رئيس الاحتياطي الفيدرالي بوسطن جون كول بيري: التضخم يصبح المخاطرة الأولى، لا يستبعد احتمالية رفع أسعار الفائدة، لا يزال يحتفظ بمجال للتخفيض خلال العام

في الوقت المحلي يوم الاثنين (23 مارس)، قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، جيروم باول، إنه نظرًا لاستقرار معدل البطالة نسبيًا، فإن التضخم هو المخاطر الرئيسية التي تواجه الاقتصاد الأمريكي حاليًا. وأضاف أنه يمكن تصور أن يحتاج الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع أسعار الفائدة في بعض الحالات، ولكن إذا تم حل الصراع مع إيران بسرعة، فقد يواصل الاحتياطي الفيدرالي خفض الفائدة في وقت لاحق من هذا العام.

وفي مقابلة مع وسائل الإعلام يوم الاثنين، قال باول إنه مع تأثير ارتفاع أسعار النفط على توقعات المستهلكين، “في المرحلة الحالية، أعتقد أن التضخم يجب أن يكون أولوية على التوظيف”.

وأضاف: “في ظل ارتفاع التضخم إلى مستويات مقلقة… ومع استمرار تأثير صدمات أسعار البنزين المحتملة، فإن هذا وقت حساس، ويجب أن نأمل ألا يؤثر ذلك بشكل دائم على الاقتصاد”.

ولم يكن باول يملك حق التصويت في قرارات لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) هذا العام.

ومع دخول الحرب مع إيران أسبوعها الرابع، لا تزال مضيق هرمز مغلقًا فعليًا، وهو الممر الذي ينقل حوالي خُمس النفط العالمي.

وبعد ارتفاع أسعار النفط العالمية، اقترب متوسط سعر البنزين بالتجزئة في الولايات المتحدة من 4 دولارات للجالون. قبل اندلاع الحرب مع إيران، كان سعر البنزين في الولايات المتحدة أقل من 3 دولارات للجالون.

سيؤدي ارتفاع أسعار البنزين بشكل كبير إلى زيادة التضخم، مما قد يدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى تعديل مسار أسعار الفائدة.

وفي الأسبوع الماضي، واصل مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي إبقاء أسعار الفائدة المستهدفة بين 3.5% و3.75%، مع استمرار التلميح إلى احتمال خفض الفائدة هذا العام، في ظل عدم اليقين الناتج عن الحرب مع إيران.

ومع ذلك، منذ اجتماع الأسبوع الماضي، ومع تصاعد مخاوف السوق المالية من التضخم، قام المستثمرون بسرعة بتسعير توقعات لارتفاع أسعار الفائدة، وتظهر حالياً عقود الفائدة الفيدرالية المستقبلية أن احتمالية رفع الفائدة في 2026 تفوق احتمالية خفضها.

وأشار باول إلى أن معظم المؤشرات الاقتصادية تظهر أن الاحتياطي الفيدرالي أقرب إلى تحقيق التوظيف الكامل، لكن لا تزال هناك فجوة بين التضخم والهدف المحدد.

وقال: “إذا كانت مؤشرات التضخم جيدة، فقد نعود هذا العام إلى بيئة تتكرر فيها خفض الفائدة عدة مرات”. وأضاف: “كما يمكنني تصور أنه إذا تطورت الأمور في اتجاه آخر وفقد التضخم السيطرة، فقد نحتاج إلى رفع الفائدة”.

وأظهرت بيانات وزارة العمل الأمريكية الأسبوع الماضي أن مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في فبراير ارتفع بنسبة 2.4% على أساس سنوي، وارتفع بنسبة 0.3% على أساس شهري؛ في حين أن مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، الذي يستبعد الأغذية والطاقة، ارتفع بنسبة 2.5% على أساس سنوي و0.2% على أساس شهري.

ومن الجدير بالذكر أن الصراع مع إيران بدأ في 28 فبراير، لذا فإن تأثير الحرب على التضخم في الولايات المتحدة لن يظهر إلا في تقارير مارس (نُشرت في أبريل).

وأطلق الرئيس الأمريكي ترامب إشارة تهدئة يوم الاثنين، حيث قال إنه سيؤجل ضرب المنشآت النفطية الإيرانية لمدة خمسة أيام؛ وأن المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران تسير بشكل جيد، وتم التوصل إلى نقاط اتفاق.

ومع ذلك، نفى كبار المسؤولين الإيرانيين وجود مفاوضات مع الولايات المتحدة.