ليس فقط النفط الخام، هل تم التقليل بشكل كبير من مخاطر الحرب بين أمريكا وإيران؟ يذكر الاستراتيجيون ثلاثة "إشارات ضغط" رئيسية

اسأل الذكاء الاصطناعي · كيف يمكن لضغوط اللوجستيات أن تثير المخاطر الاقتصادية الخفية لحرب أمريكا وإيران؟

وكالة المالية الوطنية 20 مارس (تحرير: هوان جون زهي) حذر أحد كبار الاستراتيجيين مؤخرًا من أن المستثمرين يملكون تصورًا خاطئًا تمامًا عن تقلبات السوق الناتجة عن حرب أمريكا وإيران.

شركة أموفا هي واحدة من أكبر شركات إدارة الأصول في العالم، تدير أصولًا بقيمة حوالي 2600 مليار دولار. قال كبير استراتيجييها العالميين ناعومي فينك في تقرير للعملاء إن المستثمرين يبدو أنهم اعتبروا تقلبات الأسعار الحالية (إغلاق مضيق هرمز وارتفاع أسعار النفط نتيجة لذلك) مجرد أزمة نفط بسيطة.

ومع ذلك، أشارت إلى أن وراء مظاهر تقلب أسعار النفط تظهر علامات أخرى تنذر بصدمات اقتصادية أشد.

وكتبت: “الضغط الأكثر حدة الذي نواجهه حاليًا لا يأتي من أسعار النفط الخام، بل من سوق اللوجستيات والنقل.”

وأكدت فينك على ثلاثة إشارات ضغط يغفل عنها السوق، والتي قد تعطل سلاسل التوريد العالمية بشكل خطير:

أولًا، إلغاء التأمين على السفن المارة عبر مضيق هرمز. حتى لو تمكنت البحرية الأمريكية من فتح المضيق، قد تظل شركات التأمين غير راغبة في تغطية السفن المارة عبره.

ثانيًا، ارتفاع تكاليف النقل، مما سيكبح الطلب. وكتبت فينك: “ارتفعت تكاليف شحن الغاز الطبيعي المسال من حوالي 23 ألف دولار يوميًا قبل النزاع إلى أكثر من 220 ألف دولار يوميًا؛ وهو تكلفة فعلية يتحملها الناقلون والمستهلكون النهائيون، أي حوالي 1000% مما كانت عليه سابقًا.”

ثالثًا، أشارت فينك إلى أن عدد السفن المارة عبر المضيق انخفض من 130-240 سفينة يوميًا إلى حوالي 5 سفن، مما قطع فعليًا إمدادات أي منتجات (وليس النفط فقط) التي تعتمد على هذا الممر الحيوي لدخول الأسواق العالمية.

وأوضحت فينك أن مجموع هذه العوامل، حتى لو انخفض سعر النفط، قد يجعل التوقعات الاقتصادية العالمية غير ذات أهمية.

وكتبت: “قد تتوفر إمدادات النفط، لكن إذا لم يمكن نقلها أو تأمينها، فإن الإمدادات على مستوى العالم لن تكون متاحة بسلاسة. هذا الصدمة تتجه أكثر نحو أن تكون صدمة طاقة مدفوعة باللوجستيات، وليس مجرد نقص في الإنتاج.”

وأشارت إلى أنه من الصعب التنبؤ بمدى تأثير هذه العوامل على النمو الاقتصادي، موضحة أن هذه العوامل قد تستمر في التأثير على بيانات التضخم، وتثبط الاستهلاك، وتؤدي إلى تشديد البيئة المالية خلال عدة أرباع، مما ينعكس في بيانات الناتج المحلي الإجمالي.

وقالت إن هذه الحرب في سياقها الحالي تمر بـ"لحظة حاسمة" — فكلما طال أمد تأخير الشحن، زاد تأثيره السلبي على النمو الاقتصادي.

كما بدأت مؤسسات وول ستريت أخرى، بما في ذلك بنك أوف أمريكا وسيتاديل سيكيوريتيز، تحذر من أن القلق من النمو الاقتصادي، وليس التضخم، أصبح خطرًا متزايدًا يجب الانتباه إليه مع استمرار الحرب بين أمريكا وإيران.

وقال فرانك فليت، استراتيجي سيتاديل، في أحدث تقرير: “السوق بحاجة لرؤية السفن الدولية تعبر مضيق هرمز بأمان في أسرع وقت، وإلا فإن الحالة المالية ستضطر إلى تحويل التركيز من التضخم إلى مخاطر النمو.”

(وكالة المالية الوطنية، هوان جون زهي)