أعلن ترامب عن تعليق الضربات العسكرية ضد إيران لمدة خمسة أيام، وقد أدى الخبر إلى ارتفاع الأصول العالمية. شهد الذهب الفوري ارتفاعاً قصير الأجل يتجاوز 100 دولار، واخترقت البيتكوين سريعاً حاجز 71,000 دولار، بينما انخفضت نفط برنت بشكل حاد بأكثر من 14%.

تؤكد هذه الظاهرة مرة أخرى منطق التسعير الأساسي الحالي للسوق: كل شيء يدور حول "أسعار النفط" و"توقعات الفائدة".

يعني التعليق تخفيف المخاطر المرتبطة بحصار مضيق هرمز مؤقتاً. انخفض سعر النفط بشكل حاد بأكثر من 14%، مما أزال مباشرة "تنبيه التضخم" الأشد توتراً في السوق - لم تعد أسعار النفط ترتفع بشكل حاد، وتم استعادة توقعات خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وتخفيف ضغط الأسعار الحقيقية. الأصول مثل الذهب والبيتكوين التي انخفضت سابقاً بسبب ضغط أسعار الفائدة المرتفعة، حصلت فوراً على فرصة للراحة، وشنت هجوماً جماعياً.

استفادت الأسهم الأمريكية أيضاً من ذلك. كان السوق قلقاً سابقاً من أن ارتفاع أسعار النفط فوق 100 دولار سيقلل الأرباح والشركات ويؤخر خفض الفائدة، والآن عند تخفيف المخاطر قصيرة الأجل، ارتفع الميل للمخاطر بسرعة.

من الجدير بالتأمل أن هذا "النافذة لمدة خمسة أيام" يحمل في حد ذاته عدم اليقين. ما ينتظره السوق حقاً هو ما إذا كان يمكن لأسعار النفط أن تنخفض بشكل مستمر، وما إذا كان يمكن فعلاً لتوقعات التضخم أن تبرد. طالما لم تتم إزالة المخاطر الكامنة في مضيق هرمز تماماً، فإن أي حركة طفيفة قد تثير تذبذباً حاداً. لكن على الأقل في هذه اللحظة، عبرت الأصول العالمية من خلال ارتفاع جماعي واحد بوضوح عن طلبها المشترك: السلام، أثمن من الذهب. $SIREN