ZX Squared Capital تتوقع تصحيحاً كبيراً للبيتكوين بحلول عام 2026

يعتقد محللو شركة ZX Squared Capital أن سوق العملات المشفرة يمر حاليًا بفترة هبوط عميقة. ووفقًا لتصريحات CK Zheng، مؤسس صندوق التحوط الشهير، فإن البيتكوين قد يتعرض لتصحيح يقارب 30% خلال الأشهر القادمة. ويأتي هذا التوقع في إطار دورة دورية موثقة جيدًا، حيث تلعب السنوات الأربع التالية لنصف مكافأة التعدين دورًا رئيسيًا في ديناميكيات الأسعار.

الدورة الأربع سنوات: مسار مؤكد بالبيانات

نموذج الدورة الأربع سنوات، الذي بدأ منذ حدث النصف في أبريل 2024، يتكرر بشكل موثوق. حيث وصل البيتكوين إلى أعلى مستوى تاريخي يتجاوز 126,000 دولار في أكتوبر 2025، بعد حوالي 18 شهرًا من هذا الحدث الكبير. ويبلغ السعر حاليًا 71,020 دولار، مسجلًا تراجعًا كبيرًا عن أعلى مستوياته. ويمثل هذا التصحيح انخفاضًا يقارب 44% من الذروة المسجلة، مما يؤكد فرضية وجود مرحلة هبوطية هيكلية متأصلة في دورة الأربع سنوات.

سلوكيات المستثمرين تزيد من ضغط البيع

يلعب السلوك النفسي لمشاركي السوق دورًا مفاقمًا في هذه المرحلة الانكماشية. حيث يتبع الأفراد عادة سلوكًا دوريًا: التجميع خلال فترات الحماسة والتصفية الذعرية أثناء التصحيحات. هذا الآلية من الذعر الجماعي تعزز بشكل ميكانيكي الاتجاه الهبوطي وتسرع من انخفاض الأسعار. وتؤكد شركة ZX Squared Capital أن هذا السلوك هو أحد العوامل الرئيسية وراء التقلبات الملحوظة.

الاعتماد المؤسسي المحدود يزيد من هشاشة النظام

عامل هيكلي مهم هو انخفاض معدل الاعتماد المؤسسي في نظام العملات المشفرة. حيث تمثل الصناديق المتداولة في البورصات (ETFs) والعملات الرقمية التي تستخدم كمخزون استراتيجي حوالي 10% فقط من السوق الكلي. هذا الانتشار غير الكافي للقطاع المؤسسي يعني أن بعض الشركات التي جمعت البيتكوين كأصل احتياطي قد تضطر إلى تصفية مراكزها استجابة لضغوط السداد. هذه المبيعات القسرية قد تفرض ضغطًا بيعيًا إضافيًا، مما يزيد من وتيرة الانخفاضات.

تشير التحليلات التي قدمتها شركة ZX Squared Capital إلى أن الأشهر القادمة ستظل صعبة على حاملي البيتكوين، مع احتمالات استمرار الانخفاض الكبير حتى عام 2026. ولا يزال السوق يعتمد على هذه الدورة الدورية المثبتة.