زيادة الديون الأمريكية المملوكة للمستثمرين خارج الولايات المتحدة في يناير، مع تصدر اليابان، والتهديدات المتعلقة بجرينلاند لم تؤثر بعد على الحيازات الأوروبية

كيف يحافظ استثمار الديون الأمريكية في أوروبا على استقراره وسط الأزمات السياسية؟

أظهرت بيانات وزارة الخزانة الأمريكية التي نُشرت يوم الأربعاء أن إجمالي ديون الولايات المتحدة التي يملكها الأجانب زاد بمقدار 34.8 مليار دولار ليصل إلى 9.31 تريليون دولار. في يناير، ارتفع حيازة الأجانب للسندات الأمريكية بعد أن انخفضت بمقدار 88.3 مليار دولار في الشهر السابق. تعكس البيانات أيضًا صافي عمليات الشراء والبيع وتغيرات التقييم. مؤشر السندات الأمريكية أظهر استقرارًا في يناير بعد انخفاضه في ديسمبر.

خلال يناير، أدى تهديدات الرئيس الأمريكي ترامب بشأن قضية غرينلاند إلى زيادة مخاوف السوق من الطلب الأوروبي على الأصول الأمريكية:

تكرار تهديدات ترامب بزيادة الرسوم الجمركية بشكل كبير أثار مخاوف السوق، معتقدين أن المستثمرين الأجانب قد يبيعون الأصول الأمريكية والدولار.

في الوقت الذي ضغط فيه ترامب على الدنمارك بشأن قضية غرينلاند، حذرت إحدى صناديق التقاعد الدنماركية في يناير من نيتها الخروج من حيازتها للسندات الأمريكية. كما قلص أكبر صندوق تقاعد في أوروبا، Stichting Pensioenfonds ABP في هولندا، تعرضه للأصول الأمريكية بشكل كبير العام الماضي.

حيازة السندات الأمريكية من قبل الدول والمناطق الرئيسية

الانتعاش في يناير كان بقيادة المملكة المتحدة واليابان، في حين شهدت كندا انخفاضًا واضحًا، حيث تتسم حيازاتها عادة بالتقلبات الشهرية.

بوصفها أكبر مالك أجنبي للسندات الأمريكية، زادت حيازة اليابان من السندات بمقدار 39.8 مليار دولار في يناير، لتصل إلى 1.23 تريليون دولار.

أما المملكة المتحدة، في المركز الثاني، فزاد حيازتها بمقدار 29.3 مليار دولار في يناير، لتصل إلى 895.3 مليار دولار.

وفي الصين، زادت حيازة السندات الأمريكية بمقدار 10.9 مليار دولار، لتصل إلى 694.4 مليار دولار.

بشكل عام، زادت حيازة دول الاتحاد الأوروبي من السندات الأمريكية بمقدار 8 مليارات دولار، لتصل إلى 2.13 تريليون دولار. في يناير، نفى وزير الخزانة الأمريكي بيزنت الشائعات حول احتمال بيع أوروبا للسندات الأمريكية، واصفًا إياها بأنها “أكاذيب خاطئة”، وأكد أن ذلك “غير منطقي على الإطلاق”. وكرر بيزنت نفيه لادعاءات البيع، مؤكدًا أن السياسات الاقتصادية الأمريكية عززت مكانة الولايات المتحدة كوجهة رأس مال عالمية مفضلة.

نقاط مهمة من بيانات TIC الأخرى

كما أظهرت بيانات وزارة الخزانة الأمريكية (TIC):

• في يناير، بلغ صافي الاستثمار الأجنبي في الأوراق المالية الأمريكية طويلة الأجل، والأوراق المالية قصيرة الأجل، وتدفقات الأموال البنكية، إجمالي تدفق خارجي صافٍ قدره 25 مليار دولار. من بينها، خرج صافي رأس المال الخاص الأجنبي بمقدار 76.1 مليار دولار، في حين دخل رأس المال الرسمي الأجنبي بمقدار 51.1 مليار دولار.
• في يناير، زاد المستثمرون الأجانب من حيازتهم للأوراق المالية طويلة الأجل الأمريكية، بمقدار 63.5 مليار دولار صافي شراء. من بينهم، اشترى المستثمرون الخاصون الأجانب 42 مليار دولار، والمؤسسات الرسمية الأجنبية 21.4 مليار دولار.
• كما زاد المقيمون الأمريكيون من حيازتهم للأوراق المالية طويلة الأجل الأجنبية، بمقدار 47.9 مليار دولار.
• بعد احتساب التعديلات (مثل تقدير استثمار الأجانب في الأسهم الأمريكية عبر مبادلة الأسهم)، يُقدر أن الحجم الإجمالي لصافي شراء الأجانب للأوراق المالية طويلة الأجل في يناير كان 15.5 مليار دولار.
• قام المستثمرون الأجانب بتخفيض استثماراتهم في سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل بمقدار 10.2 مليار دولار، في حين زادت جميع الأوراق المالية قصيرة الأجل المقومة بالدولار الأمريكي والديون المحتجزة الأخرى بمقدار 17.8 مليار دولار.
• تقلصت ديون البنوك تجاه المستثمرين الأجانب المقومة بالدولار الأمريكي بمقدار 58.3 مليار دولار.

من المتوقع أن تُنشر بيانات TIC الخاصة بوزارة الخزانة الأمريكية لشهر فبراير 2026 في 15 أبريل.