سوبر مايكرو مقابل ديل: أي سهم خادم AI يوفر نسبة مخاطرة-عائد أفضل بعد الفضيحة القانونية لشركة SMCI؟

انتقلت مساحة خوادم الذكاء الاصطناعي بشكل حاد الأسبوع الماضي. تعرضت أسهم شركة Super Micro Computer (SMCI -33.32% ▼) لضغوط بعد أن وجهت السلطات الأمريكية تهمًا لمؤسس الشركة وآخرين بانتهاكات مراقبة الصادرات. في الوقت نفسه، حظيت شركة Dell Technologies (DELL +0.58% ▲) باهتمام كبديل أكثر استقرارًا. مع تغير المزاج، يقارن المستثمرون الآن أي سهم يمتلك الأفضلية وأين تكمن الفرصة الأفضل.

احصل على خصم 30% على TipRanks Premium

• تداول NVDA بالرافعة المالية
• أداة تداول جديدة لمتداولي NVDA الصاعدين/الهابطين
• انسَ الهامش أو الخيارات. إليك كيف يتداول المحترفون NVDA

باستخدام أداة مقارنة الأسهم من TipRanks، نقارن بين السهمين لنرى كيف يقفان الآن.

يظهر المقارنة أن شركة Dell تبدو أكثر استقرارًا، بينما تقدم SMCI عوائد أعلى ولكنها أكثر خطورة.

هل سهم Dell الآن شراء؟

حقق سهم Dell زيادة بنسبة 58% في عام 2025 وارتفع بنسبة 26% منذ بداية العام. تُعتبر الشركة لاعبًا موثوقًا في بنية تحتية للذكاء الاصطناعي، مدعومة بسلسلة إمداد قوية، وروابط عميقة مع المؤسسات، وشراكة طويلة الأمد مع Nvidia (NVDA -3.28% ▼). هذا يمنح Dell رؤية أفضل للطلب المستقبلي، مدعومًا بتزايد الطلبات المسبقة على خوادم الذكاء الاصطناعي.

كما تستفيد Dell من تنويع أعمالها عبر الخوادم والتخزين وأجهزة الكمبيوتر والخدمات. هذا يساعد على تقليل المخاطر مقارنة بشركات الأجهزة الخاصة بالذكاء الاصطناعي فقط. مع مواجهة SMCI حالة من عدم اليقين، يتجه العديد من المستثمرين إلى Dell كطريقة أكثر أمانًا للاستفادة من نمو الذكاء الاصطناعي. في الواقع، أشار محلل Bloomberg Intelligence وو جين هو إلى أن “الضرر الذي لحق بالسمعة، والمخاطر لفقدان الأسهم لصالح Dell، مرتفعة على المدى الطويل.”

على TipRanks، يحمل سهم DELL تصنيف “شراء قوي” استنادًا إلى 11 توصية شراء، وتوصية واحدة بالانتظار، وتوصية واحدة بالبيع خلال الأشهر الثلاثة الماضية. متوسط هدف سعر Dell البالغ 165.83 دولار يشير إلى إمكانية ارتفاع بنسبة 5.18% من المستويات الحالية.

لماذا انخفض سهم Super Micro Computer؟

كانت SMCI، التي كانت تُعتبر رائدة في خوادم الذكاء الاصطناعي، قد انخفضت حوالي 33% يوم الجمعة، وتواجه الآن حالة من عدم اليقين المتزايد. جاء هذا الانخفاض بعد أن وجهت السلطات الأمريكية تهمًا لمؤسس الشركة وآخرين بانتهاكات مراقبة الصادرات، مما أضر بثقة المستثمرين.

لا تزال الشركة قوية من ناحية الأجهزة وكانت من المبكرين في أنظمة التبريد السائل. ومع ذلك، أثرت هذه المخاوف القانونية على المزاج العام.

هناك أيضًا مخاوف من أن Nvidia (NVDA -3.28% ▼) قد تحوّل إمدادات وحدات معالجة الرسوم (GPU) نحو شركاء أكثر امتثالًا مثل Dell، مما قد يؤثر على نمو SMCI. على الرغم من أن الطلب على منتجاتها لا يزال قويًا، إلا أن المخاطر على المدى القصير زادت، مما يجعل السهم أكثر مضاربة.

على TipRanks، يحمل سهم SMCI تصنيف “انتظار” استنادًا إلى 3 توصيات شراء، و7 توصيات انتظار، و3 توصيات بيع. في الوقت نفسه، يشير متوسط هدف السعر البالغ 38.89 دولار إلى ارتفاع حوالي 89% من مستويات التداول الحالية.

من يمتلك الأفضلية الآن؟

تقدم SMCI عائدًا أعلى بكثير بنسبة 89% استنادًا إلى أهداف السعر من المحللين، لكن هذا الاحتمال يأتي مع مخاطر مرتفعة ومزاج ضعيف. لا يزال السهم يحمل تصنيف “انتظار” ودرجة ذكاء منخفضة “واحد”، مما يعكس المخاوف المستمرة حول التطورات الأخيرة.

على النقيض، تمتلك Dell عوائد أقل ولكن أساسيات أقوى بكثير. يحمل سهم DELL تصنيف “شراء قوي” ودرجة ذكاء عالية “ثمانية”، مما يدل على ثقة المحللين واستقرار قوي.

حتى الآن، يبدو أن Dell تمتلك الأفضلية كلاعب أكثر أمانًا وموثوقية في مجال الذكاء الاصطناعي، بينما تظل SMCI استثمارًا عالي المخاطر وعالي العائد للمستثمرين المستعدين لتحمل التقلبات.