زاد حجم التداول في العديد من صناديق الاستثمار المتداولة واسعة القاعدة. حتى إغلاق السوق، تجاوزت قيمة التداول في صناديق ETF مثل Huatai-PineBridge وCSI 500 وSouthern وغيرها 5.1 مليار يوان.

وفيما يخص قطاعات الفحم والغاز الطبيعي، شهدت نشاطًا عكسيًا اليوم. وفقًا لبيانات Tonghuashun، حتى إغلاق السوق، ارتفع قطاع استخراج ومعالجة الفحم بأكثر من 1%، وقطاع استخراج وخدمات النفط والغاز بنحو 1%، بينما تراجعت باقي القطاعات. وارتفعت شركة Yunmei Energy وLiaoning Energy بنسبة حد أعلى.

وتعتقد العديد من المؤسسات أن قطاع الفحم يمتلك خصائص دورية وميزة أرباح مزدوجة، وأن حيازات الفحم الحالية منخفضة، وأن الأساسيات قد وصلت إلى نقطة انعطاف.

وتشير تقارير Open Source Securities إلى أن أسعار الفحم الحراري والفحم المستخدم في التكرير لا تزال عند أدنى مستوياتها التاريخية، مما يتيح مجالًا للانتعاش. ويدعم ذلك استعادة آلية التعاقدات طويلة الأجل للفحم الحراري، ومنطق توزيع أرباح بين شركات الفحم والطاقة الحرارية، بينما يُظهر الفحم المستخدم في التكرير مرونة أكبر في الأسعار نظرًا لمستوى السوقية العالي وتأثره بشكل أكبر بتغيرات العرض والطلب.

وتُرجح تقارير Shanxi Securities أن سوق الفحم يتأثر بالنزاعات الجيوسياسية الخارجية، وارتفاع تكاليف استيراد الفحم عند الموانئ، مما أدى إلى استمرار ارتفاع أسعار الشحن الدولية للفحم على السواحل. مؤخرًا، بدأ ارتفاع أسعار الفحم المحلية نتيجة لتأثيرات الأوضاع الخارجية، ويجب مراقبة التغيرات في سياسات الاستيراد وزيادة العرض المحلي وتأثيرها على السوق.

أما قطاع المعادن الثمينة، فقد شهد تراجعًا بأكثر من 8% اليوم، مع توقف أسهم شركة Chifeng Gold وSichuan Gold عند الحد الأدنى.

وفي 23 مارس، أصدرت Shanghai Gold Exchange إشعارًا، موضحة أن العوامل المؤثرة على السوق أصبحت أكثر تنوعًا، مما أدى إلى تقلبات حادة في أسعار المعادن الثمينة. ونصحت جميع الأعضاء بمراقبة السوق عن كثب، ووضع خطط طوارئ لمواجهة المخاطر، والحفاظ على استقرار السوق. كما حثت المستثمرين على اتخاذ تدابير وقائية، والتحكم بشكل معقول في مراكزهم، والتفكير بشكل عقلاني في الاستثمار.

ويعتقد محللو السوق أن أسباب الانخفاض الحاد في الذهب متعددة، منها تأثير الضغوط على العائدات الحقيقية، واستيعاب الدولار الأمريكي جزءًا من السيولة، مما يحد من أو يعكس اتجاه ارتفاع الذهب، بالإضافة إلى تأثير ارتفاع أسعار النفط، وأخيرًا، بعد الارتفاع الكبير السابق، قد يختار بعض المستثمرين جني الأرباح.

وتؤكد تقارير China Post Securities أن المنطق طويل الأمد للمعادن الثمينة يتعزز، حيث شهدت الأسواق مؤخرًا تصحيحًا كبيرًا، بسبب استمرار النزاعات في الشرق الأوسط وارتفاع أسعار النفط، وبدء السوق في تسعير رفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في 2026، وتعديل الأصول ذات المخاطر العالمية، وظهور عمليات بيع في سوق المعادن الثمينة. ومع ذلك، فإن قيمة تخصيص الذهب ستتجدد بعد تهدئة المخاوف من السيولة، ومن المتوقع أن يؤدي استمرار النزاعات إلى رفع سعر النفط، وتوقعات التضخم، مما يجعل الذهب يستحق زيادة الحصص في المحفظة.

وفي الظهيرة، تراجعت قطاعات السياحة والفنادق بأكثر من 6% حتى إغلاق السوق.

ويعتقد المحللون أن البيئة السوقية العامة الضعيفة تجعل من قطاع السياحة، كقطاع دوري، عرضة لتقلبات أنماط الاستثمار، حيث تتجه التدفقات المالية نحو القطاعات الدفاعية، مما يزيد من وتيرة تصحيح القطاع. وعلى المدى المتوسط والطويل، مع تضافر العوامل الموسمية والسياسات، قد تتعافى تقييمات القطاع تدريجيًا، مع ضرورة مراقبة إشارات تحسن الأساسيات وتحول المزايا السياسية.

(الصور السوقية في النص مأخوذة من Tonghuashun وWind)