مقارنة صناديق المؤشرات المتداولة للموضوع نفسه (الجزء الثالث): بالنسبة لصناديق ETF لمعدات الشبكة الكهربائية، ما هي الاختلافات في المؤشرات التي يتابعها كل منها؟

الصحفي من يومية الاقتصاد: هوانغ شياوكونغ    تحرير يومية الاقتصاد: بنغ شويبينغ

مؤخرًا، شهد قطاع معدات الشبكة الكهربائية نشاطًا كبيرًا، حيث استمرت مؤشرات الموضوعات ذات الصلة في تحقيق أرقام قياسية، وواصلت العديد من الأسهم المفاهيمية وصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) الارتفاع.

وفيما يخص صناديق الاستثمار المتداولة، يوجد حاليًا 3 منتجات تحمل اسم “معدات الشبكة الكهربائية”، وسنقوم في هذا المقال بمقارنة هذه المنتجات والمؤشرات التي تتبعها.

وفقًا لبيانات Wind، فإن صناديق الاستثمار المتداولة الثلاثة الخاصة بمعدات الشبكة الكهربائية هي كما يلي:

اثنان من هذه المنتجات تم تأسيسهما في عام 2024، وواحدة فقط تم إنشاؤها هذا العام. من حيث الحجم، يتفوق صندوق ETF الخاص بشركة Huaxia على الاثنين الآخرين، لكن صندوق ETF الخاص بشركة E-Fund، الذي تم إنشاؤه مؤخرًا، ينمو بسرعة أيضًا، حيث تجاوز أحدث حجم له حجم صندوق ETF الخاص بشركة GF، وارتفع إلى الضعف مقارنة بحجمه عند التأسيس.

بالإضافة إلى الاختلاف في الحجم، فإن الاختلاف الرئيسي بين المنتجات الثلاثة يكمن في المؤشر الذي تتبعه، حيث يتبع صندوق ETF الخاص بشركة E-Fund وصندوق ETF الخاص بشركة GF مؤشر هينغسان لأسهم A لمعدات الشبكة الكهربائية، بينما يتبع صندوق ETF الخاص بشركة Huaxia مؤشر موضوعات معدات الشبكة الكهربائية في CSI.

الاختلافات الرئيسية بين هذين المؤشرين هي كما يلي:

1. مكونات الأسهم

يتكون مؤشر هينغسان لأسهم A لمعدات الشبكة الكهربائية من أكبر 50 شركة مدرجة في شنغهاي وشنتشن وبكين، والتي تعمل في مجال معدات الشبكة الكهربائية، ويشترط أن لا تقل نسبة إيرادات الشركة من أعمال الشبكة الكهربائية عن 40%.

بالنسبة للأوزان، فإن أكبر 10 أسهم تمثل حوالي 60% من المؤشر، وهو أعلى من مؤشر موضوعات معدات الشبكة الكهربائية في CSI. من بين هذه الأسهم، تتجاوز حصة شركة TBEA وSiyuan Electric 10% لكل منهما.

أما مؤشر CSI لمعدات الشبكة الكهربائية، فيختار 80 شركة مدرجة تعمل في صناعات ذات صلة بجهد عالي جدًا، وشبكة ذكية، وغيرها من المجالات، ويتميز بتوزيع أكثر تنوعًا، حيث تبلغ نسبة أكبر 10 أسهم مجتمعة حوالي 55.73%.

2. الأداء السابق

من حيث الأداء التاريخي، تظهر بيانات Wind أن مؤشر هينغسان لأسهم A لمعدات الشبكة الكهربائية حقق عائدًا سنويًا أعلى من مؤشر CSI لمعدات الشبكة الكهربائية على مدى السنوات الماضية، سواء كانت سنة واحدة، أو ثلاث سنوات، أو خمس سنوات.

وفيما يخص التقلبات، فإن مؤشر هينغسان لأسهم A لمعدات الشبكة الكهربائية كان أكثر تقلبًا سنويًا خلال الثلاث سنوات الماضية، بينما خلال الخمس سنوات الأخيرة، كانت تقلبات مؤشر CSI أعلى قليلاً.

3. مستوى التقييم

بالنسبة لمستوى التقييم الحالي للمؤشرين، بعد ارتفاعات العام الماضي، فإن نسبة السعر إلى الأرباح (PE) لكل من مؤشر هينغسان ومؤشر CSI لمعدات الشبكة الكهربائية تقف عند مستويات عالية تاريخيًا. ومع ذلك، من المهم الإشارة إلى أن كلا المؤشرين تم إطلاقهما بعد عام 2022، وأن البيانات المتاحة قصيرة المدى، وتعكس بشكل رئيسي التغيرات في التقييم خلال السنوات القليلة الماضية.

على الرغم من محدودية البيانات، إلا أن الأمر على الأقل يدل على أن تقييمات المؤشرين حاليًا ليست رخيصة جدًا، وإذا كان المستثمرون ينوون الاحتفاظ بها على المدى الطويل، فيجب عليهم أيضًا النظر في إمكانيات النمو المستقبلية للصناعة، وأداء إيرادات الشركات الرائدة المدرجة، مثل الشركات ذات الوزن الأكبر، ومدى تنفيذ الطلبات، وتوقعات النمو في السنوات القادمة.

الاقتصاد اليوم