تكامل التوكنايزيشن: كيف يقوم سيتي وموغان ستانلي بتحويل أسواق الأصول الرقمية

تسرع المؤسسات المالية الكبرى من تقدمها في عالم الأصول الرقمية من خلال استراتيجيات متطورة للحفظ، والتداول، والأهم من ذلك، توكين العملات المشفرة. يقود بنك سيتي ومورغان ستانلي، اثنان من أكبر الأسماء في القطاع المصرفي العالمي، تحولًا يعيد تعريف كيفية وصول المستثمرين المؤسساتيين وإدارتهم للبيتكوين وغيرها من العملات الرقمية عبر البنية التحتية المالية التقليدية.

البيتكوين المصرفي: استراتيجية الحفظ المؤسسي لبنك سيتي

يخطط سيتي جروب لتنفيذ برنامج قوي لحفظ البيتكوين المؤسسي هذا العام كجزء من جهود أوسع للتحديث. وصفت نيشا سوريندران، المسؤولة عن تطوير خدمة حماية الأصول الرقمية في سيتي، المبادرة خلال المنتدى الاستراتيجي للأعمال بأنها خطوة لـ"جعل البيتكوين متاحًا وآمنًا بقدر الأصول التقليدية".

يبدأ المشروع بإدارة متقدمة للمفاتيح وبنية تحتية للمحافظ على مستوى المؤسسات، لكنه يتجاوز ذلك بكثير. الهدف الرئيسي هو دمج العملات الرقمية بالكامل مع الأطر نفسها للحفظ، والتقارير، والرقابة التي يستخدمها العملاء بالفعل للأسهم، والسندات، والاستثمارات التقليدية الأخرى.

“سنوفر لعملائنا نموذج خدمة موحد يشمل الأصول الرقمية، والأوراق المالية التقليدية، وأشكال العملات المختلفة”، قالت سوريندران خلال الحدث. ووفقًا لها، ستتدفق مراكز البيتكوين عبر نفس قنوات التقارير وسير العمل التي تستخدمها الأسهم والسندات التقليدية، بينما يمكن للعملاء إصدار تعليمات للمعاملات عبر SWIFT، وواجهات برمجة التطبيقات، أو منصات المستخدم المألوفة.

“من وجهة نظر العميل، تختفي التعقيدات. هم فقط يوجهوننا ونحن ندير كل التعقيدات التقنية للتسوية، والتسوية النهائية، والامتثال، مع تقديم تقارير موحدة”، أضافت سوريندران.

بنية متعددة الأصول وهوامش عبر التوكين

الطلب الذي يدفع هذه الاستراتيجية واضح: أظهرت أبحاث سيتي أن عملاءها المؤسساتيين “لا يرغبون في التعامل مع محافظ معقدة، أو إدارة مفاتيح خاصة، أو عناوين فريدة”. بدلاً من ذلك، يسعون للتعرض للعملات الرقمية ضمن أنظمة مصرفية مألوفة وآمنة.

واحدة من أكثر المقترحات طموحًا من سيتي هي تمكين عملائها من إجراء هوامش عبر الأصول الرقمية والأصول التقليدية. وصفت سوريندران بنية مستقبلية حيث ستكون أنواع متعددة من الأصول تحت حساب رئيسي واحد للحفظ، بما في ذلك سندات الخزانة الأمريكية، والسندات الأجنبية، وصناديق السوق النقدي المرمزة، والبيتكوين.

“حقيقة أن كل هذه الأصول، خاصة تلك التي في شكل توكين، يمكن الوصول إليها ضمن نفس هيكل الحساب يسهل بشكل كبير استخدامها للهوامش عبر الأصول والعمليات المتكاملة”، أوضحت. ويشمل ذلك إمكانية استخدام الأصول الرقمية كضمان في البورصات التقليدية أو عمليات الوساطة، والعكس صحيح. تستثمر سيتي في بنية تحتية تقنية لدعم هذه العمليات المعقدة.

مورغان ستانلي توسع حضورها في الأصول الرقمية

هذه الحركة ليست فريدة. فمورغان ستانلي، التي تدير حوالي 8 تريليون دولار من الأصول، توسع بقوة حضورها في قطاع الأصول الرقمية. مؤخرًا، قدمت المؤسسة منتجات متداولة في البورصة مخصصة للبيتكوين، والإيثيريوم، وسولانا، بالتزامن مع تطوير تقنية محافظ متقدمة على منصتها للثروات.

بالإضافة إلى ذلك، تنفذ مورغان ستانلي تداول العملات الرقمية الفورية على منصة E*TRADE وتقيّم فرص الإقراض وتوليد العائد المرتبطة بالأصول المرمزة. قالت أيمي جولنبرج، التي تم تعيينها مؤخرًا رئيسة للأصول الرقمية في البنك، خلال نفس الحدث: “نحتاج لبناء هذه القدرة داخليًا. لا يمكننا ببساطة الاستعانة بمصادر خارجية أو استئجار التكنولوجيا اللازمة.”

التطور التكنولوجي: من سلاسل الكتل الخاصة إلى السوق على مدار 24/7

يكشف السياق الأوسع عن تحول في القطاع المالي التقليدي. بدأ سيتي، الذي يتصل بأكثر من 220 شبكة دفع وتسوية عالمية، رحلته باستخدام سلاسل كتل خاصة ومرخصة قبل أن يتوسع إلى الشبكات العامة مع وضوح اللوائح وزيادة طلب العملاء. يشبه هذا النهج مسار JPMorgan مع عملتها JPM Coin.

مثال عملي وفعّال هو خدمة Citi Token Services للنقد، وهي شبكة تعتمد على تقنية البلوكشين وتعمل على مدار الساعة لتمكين حركة الموارد عبر النظام العالمي لـسيتي. “مع تقدمنا نحو عالم الأصول مثل البيتكوين التي تتوفر باستمرار، نحن بحاجة ماسة إلى دولارات أمريكية تعمل 24/7 أو بدائل للعملة الرقمية بشكل دائم”، قالت سوريندران، مشيرة إلى أن أنظمة سيتي الداخلية تُعدّل بالكامل لدعم التشغيل المستمر.

هذا الطلب على الأسواق المستمرة لا يأتي فقط من المؤسسات: العملاء المؤسساتيون يضغطون بشكل صريح على القطاع المالي التقليدي لتوفير هذه القدرة. أعلنت بورصة نيويورك (NYSE) عن نيتها تقديم بيئة تداول مستمرة تعتمد على البلوكشين للأسهم المرمزة والصناديق المتداولة في البورصة (ETPs) بحلول نهاية هذا العام. وكشفت ناسداك، المنافس الرئيسي لـNYSE في الولايات المتحدة، في ديسمبر عن خطط لتسهيل التداول شبه المستمر للأسهم والمنتجات المتداولة في البورصة، لمواكبة الطبيعة العالمية المتزايدة للأسواق المالية وأنماط سلوك المستثمرين.

المحفز الأكبر: دمج التوكين في التدفقات التقليدية

تعكس هذه التطورات تسارع دمج الأصول الرقمية في البنية التحتية المالية التقليدية. فما بدأ مع شركة BlackRock التي تقدم صناديق متداولة في البورصة لزيادة الوصول إلى العملات الرقمية، يتطور الآن إلى ثورة أعمق: توكين جميع أنواع الأصول المالية تقريبًا ضمن الأنظمة ذاتها التي تدير تريليونات الدولارات من الاستثمارات العالمية. تواصل البنوك الكبرى دمج أنظمتها المالية القديمة مع عالم الأصول الرقمية بشكل منهجي ومنظم، ممهدة الطريق لمستقبل تصبح فيه البيتكوين، والإيثيريوم، والأصول المرمزة، والعملات الرقمية مكونات طبيعية تمامًا مثل الأسهم والسندات في المحافظ المؤسساتية.