محلل كانت فيتزجيرالد يعترض على نظرية "الشتاء" في سوق العملات المشفرة

في السنوات الأخيرة، مع استمرار انخفاض سوق الأصول المشفرة، انتشرت وجهات نظر متشائمة بين المشاركين في السوق. ومع ذلك، يعتقد محلل المؤسسات المالية الكبرى كانتت فيتزجيرالد، بريت نوبيرج، أن التصحيح الحالي في السوق ليس بمستوى “الشتاء المشفر” الحاد الذي حدث في الماضي، بل هو مجرد تصحيح مؤقت. رأيه الذي عبر عنه في مقابلة مع CNBC يقدم وجهة نظر مختلفة عن النظرة التقليدية المتشائمة.

الفرق بين التصحيح القصير والاتجاه الطويل

أهم دليل يقدمه نوبيرج هو قصر مدة الانخفاض الحالية. حيث أن الانخفاض خلال الـ85 يومًا الماضية أقل بكثير من متوسط فترة التصحيح التي كانت حوالي 364 يومًا في دورات السوق السابقة. بالإضافة إلى ذلك، فإن نسبة التصحيح الحالية التي تبلغ حوالي 330% تعتبر أقل نسبيًا مقارنة بالانخفاض السابق الذي بلغ 75%.

هذه المقارنات الرقمية ليست مجرد إحصائيات، بل تقدم رؤى مهمة لفهم طبيعة دورات سوق الأصول المشفرة. من خلال مقارنة الأحداث الانخفاضية السابقة، يمكن تحديد ما إذا كانت الحالة الحالية تعتبر “شتاءً” أم تصحيحًا صحيًا للسوق.

تحسين البيئة التنظيمية كمحرك إيجابي

من الضروري أيضًا التركيز على العوامل البيئية التي تدعم السوق. خاصة، احتمالية خفض أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (FRB) وتغير مواقف التنظيم تجاه العملات المشفرة. يرى محللو كانتت فيتزجيرالد أن التحول من بيئة تنظيمية معاكسة إلى بيئة أكثر دعمًا وإيجابية يعد عاملًا محفزًا.

خفض أسعار الفائدة يعزز تدفق الأموال نحو الأصول ذات المخاطر، بما في ذلك العملات المشفرة، مما قد ينعكس إيجابيًا على السوق. بالإضافة إلى ذلك، فإن شفافية التنظيم وتطوير الأطر القانونية يقللان من حواجز دخول المؤسسات الاستثمارية، مما يعزز نضوج السوق.

الموقع الحالي في دورة السوق مقارنة بالماضي

يشير نوبيرج إلى أن غياب أحداث كارثية مثل “الطائر الأسود” (Black Swan) هو أيضًا مؤشر مهم. عدم حدوث أزمات سوقية رئيسية مثل انهيار FTX يدل على أن التصحيح الحالي لا يرجع إلى عيوب نظامية، بل هو نتيجة لآليات السوق الطبيعية.

تاريخيًا، كانت فترات الانخفاض الكبيرة في سوق الأصول المشفرة غالبًا مرتبطة بمشكلات هيكلية أو فشل لاعبين كبار. لكن، عدم وجود سيناريوهات انهيار درامية في الوقت الحالي هو ما يعزز النظرة المتفائلة. تحليل كانتت فيتزجيرالد يسلط الضوء على أهمية الاعتماد على البيانات بدلاً من المشاعر السوقية، ويعد مرجعًا مهمًا عند النظر إلى آفاق السوق على المدى الطويل.