إطلاق HIP-6: نظام مزاد تصفية مستمر يعتمد على وحدة الكتلة في هايبرليكويد

اقترحت منصة هايبرليكويد مقترح تحسين جديد يُعرف باسم HIP-6، يقدم آلية مزاد ثورية تعتمد على معالجة البيانات في وحدة الكتلة الواحدة. يهدف هذا النظام إلى حل مشكلة جمع رأس المال واكتشاف السعر للمشاريع الجديدة، مما يسمح للفرق بإصدار رموزها مباشرة على السلسلة دون الحاجة إلى الاعتماد على بورصات خارجية أو منصات وسيطة.

المقترح استلهم تصميمه من نموذج المزاد المستمر (CCA) الذي طورته منصة Uniswap، لكنه أعاد تشكيله ليتناسب مع بيئة دفتر الأوامر المركزي (CLOB) الخاصة بهايبرليكويد. هذا يعني أن كل عملية مزاد تتم بالتوازي مع معالجة البيانات على مستوى كل وحدة كتلة، مما يضمن عدالة اكتشاف السعر وتوزيع عادل للرموز بين المشاركين.

كيف يعمل نظام Hy-CO على مستوى وحدة الكتلة

ينقسم المزاد الكبير إلى عدد من المزادات الصغيرة المتسلسلة، تُعالج كل واحدة منها على مستوى وحدة كتلة واحدة. في كل وحدة كتلة، يقوم البروتوكول بإطلاق كمية ثابتة من الرموز وحساب سعر تصفية موحد يوازن بين العرض والطلب.

المزايا الرئيسية للمعالجة بوحدة الكتلة:

المزاد المستمر يكتشف السعر تدريجياً عبر آلاف الكتل، وليس في لحظة واحدة. هذا يشجع المشاركين على الدخول مبكراً بناءً على تقييمهم الحقيقي للمشروع، بدلاً من الانتظار حتى اللحظة الأخيرة كما يحدث في المزادات التقليدية.

تمنع معالجة وحدة الكتلة تلاعب المكتتبين الأوائل من مراقبة العروض المعلقة وتقديم عروض رد في نفس الكتلة. كل عرض يصبح فعالاً في الكتلة التالية، مما يوفر حماية إجرائية ضد المعاملات الأمامية.

يتم حساب سعر التصفية بناءً على العرض والطلب المتراكم، حيث يحصل المزايدون الذين تتجاوز عروضهم السعر على حصتهم الكاملة، بينما يحصل المزايدون عند السعر بالضبط على الجزء المتبقي بشكل متناسب.

خطوات الإطلاق والتسوية: من التسجيل إلى الاستلام

مرحلة التسجيل:

بعد إكمال الخطوات الأساسية لنشر الرمز (HIP-1)، يستدعي فريق المشروع وظيفة registerAuction ليبدأ المزاد. يحدد الفريق معاملات حاسمة: إجمالي عرض الرموز، مدة المزاد بوحدات الكتلة (يصل إلى 3,024,000 وحدة كتلة، حوالي أسبوع واحد)، السعر الأدنى، الحد الأدنى للجمع المطلوب، والأصل المرجعي (عادة USDH).

يقوم البروتوكول بتجميد جميع تحويلات الرمز خلال فترة المزاد، مما يمنع الأشخاص من الداخل من بيع أسهمهم عبر قنوات أخرى أثناء عملية اكتشاف السعر.

مرحلة التقديم والتسوية:

يُقدم المشاركون عروضهم عبر تحديد ميزانيتهم الإجمالية والسعر الأعلى الذي يرغبون في دفعه. يتم تجميد الميزانية عند التقديم، ويتم توزيعها تلقائياً على باقي وحدات الكتلة في المزاد. في كل وحدة كتلة، يحسب البروتوكول سعر التسوية الموحد بناءً على معادلة العرض والطلب.

عند انتهاء المزاد، يقيّم البروتوكول نجاحه. إذا تم تحقيق الحد الأدنى للجمع (أو لم يتم تعيينه)، ينتقل المزاد لمرحلة التوزيع. يتم خصم رسوم البروتوكول (500 نقطة أساس)، وإيداع جزء معين من العائدات في HIP-2 (نظام السيولة) بسعر المتوسط المرجح بالحجم، والباقي يُحول لفريق المشروع. تُعاد الرموز غير المباعة إلى المشروع، ويُرفع التجميد على التحويلات.

إذا فشل المزاد (عدم تحقيق الحد الأدنى)، تُعاد جميع أموال المزايدين عبر دالة claimAuction بدون أي خسارة.

الحماية الأمنية والرسوم: ضمانات للجميع

آليات مكافحة التلاعب:

تقاوم هذه الآلية محاولة فريق المشروع للتلاعب بسعره الخاص. إذا حاول الفريق شراء رموزه بنفسه عبر محفظة منفصلة لرفع السعر، فإنه يخسر رسوم البروتوكول (غير قابلة للاسترداد) وينسد جزء من أموال التجارة الذاتية في نظام السيولة. على سبيل المثال، فريق يقدم عرض بـ 40% من حجم المزاد سيخسر حوالي 24% من أموال تلك التجارة الذاتية كتكاليف غير فعالة.

يتم حساب سعر البذرة (السعر الأولي لنظام السيولة) بناءً على المتوسط المرجح بالحجم خلال آخر 5% من مدة المزاد، وليس سعر الكتلة الأخيرة فقط. هذا يتطلب إنفاقاً مستمراً عبر وحدات كتلة متعددة لأي محاولة تلاعب، مما يزيد التكاليف بشكل خطي مع حجم التلاعب.

بنية الرسوم:

رسوم التسجيل: 10 رموز HYPE عند فتح المزاد. رسوم التقديم: وحدة واحدة من الأصل المرجعي لكل عرض (غير قابلة للاسترداد). رسوم البروتوكول: 500 نقطة أساس (5%) من إجمالي العائدات عند التسوية. تتدفق جميع الرسوم إلى صندوق مساعدة البيئة.

أمان الأموال:

يحتفظ البروتوكول بأصول المزايدين والرموز طوال العملية. لا تُترك الأموال أبداً تحت إدارة فريق المشروع أو طرف ثالث. في حالة الفشل، يسترجع جميع المشاركين أموالهم بالكامل.

من يستفيد من HIP-6 وكيف

فرق المشاريع الجديدة:

تحصل على طريقة أصلية وآمنة لجمع التمويل بشكل كامل على السلسلة. تُضاف السيولة تلقائياً عند سعر السوق المكتشف، دون الحاجة لإدارة يدوية. المقايضة الوحيدة هي تقليل السيطرة على السعر الأولي.

مستخدمو هايبرليكويد:

يحصلون على فرصة دخول عادلة في إصدارات المشاريع الجديدة مباشرة من الإطلاق. بدلاً من فوات التوزيع الأولي أو الانتظار لشراء الرموز بسعر أعلى لاحقاً، يمكنهم المشاركة برأس مال معين بسعر موحد. الواجهة نفسها التي يستخدمونها للتداول العادي.

حاملو رموز HYPE:

يستفيدون بطريقتين. أولاً، توفر البنية الأصلية حافزاً لفرق جديدة بناء مشاريعها على هايبرليكويد بدلاً من السلاسل المنافسة، مما يعزز النظام البيئي. ثانياً، نمو المزادات المقومة بـ USDH يزيد من فائدتها وعوائد صندوق المساعدة، مما يعزز قيمة HYPE على المدى الطويل.

مزودو السيولة ووسطاء السوق:

يبدأون مع سعر أولي موثوق به وعمق حقيقي من أموال المزاد (عبر HIP-2)، وليس سيولة ضعيفة مصطنعة. هذا يوفر أساساً أقوى لعمليات المراجحة والسيولة في أيام الإطلاق الأولى.

شبكة المدققين والحالة:

معالجة وحدة الكتلة الواحدة لكل مزاد تبقى فعالة من الناحية الحسابية. الحد الأقصى للعمل هو O(T) حيث T هي عدد نقاط السعر النشطة (عادة مئات)، وهي تكلفة مماثلة لمطابقة الأوامر الحالية. لا تتطلب أي عمليات تشفيرية جديدة أو استدعاءات خارجية.

الخلاصة

يمثل HIP-6 خطوة نوعية نحو جعل هايبرليكويد سلسلة متكاملة لجميع الأصول المالية. يحل المشكلة التاريخية في إطلاق المشاريع الجديدة بطريقة عادلة وفعالة على مستوى وحدة الكتلة. بينما يترك القرارات اللاحقة (هياكل الحوكمة، آليات تراكم القيمة، حماية حاملي الرموز) للمجتمع والفرق لبناء حلول مخصصة. النتيجة: نظام بيئي أقوى، مشاريع أفضل، ومستخدمون محميون.