تقوم Berkshire Hathaway بإعادة شراء أسهمها الخاصة للمرة الأولى منذ عام 2024. إليك ما يشير إليه ذلك.

هناك أخبار جيدة لمساهمي بروكشير هاثاوي (BRKA +0.18%)(BRKB +0.07%) الذين كانوا يشعرون بالإحباط المتزايد من تكديس الشركة المتزايد من السيولة النقدية. أخيرًا، بدأت في فعل شيء حيال ذلك! وليس الشيء الذي كان يتوقعه معظم المساهمين على الأرجح. لكن شيء أفضل من لا شيء. لأول مرة منذ مايو 2024، تقوم بروكشير هاثاوي بإعادة شراء أسهمها الخاصة، مما يجعل أي أسهم لا تزال في أيدي المستثمرين تساوي على الأقل قليلاً أكثر.

وليس إعادة شراء ضخمة، على الأقل حتى الآن. بشكل إجمالي، كشفت الشركة عن إعادة شراء بقيمة أكثر من 200 مليون دولار من أسهمها الخاصة. للمقارنة، فإن احتياطي النقد الحالي لبروكشير هاثاوي يزيد قليلاً عن 370 مليار دولار، في حين أن القيمة السوقية الإجمالية للمنظمة بأكملها الآن تتجاوز تريليون دولار.

مصدر الصورة: Getty Images.

لكن هذه العملية الأولية لإعادة الشراء ليست نهاية عمليات الشراء المستقبلية. وأشار المدير التنفيذي الجديد جريج أبيل إلى أن عمليات الشراء المستقبلية لن تُعلن إلا بعد إتمامها، ليتم الكشف عنها في تقارير الشركة الفصلية المنتظمة.

الرسائل التي ترسلها بروكشير للمستثمرين

حتى بدون الالتزام بأي كمية محددة من عمليات شراء الأسهم في المستقبل القريب، فإن قرار أبيل بإجراء عملية شراء نادرة لأسهم الشركة يُعد بمثابة رسالة بحد ذاته. وأهم ما يمكن استنتاجه هو أن ذلك يشير إلى أن أسهم بروكشير كانت (ولا تزال) تُقدّر بأقل من قيمتها الجوهرية.

وللتوضيح، لا توجد تقييمات جوهرية رسمية أو منشورة لأسهم بروكشير هاثاوي، والتي تعكس أيضًا قيمة عشرات الشركات الخاصة غير المدرجة علنًا مثل بطاريات دوراسيل، وديري كوين، وشركة التأمين جيكو. كما لا توجد سياسة رسمية تلزم الشركة بإعادة شراء أسهمها عندما تنخفض إلى ما يُعتبر أقل من قيمتها الجوهرية.

على أي حال، فإن قرار التكتل الآن بالقيام بذلك يشير إلى أن أبيل — بالتوافق مع الرئيس السابق ومالكها المؤسس وورن بافيت — يعتقد أن هذا السهم يُقدّر بأقل من قيمته بشكل واضح. قد يرغب المستثمرون المهتمون في أخذ هذه الإشارة بعين الاعتبار.

توسيع

NYSE: BRKB

بروكشير هاثاوي

التغير اليومي

(0.07%) $0.34

السعر الحالي

$481.28

النقاط الرئيسية

القيمة السوقية

$1.0 تريليون

نطاق اليوم

$479.84 - $485.88

نطاق الـ 52 أسبوعًا

$455.19 - $542.07

حجم التداول

98 ألف

متوسط الحجم

4.8 مليون

الهامش الإجمالي

23.63%

ثم هناك الرسالة غير المباشرة والأقل وضوحًا التي تنقلها أفعال الشركة الأخيرة. ففي حين أن بروكشير قامت ببعض عمليات الشراء الصغيرة نسبيًا لأسهم أخرى في الربع الأخير بالإضافة إلى تقليل حجم بعض مراكزها الحالية، إلا أن المنظمة لم تفعل شيئًا يغير بشكل كبير من توزيع محفظتها بشكل عام؛ ويبدو أنها لم تفعل الكثير في الوقت نفسه.

الأهم من ذلك، أن السيولة النقدية التي تقدر بنحو 370 مليار دولار لا تزال تقريبًا كما كانت منذ الربع الثالث من العام الماضي. وهي رسالة مفادها أنه على الرغم من أن أسهم بروكشير نفسها قد تكون مقيمة بأقل من قيمتها هنا، إلا أنه لا يوجد شيء آخر متاح بأسعار جذابة بما يكفي — أو واعد بما يكفي — لكي تتخذ هذه التكتلات قرارًا بالمخاطرة عليه.

وبالتأكيد، يمكن أن تستفيد الشركة من حيازة جديدة للمساعدة في دعم انخفاض أرباح التشغيل العام الماضي (حتى لو كان متواضعًا). وقد يكون قرار عدم الرد على هذا التراجع في الأرباح من خلال إضافة حيازة تدفع أرباحًا إلى المحفظة إشارة أخرى قد يرغب المستثمرون في أخذها بعين الاعتبار.