معدل الربحية يتجاوز التوقعات، لي نينغ يسيطر على المقود بثبات ويتجه بسرعة نحو دورة أولمبية جديدة

سؤال AI · كيف يمكن لدورة الألعاب الأولمبية الجديدة تعزيز قوة علامة لي نينج التجارية؟

نص/ شين لي

في عام 2025، مع تعافي سوق الاستهلاك وتزايد حدة المنافسة بين العلامات التجارية الرياضية، قدمت شركة لي نينج نتائج سنوية قوية: حققت إيرادات قدرها 29.6 مليار يوان، بزيادة قدرها 3.2% على أساس سنوي؛ وارتفع هامش الربح التشغيلي بمقدار 0.4 نقطة ليصل إلى 13.2%، وبلغ صافي الربح 2.94 مليار يوان، مع هامش صافي ربح 9.9%، متفوقة على التوقعات السوقية السابقة.

نظرة مستقبلية، لا تزال استراتيجية لي نينج التشغيلية ثابتة. في مؤتمر تحليل الأداء الذي عقد في 20 مارس، قال تشيان وي، المدير التنفيذي للمجموعة والرئيس التنفيذي المشارك، “الأساس هو الأولوية القصوى في التشغيل، مما يعني أننا نحافظ على حالة التحدي دون المخاطرة، ونستخدم موقفًا أكثر إيجابية وأفعالًا لننظر إلى فرص الأعمال في فئات مختلفة وفي قطاعات فرعية متنوعة. ‘تعزيز الأساس، والتوسع الإيجابي’ سيكونان محور استراتيجيتنا المستقبلية.”

الأداء المستقر، والفئات المتخصصة تصبح “العمود الفقري”

على مدى السنوات الماضية، كانت كلمة المفتاح التي تميز لي نينج هي “الاستقرار والواقعية”، وبياناتها المالية لعام 2025 تعكس ذلك بشكل حي. حققت الشركة هامش إجمالي ربح قدره 14.49 مليار يوان، بزيادة 2.4%، وبلغ معدل الربح الإجمالي 49.0%.

ومن الجدير بالذكر، أن إدارة التدفق النقدي كانت قوية، حيث بلغ صافي التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية 4.85 مليار يوان، وبلغ الرصيد النقدي 19.97 مليار يوان، بزيادة صافية قدرها 1.81 مليار يوان عن نفس الفترة. هذه الاحتياطيات النقدية الكافية لا توفر فقط أساسًا ماليًا ثابتًا للتشغيل، بل تمنح الشركة مرونة في تخصيص الموارد لمواجهة تقلبات السوق واغتنام الفرص بسرعة.

وراء الأداء المالي المستقر، تكمن منطقية واضحة في إدارة لي نينج: تركيز الموارد على تعميق التخصص في مسارات الرياضة الأساسية، وتعزيز قيمة العلامة التجارية من خلال دمج القنوات وتحسين العمليات بشكل مستمر لخفض التكاليف وزيادة الكفاءة.

عند تحليل هيكل النمو في العام الماضي، يتضح أن الفئات المتخصصة لا تزال تمثل “العمود الفقري” الأساسي. حاليًا، تركز مجموعة لي نينج على ست فئات رئيسية: الجري، كرة السلة، التدريب الشامل، كرة الريشة، تنس الطاولة، والملابس الرياضية الترفيهية، مع توسعات نشطة في مجالات جديدة مثل الأنشطة الخارجية، التنس، والبيكوك.

كما قال تشيان وي في مؤتمر الأداء: “نحن نوسع الأعمال حيث يمكننا ذلك، ونحافظ على الاستقرار حيث يكون هناك مخاطر.” هذا النهج ظهر بوضوح في أداء الفئات الأساسية، حيث شهدت فئة الجري نموًا إيجابيًا وتوسعًا مستمرًا خلال السنوات الماضية.

وفقًا لأحدث البيانات المالية، زادت مبيعات فئة الجري بنسبة 10% على أساس سنوي، وارتفعت حصتها من السوق من 16% في 2021 إلى 31% في 2025، محققة زيادة مستمرة على مدى خمس سنوات، وأصبحت أكبر فئة في لي نينج. هذا الارتفاع يعكس تراكم التكنولوجيا على المدى الطويل ونجاح السوق في ترسيخ الوعي بالعلامة التجارية، من خلال سلسلة الأحذية الخفيفة، و"أحمر الجمل"، و"فلاي دي" التي زادت من ولاء العملاء من العدائين المحترفين.

بالإضافة إلى الجري، أظهرت فئة كرة الريشة أيضًا قوة نمو قوية. في عام 2025، زادت إيراداتها بنسبة 30%، متصدرة القطاع. هذا النجاح لم يكن صدفة: منذ 2009، استثمرت لي نينج بشكل عميق في مجال كرة الريشة، وراكمت خبرة ووعي متخصصين، وركزت على تطوير المنتجات، خاصة مع ازدياد شعبية رياضة كرة الريشة في السنوات الأخيرة. والأهم، أن استثمارها الطويل الأمد أتاح لها زيادة القدرة الإنتاجية بسرعة عند ارتفاع الطلب، وتحويل قوة العلامة التجارية إلى حصة سوقية فعالة.

البحث عن نمو خارج الفئات المتخصصة، وتوسيع حدود النمو

بالإضافة إلى تعزيز القاعدة الأساسية للفئات المتخصصة، لم تتوقف استراتيجية لي نينج عند استثمار السوق الحالي فقط. فيما يتعلق بمصدر النمو، قال تشيان وي في المؤتمر: “نحن نعمل على استراتيجية متعددة العلامات التجارية، ومتعددة الفئات، ومتعددة القنوات، لذا فإن النمو يأتي من الفئات الجديدة ومن القنوات الجديدة.”

وفي الوقت الذي يعزز فيه الوعي التخصصي ويزيد من حصة السوق، تستفيد لي نينج من قدراتها في تطوير الفئات الجديدة والجماهير الجديدة والقنوات الجديدة، لتوفير دفعة جديدة للتطوير المستقبلي.

مثال على ذلك هو استراتيجية التوسع في الفئة الخارجية. في 2024، أنشأت لي نينج قسمًا مستقلًا للفئة الخارجية، مع التركيز على السوق الشعبية للأنشطة الخارجية الخفيفة، مع التركيز على المشي، والتخييم في المناطق القريبة، والتنقل الحضري. وخلال عامين فقط، بدأ هذا القطاع يحقق نتائج ملموسة، حيث تضاعفت مبيعات الفئة الخارجية في 2025.

قال تشيان وي: “نعتقد أن هناك مساحة هائلة لتطوير لي نينج في المجال الخارجي.” في 2025، افتتحت أول متجر مستقل للفئة الخارجية باسم “COUNTERFLOW溯”. وتوقع أن يشهد عام 2026 توسعًا أكبر، من خلال افتتاح متاجر جديدة وقنوات جديدة، وتطوير نماذج تشغيل قابلة للتكرار وربحية للمتاجر، لتمهيد الطريق للتوسع المستقبلي.

بالإضافة إلى ذلك، مع سعيها لاستهداف جماهير وسيناريوهات استهلاكية جديدة، أطلقت سلسلة منتجات “العلامة الذهبية” في 2025، والتي كانت خطوة مهمة. حيث تم دمج شعار اللجنة الأولمبية الصينية مع شعار لي نينج في المنتجات، موجهة بدقة نحو سكان المدن الباحثين عن جودة حياة، وتلبي احتياجات التنقل والعمل والرياضة الخفيفة على مدار اليوم.

وفي حديثه عن هذه السلسلة الجديدة، قال تشيان وي: “نحن نرعى موارد رياضية عالية المستوى، وهذا يعزز العلامة التجارية، لكننا لا نتخلى عن أي فرصة لتطوير فئات جديدة أو منتجات جديدة.” وفي نهاية العام الماضي، أطلقت لي نينج نموذج متجر جديد باسم “龙店”. وخلال دورة الألعاب الأولمبية الشتوية في ميلان، حققت الشركة أول عملية إطلاق متزامن لمنتجات التعاون مع الفريق الأولمبي الصيني، مما حول حرارة الحدث إلى قوة دفع استهلاكية فورية. وأوضح تشيان وي أن الشركة بدأت منذ النصف الثاني من 2024 في اختبار متاجر “龙店” وسلسلة “العلامة الذهبية” عبر البلاد، مع نتائج إيجابية وتقديرات أعلى من المتوقع، مما زاد من ثقة الشركة ودعمها لتطوير هذه الفئة الجديدة.

وفيما يتعلق بإمكانات السوق للفئات والمنتجات الجديدة، يملك تشيان وي تقييمًا واقعيًا وواضحًا. قال: “مقارنة بالفئات الكبيرة مثل الجري وكرة السلة، قد لا يكون حجم السوق للفئات الجديدة كبيرًا جدًا، لكنه لا يُستهان به.” وأشار إلى أن فئة كرة الريشة مثال، حيث قبل عدة سنوات كانت تعتبر صغيرة، لكن في 2025، باعت لي نينج 5.5 مليون مضرب، وبلغت إيرادات الفئة حوالي 7%، أي حوالي 2 مليار يوان، وهو مساهمة مهمة في الأداء العام للمجموعة. استنادًا إلى هذه الخبرة، تواصل لي نينج استثمارها في مجالات مثل الأنشطة الخارجية، والبيكوك، والتنس، وسلسلة “العلامة الذهبية”، بهدف استهداف نقاط نمو محتملة قد تنفجر في السنوات القادمة.

وفيما يخص القنوات، قسم تشيان وي النمو إلى بعدين: الأول هو تحسين أداء القنوات الحالية، من خلال رفع كفاءة 7609 متجرًا تغطي مختلف المستويات السوقية؛ والثاني هو فتح متاجر جديدة، مثل متاجر الأنشطة الخارجية و"龙店". ووفقًا للبيانات حتى 31 ديسمبر 2025، بلغ عدد نقاط البيع للي نينج (بما يشمل العلامة التجارية الأساسية وYOUNG) 7609 متجرًا.

التركيز على الأحداث الكبرى، انتظار قيمة جديدة في دورة الألعاب الأولمبية

إذا كانت الفئات المتخصصة تكرس الأساس، وتوسيع الفئات الجديدة يفتح آفاق النمو، فإن استراتيجية استثمار الموارد الرياضية الكبرى، خاصة في سياق دورة الألعاب الأولمبية من 2026 في ميلان إلى 2028 في لوس أنجلوس، تضع لي نينج أمام فرصة جديدة لتحقيق نمو، في انتظار إطلاق القيمة.

في خريطة المنافسة بين العلامات التجارية الرياضية، تظل الموارد التسويقية الرياضية العليا من أندر الأصول الاستراتيجية. مع تراجع السوق وزيادة المنافسة، تزداد قيمة هذه الموارد، فهي ليست فقط دعمًا لسمعة العلامة التجارية، بل أيضًا حجر الزاوية في بناء الثقافة الرياضية، وإبراز التميز التنافسي على المدى الطويل.

في مايو 2025، أعلنت لي نينج عن شراكتها مع اللجنة الأولمبية الصينية لتوفير ملابس رياضية للفترة من 2025 إلى 2028. خلال هذه الفترة، سترافق لي نينج الوفد الصيني في أكثر من عشرة أحداث رياضية دولية، من دورة ميلان الشتوية، إلى ألعاب ناغويا الآسيوية، إلى أولمبياد لوس أنجلوس، حيث ستظهر على منصات التتويج مع الوفد الصيني بشكل متكرر. تتجاوز قيمة هذه الشراكة مجرد فوائد الإعلان القصيرة الأمد، فهي تخلق حاجزًا قويًا لعلامة لي نينج في دورة الألعاب الأولمبية الجديدة، وتعزز من قوة العلامة التجارية على المدى الطويل.

وفيما يخص قيمة هذه الشراكة، قال تشيان وي: “نقيم قيمة التعاون مع الأحداث الرياضية الكبرى من منظور تمكين العلامة التجارية على المدى الطويل. بشكل عام، رعاية الأحداث الرياضية الكبرى ليست استراتيجية تسويقية فورية أو مباشرة، بل تركز على تعزيز قوة العلامة التجارية.” وأوضح أن الهدف الأهم هو بناء وعي جماهيري وولاء للعلامة التجارية كعلامة رياضية محترفة، من خلال التعاون مع الموارد الرياضية العليا. وأشار إلى أن الشركة ستواصل زيادة استثماراتها، بما يشمل موارد رياضية عالية المستوى، لدعم النمو المستدام.

وفي عام 2025، برزت نتائج التعاون مع دورة الألعاب الأولمبية الشتوية في ميلان بشكل واضح، حيث ارتدى الوفد الصيني معدات رياضية احترافية من لي نينج في حفل الافتتاح، وحقق الأبطال الصينيون ميداليات متعددة، مما عزز ظهور العلامة التجارية على الساحة العالمية. وفقًا لتحليل شركة Guojin Securities، فإن ظهور الوفد الصيني في حفل الافتتاح بملابس لي نينج أتاح فرصة كبيرة للانتشار العالمي، مع توقعات بزيادة ملحوظة في صوت العلامة التجارية، مما سيدعم الأداء السنوي بشكل قوي.

إذا كانت الشراكة مع اللجنة الأولمبية الصينية وسيلة لتعزيز قوة العلامة التجارية، فإن استراتيجيات التواجد في المنتخبات الوطنية تعمق من التخصص والوعي. في 2025، أبرمت لي نينج شراكة مع فريق المبارزة الوطني الصيني، ومع أولمبياد لوس أنجلوس بعد ثلاث سنوات، ستتعاون مع فرق الصين في الرماية، والسباحة، وتنس الطاولة، والمبارزة، مع موارد عالية المستوى.

وفي بداية دورة الألعاب الأولمبية الجديدة، تتضح استراتيجية لي نينج: تعزيز القاعدة الأساسية من خلال المنتجات المتخصصة، وفتح آفاق جديدة من خلال فئات جديدة، واستثمار موارد الأحداث الكبرى لبناء قيمة طويلة الأمد للعلامة التجارية. ومع انطلاق دورة الألعاب الأولمبية في ميلان، يبدأ دورة قيمة العلامة التجارية التي تستمر أربع سنوات، مدعومة بالموارد النادرة والإدارة القوية، في الازدهار. قصة دورة الألعاب الجديدة من لي نينج تستحق المتابعة المستمرة.