2 إشارات يجب مراقبتها بعد أرباح Micron

قد يفاجأ المستثمرون برد فعل السوق على تقرير أرباح شركة مايكروون تكنولوجي (MU 3.87%). على الرغم من أن الإيرادات الفصلية تكاد تكون ثلاثة أضعاف والأرباح تزايدت بما يقرب من تسعة أضعاف، إلا أن سعر السهم انخفض بعد التقرير.

قد يتجاهل بعض المستثمرين حركة السعر باعتبارها “شراء الشائعة وبيع الأخبار”. ومع ذلك، قد تشير الانخفاضات إلى مخاوف أعمق، ومع معرفة ذلك، يحتاج المستثمرون إلى وضع هاتين النقطتين في الاعتبار.

مصدر الصورة: مايكروون.

1. لا زال المستثمرون متوترين بشأن أسهم الذكاء الاصطناعي

لقد عانت أسهم الذكاء الاصطناعي في الأشهر الأخيرة، وقد تؤكد عمليات البيع بعد الأرباح التحديات. حدث ذلك وسط تقييمات مرتفعة بشكل متزايد، ونفقات رأسمالية ضخمة، ومخاوف بشأن شكل المشهد التكنولوجي مع اعتماد المزيد من الشركات والمنصات على الذكاء الاصطناعي.

اتجه المستثمرون إلى مايكروون لأنها بدت وكأنها نجت إلى حد كبير من البيع. على مدى العام الماضي، ارتفع سعر السهم بنسبة تقارب 340%. استفادت الشركة من انفجار الطلب على شرائح الذاكرة عالية النطاق الترددي (HBM). وبما أنها واحدة من ثلاث شركات فقط تنتج هذه الذاكرة، فهي في موقع قوي في السوق.

توسيع

ناسداك: MU

مايكروون تكنولوجي

التغير اليومي

(-3.87%) $-16.37

السعر الحالي

$406.53

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$476 مليار

نطاق اليوم

$401.52 - $430.05

نطاق 52 أسبوعًا

$61.54 - $471.34

حجم التداول

1.7 مليون

متوسط الحجم

36 مليون

الهامش الإجمالي

58.54%

عائد الأرباح

0.11%

ومع ذلك، فهي ليست محصنة ضد التحديات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي المذكورة أعلاه. لقد تعهدت بإنفاق 25 مليار دولار على النفقات الرأسمالية في السنة المالية 2026. على الرغم من أن ذلك أقل بكثير من تعهد جوجل (ألفابت) البالغ 175 مليار إلى 185 مليار دولار، إلا أنه مبلغ كبير لشركة تملك سيولة تقارب 14.5 مليار دولار فقط. سيرغب المستثمرون (والمستثمرون المحتملون) في مراقبة كيفية إدارة مايكروون لهذه التكاليف.

2. من غير المرجح أن يشهد قطاع الشرائح تراجعًا في الوقت القريب

علاوة على ذلك، رغم أنه لا ينبغي للمستثمرين الافتراض أن سهم مايكروون قد نجى من الدورات الاقتصادية، إلا أنه من غير المرجح أن يشهد دورة هبوط في الوقت القريب. لقد أظهرت التاريخ أن الدورات الانكماشية تؤثر على قطاع الذاكرة أكثر من غيره في صناعة أشباه الموصلات. ولحسن الحظ، أدى الطلب العالي على شرائح الذاكرة عالية النطاق الترددي إلى التخفيف من آثار دورات الصناعة، والآن يمكن للمستثمرين التركيز على النمو الهائل للشركة.

في الربع الثاني من السنة المالية 2026 (المنتهي في 26 فبراير)، زادت الإيرادات إلى 24 مليار دولار بنسبة نمو سنوي قدرها 195%. بالإضافة إلى ذلك، وبما أن التكاليف والمصاريف زادت بمعدل أبطأ بكثير، فإن صافي الدخل الربعي البالغ 14 مليار دولار تجاوز بكثير 1.6 مليار دولار التي حققتها في الربع نفسه من العام السابق.

بالنظر إلى الربع الثالث من السنة المالية، تتوقع مايكروون إيرادات تبلغ 33.5 مليار دولار عند نقطة الوسط، مما يعني نموًا سنويًا بنسبة 260% إذا تطابقت مع هذا التقدير. علاوة على ذلك، تقدر بيانات بلومبرج إنفستمنت أن معدل النمو السنوي المركب لسوق شرائح الذاكرة عالية النطاق الترددي سيكون 42% حتى عام 2033. وعند إضافة نسبة السعر إلى الأرباح البالغة 21، فإن سهم مايكروون من المرجح أن يرتفع أكثر من أن ينخفض في المستقبل القريب. وإذا تباطأ معدل النمو بشكل كبير، فقد يشير ذلك إلى نهاية فترة النمو الحالية لمايكروون.

المضي قدمًا مع مايكروون

في النهاية، لا ينبغي أن يثبط التوتر في الصناعة أو التراجع المحتمل في القطاع المستثمرين في أسهم مايكروون. لكن على المستثمرين أن يأخذوا مخاوف السوق والتراجع الصناعي على محمل الجد عندما يظهران.

أنا واثق جدًا من أن النمو في سوق شرائح الذاكرة عالية النطاق الترددي سيستمر لسنوات قادمة. بالإضافة إلى ذلك، فإن الطلب المتزايد يجب أن يخفف من آثار أي دورة صناعية هابطة قد تأتي في النهاية.

لذا، بينما قد يحتاج المستثمرون إلى مراقبة دورات الصناعة، من المتوقع أن يستمر سهم مايكروون في التفوق على السوق وسط هذا الطلب غير المسبوق.