تم تحذير شركتين لعدم دقتهما في الإفصاح عن المعلومات المتعلقة بالسياحة الفضائية التجارية، وتوجيه تحذيرات مكثفة للشركات المدرجة من المخاطر

في الآونة الأخيرة، شهد مفهوم الفضاء التجاري نشاطًا متكررًا، وتغيرات متكررة في أسعار أسهم الشركات ذات الصلة، مما أثار اهتمام الجهات التنظيمية. في مساء 13 يناير، وجه سوق الأوراق المالية ببكين تحذيرات تنظيمية لكل من شركة ديكسي الرقمية، وشركة هانغشياو للصلب، والأشخاص المسؤولين المعنيين، بسبب وجود حالات نشر غير دقيقة أو غير كاملة للمعلومات المتعلقة بمفاهيم مثل “الفضاء التجاري”، وعدم كفاية التحذيرات من المخاطر.

تشير بيانات Wind إلى أنه حتى إغلاق 13 يناير، ارتفع مؤشر الفضاء التجاري (8841877.WI) بنسبة 31.19% خلال الشهر الماضي. مؤخرًا، أدى الارتفاع الكبير في أسعار أسهم العديد من الشركات المدرجة ذات الصلة بمفهوم “الفضاء التجاري” إلى تفعيل حالات “تقلب غير طبيعي” وفقًا لقواعد البورصة. قامت الشركات المعنية بنشر تحذيرات متكررة بشأن مخاطر تداول الأسهم أو إعلانات عن تقلبات في الأسعار، لتحذير المستثمرين من مخاطر الانخفاض السريع الناتج عن المضاربة غير العقلانية.

ديكسي الرقمية وهانغشياو للصلب تتلقى تحذيرات تنظيمية من سوق الأوراق المالية

وفقًا للتحذيرات التنظيمية الصادرة عن سوق الأوراق المالية، فإن المخالفات التي ارتكبتها ديكسي الرقمية تتعلق بشكل رئيسي بعدم الإفصاح بشكل مناسب عن المعلومات خلال أنشطة علاقات المستثمرين.

في 31 ديسمبر، أظهرت سجلات أنشطة علاقات المستثمرين التي كشفت عنها الشركة أن شركة فرعية، باي فاي إلكترونيك، تقدم بشكل رئيسي منتجات الحوسبة عالية الأداء على متن الأقمار الصناعية، والذكاء الاصطناعي، ونقل الترددات الراديوية، وقد نجحت في بناء حلول محلية بالكامل؛ وفي مجال التخصص، دخلت منتجات الذكاء الاصطناعي الخاصة بالشركة مرحلة الإنتاج الكمي. بعد نشر هذه المعلومات، ارتفعت أسعار أسهم ديكسي الرقمية بنسبة 19.37% حتى 12 يناير 2026.

وبعد ضغط الجهات التنظيمية، أعلنت الشركة في 13 يناير عن تحذير من المخاطر، موضحة أن الطلبات السنوية على منتجات الاتصالات الفضائية والذكاء الاصطناعي الخاصة بها لعام 2025 تقدر بحوالي 3.9 مليون يوان، وتشكل أقل من 0.1% من إجمالي الأعمال، مع وجود عدم يقين كبير بشأن التطور المستقبلي؛ وأن المنتجات التي دخلت مرحلة الإنتاج الكمي لا تزال في مرحلة التسليم بكميات صغيرة، مع طلبات بقيمة حوالي 10 ملايين يوان، وحصة منخفضة من الإيرادات، ولا تؤثر بشكل كبير على أداء الشركة، مع وجود عدم يقين في المستقبل.

رأى سوق الأوراق المالية أن المعلومات التي أُبلغ عنها في سجل علاقات المستثمرين لم تعكس بدقة مراحل تطوير منتجات الاتصالات الفضائية والذكاء الاصطناعي، وحجم المبيعات، وتأثيرها على الأداء العام للشركة، ولم يتم التحذير بشكل كافٍ من عدم اليقين المستقبلي، وأن النشر تم بعد ضغط الجهات التنظيمية، مما أدى إلى معلومات غير دقيقة أو غير كاملة، وتحذيرات غير كافية من المخاطر، مما قد يضلل قرارات المستثمرين. لذلك، تم توجيه تحذير تنظيمي إلى السيد هو زيبينغ، المدير السابق للشركة.

أما شركة هانغشياو للصلب، فتلقت تحذيرًا تنظيميًا أيضًا، بسبب المعلومات التي نشرتها على منصة التفاعل الخاصة بها حول المشاريع التي فازت بعقود.

في 31 ديسمبر 2025، ردت شركة هانغشياو للصلب على استفسارات المستثمرين على منصة E-Interaction التابعة لسوق الأوراق المالية ببكين، وقالت إن الشركة، كعضو في مشروع مشترك، فازت مع مجموعة هنان للبناء والتشييد بمشروع عقد شامل لمصنع إطلاق الصواريخ الكبيرة والمتوسطة الحجم، والذي يتضمن التجميع والاختبار وإعادة الاستخدام (المرحلة الأولى). وتبلغ قيمة العقد حوالي 253 مليون يوان، ويبلغ قيمة الجزء المتعلق بالمشروع حوالي 69.32 مليون يوان. بعد نشر هذه المعلومات، لفتت انتباه السوق، وارتفعت أسعار الأسهم عدة مرات، وبلغت تقلبات غير طبيعية مرتين حتى 13 يناير 2026.

وبعد ضغط الجهات التنظيمية، أصدرت الشركة في 8 يناير إعلانًا، ذكرت فيه أن قيمة العقد صغيرة، وتشكل أقل من 1% من إيرادات 2024 بعد التدقيق، ولا تؤثر بشكل كبير على الأداء السنوي. وأكد سوق الأوراق المالية أن محتوى رد الشركة على منصة E-Interaction لم يعكس بدقة تفاصيل المشروع، ولم يوضح المخاطر المرتبطة بتنفيذ العقد أو تأثيره على الأداء، وأن النشر تم بعد ضغط الجهات التنظيمية، مما أدى إلى معلومات غير دقيقة أو غير كاملة، وتحذيرات غير كافية من المخاطر، مما قد يضلل قرارات المستثمرين. وبموجب اللوائح، تم توجيه تحذير تنظيمي إلى السيد ياو جيانفينغ، المدير السابق للشركة.

وأشار سوق الأوراق المالية إلى أن السوق يولي اهتمامًا كبيرًا لمفاهيم مثل “الفضاء التجاري”، “الأقمار الصناعية”، و"تطبيقات الذكاء الاصطناعي"، وأن نشر المعلومات ذات الصلة يجب أن يكون حذرًا، دقيقًا، وموضوعيًا، مع التحذير الكافي من عدم اليقين، لتجنب إرباك المستثمرين.

عدة شركات مدرجة تحذر من المخاطر

مؤخرًا، برز مفهوم الفضاء التجاري بشكل لافت. وخلف الارتفاعات في الأسعار، أصدرت العديد من الشركات المدرجة ذات الصلة إعلانات تحذر من مخاطر التداول.

في 13 يناير، أعلنت شركة Tongyu Communications عن تقلبات غير طبيعية في سعر السهم، موضحة أن سعر إغلاق السهم منذ 27 نوفمبر 2025 ارتفع بنسبة 256.08%، مع وجود حالة من الإفراط في المشاعر السوقية والمضاربة غير العقلانية، مع مخاطر انخفاض سريع في السعر على المدى القصير. حتى إغلاق 13 يناير، كان سعر السهم 69.97 يوان للسهم، وهو أعلى مستوى تاريخي، وابتعد عن أساسيات السوق.

كما أظهرت منصة التفاعل Easy التابعة لهيئة الأوراق المالية في شنغهاي أن العديد من المستثمرين أبدوا اهتمامًا مؤخرًا بتوسعات الشركة في مجالات الاتصالات الفضائية والفضاء التجاري. في 10 نوفمبر 2025، ردت الشركة على استفسارات المستثمرين بأنها استثمرت 30 مليون يوان في شركة هورنج تكنولوجي، المتخصصة في مكونات الأقمار الصناعية، لتعزيز حضورها في مكونات الإنترنت العلوية للأقمار الصناعية، وأنها تتواصل بشكل وثيق مع شركة Blue Arrow Aerospace، وأنها منذ استثمارها في هورنج، حافظت على علاقات وثيقة مع الطرف الآخر.

وفي الوقت نفسه، أكدت عدة شركات مدرجة أن مساهماتها في الأعمال ذات الصلة بالفضاء التجاري محدودة. في 13 يناير، أصدرت شركة ديكسي للرقائق إعلانًا، وأظهرت أن سعر السهم في 9 و12 و13 يناير ارتفع بأكثر من 20% عن القيمة المرجعية. من حيث هيكل الإيرادات، تستخدم الشركة منتجات مثل مفاتيح التردد الراديوي ومضخمات الضوضاء المنخفضة في حمولة الاتصالات الفضائية، وتمثل أقل من 1% من إيراداتها، مع مساهمة ضئيلة في الأرباح.

وفي 12 يناير، أعلنت شركة هورون تيرابيوتي أن الشركة لاحظت من خلال وسائل الإعلام والمنصات الأخرى مناقشات حول أعمالها ذات الصلة بالمفاهيم الرائجة. هناك مخاطر عدم تطابق دوري بين القطاع العلوي والسفلي، وتأخير في إطلاق الأقمار الصناعية أو عدم توسع التطبيقات كما هو متوقع، مما قد يؤثر على تقدم الأعمال. وقعت الشركة في يوليو 2023 اتفاقية تعاون استراتيجي مع شركة Guangzhou Zhongke Aerospace Exploration Technology، ولم تتعاون بشكل جوهري بعد مرور عامين ونصف على توقيع الاتفاقية، ولا تزال في مرحلة تطبيقات الأقمار الصناعية.

وفي اليوم نفسه، أكدت شركة Haoneng على أن بعض منتجاتها تُستخدم في مجال الفضاء التجاري، لكن حجم إيرادات هذا القطاع ضئيل، ولا يؤثر بشكل كبير على إيرادات الأعمال الأساسية؛ وأكدت شركة Oriental Communications أن خدمات صيانة شبكة الإنترنت الفضائية تمثل أقل من 1% من الإيرادات، مع مساهمة ضئيلة في الأرباح؛ وأشارت شركة Aerospace Universe إلى أن إيراداتها المتعلقة بالفضاء التجاري لن تتجاوز 15% من إجمالي الإيرادات لعام 2025، وأن الأرقام الفعلية ستُعلن في التقرير السنوي.

كما أصدرت العديد من الشركات المدرجة إعلانات توضح أن أنشطتها الأساسية لا تتعلق بالفضاء التجاري.

وأعلنت شركة Aerospace Engineering أن منتجاتها وتقنياتها تُستخدم بشكل رئيسي في مجال الاستخدام النظيف والفعال للفحم، وأن عملائها يركزون على الشركات الكيميائية، ولا تتعلق بأعمال الفضاء التجاري أو الفضاء بشكل عام؛ وأكدت شركة Northern Navigation أن بعض المواقع ومنتديات الأسهم أدرجت أسهمها ضمن قطاع الفضاء التجاري، وأن الشركة لم تصدر أي إعلانات ذات صلة، وأنها لا تملك أعمالًا أو طلبات في هذا المجال؛ وأوضحت شركة Xinghuan Technology أنها لا تمارس أعمال الفضاء التجاري بشكل فعلي، ولا علاقة لها بشركة Shanghai Xinghuan Energy Technology.