3 شركات تقنية مالية من أمريكا اللاتينية تنمو بسرعة أكبر مما تتخيل

كل شركة تقنية مالية ليست متشابهة. حتى لو ركزت على أمريكا اللاتينية فقط، فإن MercadoLibre (MELI 1.87%)، DLocal (DLO 3.03%)، وNu Holdings (NU 1.55%) هي ثلاث شركات مختلفة تمامًا. قد يكون هناك بعض التداخل في العروض، لكنها تمتلك تخصصات فريدة وطموحات إقليمية خاصة بها.

الشيء المشترك بينها جميعًا هو النمو المذهل. نمت إيرادات MercadoLibre و DLocal و Nu بنسبة 45% و 65% و 57% على التوالي في أرباعها الأخيرة. هذا ليس سباقًا، لكن فكر في أن الشركتين الأمريكيتين اللتين يفكر فيهما العديد من المستثمرين في عالم التقنية المالية زادت إيراداتهما بنحو 4% فقط خلال نفس الثلاثة أشهر. وهناك أيضًا فرصة إضافية مع تداول Mercado Libre و DLocal و Nu بنسبة 38% و 28% و 27% على التوالي من أعلى مستوياتها الأخيرة. لننطلق جنوبًا لنستعرض ثلاث شركات تتجه أعمالها شمالًا بينما تتجه أسهمها جنوبًا.

مصدر الصورة: Getty Images.

1. MercadoLibre

كواحدة من أكبر الشركات في أمريكا اللاتينية من حيث القيمة السوقية، لا تحتاج MercadoLibre إلى الكثير من التعريف. عادةً يُطلق عليها شركة تجارة إلكترونية — لأنها بدأت هناك — لكن أكبر مكاسبها حاليًا تأتي من الجانب المالي.

ساعدت شركة Mercado Pago التابعة لها في تسهيل حجم مدفوعات بقيمة 83.4 مليار دولار خلال الربع الأخير، وهو أعلى بأربعة أضعاف من قيمة البضائع الإجمالية على منصة التجارة الإلكترونية. كما أن أعمالها تنمو بسرعة أكبر من حجم مبيعات التجزئة عبر الإنترنت.

توسيع

ناسداك: MELI

MercadoLibre

التغير اليومي

(-1.87%) $-31.17

السعر الحالي

$1635.76

البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$83 مليار

نطاق اليوم

$1631.18 - $1671.72

نطاق 52 أسبوعًا

$1631.18 - $2645.22

حجم التداول

537 ألف

متوسط الحجم

566 ألف

الهامش الإجمالي

44.50%

سهم MercadoLibre هو الأكثر تضررًا بين الأسهم الثلاثة في هذه القائمة. انخفضت الأسهم بنسبة تقارب 40% من أعلى مستوياتها القياسية التي سجلتها الصيف الماضي. هذا لا يعني أنها الأرخص بين الأسماء الثلاثة. تتداول MercadoLibre بمضاعف أرباح قدره 30 مرة من أرباح هذا العام المتوقع. لحسن الحظ، ينخفض هذا المضاعف إلى أقل من 22 إذا نظرنا إلى العام القادم.

الهوامش تتعرض لضغوط حاليًا. التحديات التنافسية في البرازيل — أكبر أسواقها — تؤثر عليها من خلال تقليل متطلبات حجم الطلب للشحن المجاني.

لا تزال أسهم التقنية المالية في أمريكا اللاتينية تستحق تدقيقك. النمو المتفوق، وهوامش صافية قوية تاريخيًا، وخدمة منطقة لا تزال في بداية التحول إلى الإنترنت، يجعل MercadoLibre ونظراءها جديرين بالمراقبة.

توسيع

ناسداك: DLO

DLocal

التغير اليومي

(-3.03%) $-0.38

السعر الحالي

$12.15

البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$3.6 مليار

نطاق اليوم

$12.07 - $12.55

نطاق 52 أسبوعًا

$7.26 - $16.78

حجم التداول

72 ألف

متوسط الحجم

1.2 مليون

الهامش الإجمالي

36.61%

2. DLocal

شركة DLocal، التي تتخذ من أوروجواي مقرًا لها، تركز بشكل حاد على معالجة المدفوعات. كانت واحدة من أكبر الرابحين يوم الخميس، حيث ارتفعت بنسبة تقارب 10% في يوم شهد تراجعًا في السوق بعد نتائج قوية. زادت الإيرادات بنسبة 65% للربع، مدعومة بارتفاع قدره 70% في حجم المدفوعات الإجمالي.

هي الآن أكثر الشركات تنوعًا جغرافيًا بين الثلاثة. لا تمثل دولة واحدة أكثر من 19% من إيراداتها. حوالي 20% من أعمالها العام الماضي جاءت من خارج أمريكا اللاتينية (معظمها من مصر، بالإضافة إلى دول أخرى في أفريقيا وآسيا). من المفيد أن المنصة التقنية الرائدة في إدارة المدفوعات عبر الحدود أصبحت نجمًا صاعدًا، حيث تمثل نصف حجم مدفوعاتها في عام 2025.

ارتفعت الأرباح الصافية بنسبة 63%، وتضاعف التدفق النقدي الحر المعدل أكثر من مرة. وهذه النقطة مهمة بشكل خاص للمستثمرين الباحثين عن الدخل، حيث تهدف DLocal إلى توزيع 30% من تدفقها النقدي الحر على المساهمين على شكل توزيعات ربيعية. توزيع DLocal البالغ 0.19 دولار للسهم في يونيو يعادل عائدًا بنسبة 1.5%، وهو عائد جيد لسهم يشتريه المستثمرون من أجل نموه السريع.

توسيع

ناسداك: NU

Nu Holdings

التغير اليومي

(-1.55%) $-0.22

السعر الحالي

$13.94

البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$68 مليار

نطاق اليوم

$13.79 - $14.15

نطاق 52 أسبوعًا

$9.01 - $18.98

حجم التداول

60 مليون

متوسط الحجم

52 مليون

3. Nu Holdings

هناك الكثير من الجديد مع Nu Holdings في الوقت الحالي. في أوائل هذا الشهر، أعلنت الشركة الأم لـ Nubank في البرازيل عن حصولها على حقوق تسمية الملعب الجديد في ميامي، حيث ستبدأ فريق إنتر ميامي بقيادة ليونيل ميسي موسمه الجديد على أرضه. قد يبدو اختيارًا غريبًا لشركة لديها 131 مليون حساب في البرازيل والمكسيك وكولومبيا، على التوالي. لكن هناك منهجية وراء العلامة التجارية.

حصل سهم Nu Holdings على موافقة مشروطة على ترخيص بنك وطني في الولايات المتحدة في يناير. هل Nu مستعدة للاستفادة من النمو السكاني المتزايد في أمريكا اللاتينية ومن إعجاب المنطقة بكرة القدم لتعزيز عملياتها في الولايات المتحدة؟

بينما ننتظر تنفيذ تلك الخطوة، تواصل Nu النمو. زادت الإيرادات بنسبة 57% في الربع الأخير، وقفز صافي الدخل بنسبة 62%. الآن، 62% من البالغين في البرازيل لديهم حساب في Nubank. هذا النمو الهائل والانخفاض الأخير في سعر السهم يجعله الأرخص بين الأسهم الثلاثة من حيث نسبة السعر إلى الأرباح (P/E). يتداول بأقل من 13 مرة من هدف أرباح العام القادم. مع نمو الحسابات والمشاركة القوية، من المتوقع أن يلفت Nu الأنظار لأعماله ذات الهوامش العالية.