البنك البريدي الصيني يعلن رسميًا! تم الموافقة على AIC الجديدة وبدء العمليات، البنك المملوك للدولة يجمع جميع الرخص!

السادسة من بين الشركات الاستثمارية للأصول المالية المملوكة للدولة (AIC) تحصل على موافقة التأسيس!

في 20 مارس، أعلنت بنك البريد أن الهيئة العامة للرقابة المالية الوطنية قد أصدرت مؤخراً موافقة، وأن شركة الاستثمار في الأصول المالية لبنك البريد (المعروفة باسم “مؤسسة البريد للاستثمار”) قد حصلت على إذن بالعمل، برأس مال مسجل قدره 100 مليار يوان صيني، ومقرها في بكين. بعد مرور 8 سنوات، تم أخيراً تأسيس الشركة الاستثمارية السادوية التابعة للبنك المملوك للدولة، مكتملةً بذلك جميع تراخيص AIC للبنوك الكبرى المملوكة للدولة.

علم مراسل شركة الأوراق المالية أن الممثل القانوني لمؤسسة البريد للاستثمار هو دو تشون يي، وهو نائب رئيس بنك البريد الأمين العام لمجلس الإدارة، والمسؤول عن أعمال التمويل المؤسسي، ويقود بناء نظام إدارة “1+N” للخدمات المالية للشركات. وفي السابق، ذكر دو تشون يي في مؤتمر نتائج الأداء أن الهدف من إنشاء شركة فرعية جديدة لـAIC هو دمج مؤسسة البريد للاستثمار ضمن مصفوفة الخدمات الشاملة لتطوير البنك ككل، بحيث تصبح جزءاً رئيسياً في النظام الجديد “1+N” للخدمات المالية للشركات.

التعاون مع 14 جهة في يوم التأسيس

وفي بيان أصدره بنك البريد في 20 مارس، ذكر أن مؤسسة البريد للاستثمار ستقوم من خلال تنفيذ تجارب السوق في تحويل الديون إلى أسهم والاستثمار في الأسهم، بدور فعال في دعم الابتكار التكنولوجي والشركات الخاصة، والمساهمة في تطوير قوى الإنتاج الجديدة.

علم مراسل شركة الأوراق المالية أن بنك البريد نظم في نفس اليوم فعالية بعنوان “إطلاق خدمة مؤسسة البريد للاستثمار للابتكار التكنولوجي”، وحضرها رئيس مجموعة البريد لي آي لي، بالإضافة إلى مدير عام مجموعة البريد زينغو يي، وشارك في الفعالية التي أدارها الرئيس الجديد لبنك البريد، لو وي.

وفي هذا الاجتماع، أعلنت مؤسسة البريد للاستثمار عن توقيع اتفاقية إطار عمل للتعاون مع 14 جهة في مجالات الدوائر المتكاملة، والطاقة النظيفة، والتصنيع المتقدم، والاستثمار الصناعي.

وأوضحت إدارة بنك البريد أن مؤسسة البريد للاستثمار ستعمل على بناء نظام بيئي متكامل للخدمات المالية يشمل “الأسهم، والقروض، والسندات، والاستثمار”، مع التركيز على تحسين أعمال تحويل الديون إلى أسهم السوقية، مع مهمة “الاستثمار المبكر، والاستثمار الصغير، والاستثمار طويل الأمد، والاستثمار في التكنولوجيا الصلبة”، بهدف تمكين الشركات التكنولوجية من النمو التدريجي، ودعم تطوير الصناعات التقليدية، والصناعات الناشئة، والصناعات المستقبلية بجودة عالية.

وفي نهاية أغسطس من العام الماضي، شرح دو تشون يي في مؤتمر نتائج بنك البريد خطة الاستراتيجية العامة لإنشاء شركة فرعية جديدة لـAIC، موضحاً أن هدف البنك هو بناء “أربعة منصات رئيسية”: منصة الابتكار في الربط بين الاستثمار والقروض، منصة رأس المال طويل الأمد للابتكار التكنولوجي، منصة الإصلاح الهيكلي وتحويل الديون إلى أسهم، ومنصة إدارة استثمارات الأسهم.

وفي الواقع، في مارس 2025، أصدرت الهيئة العامة للرقابة المالية إشعاراً بعنوان “مزيد من توسيع نطاق تجارب استثمار الأسهم لشركات الأصول المالية”، أشارت فيه إلى دعم تأسيس شركات AIC مالية من قبل البنوك التجارية التي تستوفي الشروط، استناداً إلى شركات AIC الخمس المملوكة للدولة.

وبعد ذلك، سرّع وتيرة توسعة تراخيص AIC بشكل واضح، حيث كانت أولى التراخيص الجديدة من نصيب ثلاثة بنوك مساهمة: بنك التنمية الصيني، وبنك الصين، وبنك الصين للتجارة. وفي نوفمبر من العام الماضي، افتتحت شركة “إين يين” للاستثمار التابعة لبنك التنمية في فوزو، وافتتحت شركة “تشو يين” للاستثمار التابعة لبنك الصين للتجارة في شنغهاي، وفي ديسمبر، افتتحت شركة “شين يين” للاستثمار التابعة لبنك الصين في قوانغتشو، ونجحت في إتمام أول استثمار لها.

تسريع توسعة تجارب استثمار الأسهم في AIC

ومع بدء تشغيل مؤسسة البريد للاستثمار رسمياً، ارتفع عدد شركات AIC المملوكة للبنوك إلى 9، منها 6 شركات مملوكة للبنوك المملوكة للدولة و3 شركات تابعة للبنوك المساهمة، مما يدل على دخول القطاع مرحلة التقدم الفعلي. وتُعد AIC بمثابة “رأس مال صبور” يربط بين التمويل غير المباشر والتمويل المباشر، وتلعب دوراً رئيسياً في حل مشكلة تمويل الشركات التكنولوجية، وتطوير قوى الإنتاج الجديدة.

حتى الآن، يغطي نطاق تجارب استثمار الأسهم لـAIC في 18 منطقة على مستوى البلاد، مع تركيز خاص على الصناعات الناشئة الاستراتيجية مثل الدوائر المتكاملة، والذكاء الاصطناعي، والطاقة الجديدة، والأدوية الحيوية، مما أدى إلى تكوين شبكة خدمات مالية تكنولوجية متكاملة نسبياً.

وأشار خبراء الصناعة إلى أن الميزة الأساسية لـAIC تكمن في التعاون بين الاستثمار والقروض، حيث يمكنها تقديم خدمات مالية شاملة على مدى دورة حياة الشركات التكنولوجية، مع تحقيق توازن بين دعم الابتكار ومخاطر الإدارة. وعلى الرغم من أن أنشطة استثمار الأسهم في AIC لا تزال في مراحلها الأولى، إلا أن لديها قوة رأس مال قوية وخصائص رأس المال الصبور.

ومع تزايد السياسات الداعمة، شهدت مشاريع استثمار الأسهم في AIC طفرة هائلة. ووفقاً لإحصائيات شركة “تيا نيان تشا” للمعلومات التجارية، سجلت 8 شركات AIC في عام 2025 إجمالاً 131 صندوقاً استثمارياً، متجاوزة بكثير 59 صندوقاً في عام 2024 بأكمله. ومن الجدير بالذكر أنه منذ عام 2026، تم تسجيل العديد من صناديق المشاريع الجديدة من قبل شركات AIC، بإجمالي 29 صندوقاً.

وبالتفصيل، كانت شركة “غوفين” للاستثمار التابعة لبنك الصناعة والتجارة هي الأكبر من حيث عدد الصناديق الجديدة في عام 2025، حيث أضافت 43 صندوقاً، تليها “تشاين” للاستثمار و"بنك الصين للاستثمار" اللتان أضافتا 23 صندوقاً لكل منهما، و"جيان سين" للاستثمار و"نانجينغ" للاستثمار اللتان أضافتا 21 و18 صندوقاً على التوالي. ومن حيث التوزيع الجغرافي، تركزت الصناديق الجديدة بشكل رئيسي في 18 مدينة تجريبية، مثل شنغهاي، وبكين، وقوانغتشو، ونانجينغ، وتشونغتشينغ.

وفي مثال على ذلك، الشركات الثلاث المساهمة التي أنشئت حديثاً، بعد افتتاحها في نهاية العام الماضي، بدأت على الفور في تنفيذ مشاريع استثمار الأسهم.

حيث استثمرت شركة “إين يين” بشكل رئيسي في قطاعات أشباه الموصلات، والطاقة الشمسية، ومعادن الليثيوم، والبلاستيك الهندسي، وغيرها من الصناعات الجديدة والمواد الجديدة، وبلغ إجمالي استثماراتها أكثر من 6 مليارات يوان حتى نهاية 2025؛ وركزت شركة “تشو يين” على قطاع السيارات الجديدة، واستثمرت أولاً 500 مليون يوان في زيادة رأس مال شركة “شين لان” للسيارات، بنسبة ملكية 2.4187٪؛ كما استثمرت شركة “شين يين” في شركة “شين يان” للطاقة النظيفة في شنتشن، ودفعت مؤخراً 85.5755 مليون يوان لشراء حصة في شركة “هينان باي لي ليان” للمواد الجديدة.

آفاق توسيع نطاق الأعمال المصرفية

وبالإضافة إلى دوره الإيجابي في دعم الابتكار التكنولوجي وتطوير قوى الإنتاج الجديدة في بلادنا، فإن توسع وتفعيل AIC المصرفي من شأنه أن يفتح آفاقاً جديدة لنشاطات البنوك ذاتها.

وفي تقرير سابق، قال المحلل يوان زيه تشي من شركة “بان إن سيكيورتيز” إن صناعة AIC من المتوقع أن تشهد نمواً سريعاً في المستقبل. من ناحية الأعمال، يمكن للمساهمين السيطرة على شركات غير مدرجة من خلال صناديق AIC، مما يعزز قيمة تراخيص AIC المالية بشكل كبير، ويساعد أيضاً على التخفيف من مشكلة عدم التوافق بين مخاطر وعوائد استثمار البنوك في الشركات التكنولوجية، من خلال زيادة دعم الشركات التكنولوجية عبر “التنسيق بين الاستثمار والقروض” وغيرها من الوسائل.

وتعتقد تقارير “هوا تاي سيكيورتيز” أن من وجهة نظر البنوك، في ظل تراجع أسعار الفائدة، تتضاءل هوامش أرباح الأعمال التقليدية من الودائع والقروض، مما يفرض ضرورة البحث عن مصادر جديدة للنمو، وتحقيق التحول الشامل. فتح صلاحيات استثمار الأسهم يمكن أن يساعدها على تجاوز حدود الأعمال المصرفية التقليدية، والدخول في مجالات التصنيع المتقدم، والأدوية الحيوية، والذكاء الاصطناعي، وغيرها من القطاعات ذات الإمكانات العالية. كما يمكنها الاستفادة بشكل كامل من موارد الأعمال المصرفية للشركات الأم، والتعرف بدقة على المشاريع التكنولوجية ذات الجودة العالية، وتقديم خدمات متكاملة.

ومع ذلك، أشار خبراء الصناعة إلى أنه على الرغم من النمو القوي الذي حققته AIC في السنوات الأخيرة، فإن البيئة النظامية وآليات التشغيل لا تزال تواجه تحديات هيكلية. على سبيل المثال، بعض آليات الإدارة لم تتوافق تماماً مع طبيعة استثمار الأسهم، وهناك توتر طبيعي بين خصائص الدين في التمويل وخصوصية استثمار الأسهم، التي تتسم بطول الأمد وارتفاع المخاطر، كما أن العمليات التجارية يصعب أن تلبي في الوقت ذاته متطلبات المرونة والكفاءة اللازمة لاستثمار الأسهم. وهذه المشكلات تتطلب تنسيقاً وتحسينات مبتكرة من جانب السياسات والرقابة والإدارة الداخلية للمؤسسات.