إيرادات إنفيديا تحقق مستويات قياسية جديدة ويؤكد جينسن هوانج أن نقطة تحول وكلاء الذكاء الاصطناعي قد حانت

في ما بعد تداولات سوق الأسهم الأمريكية في 25 فبراير، أعلنت شركة إنفيديا عن نتائج الربع الرابع من السنة المالية 2026 وسنة المالية 2026 كاملة حتى 25 يناير 2026.

تشير البيانات إلى أن إيرادات الربع الرابع من إنفيديا سجلت رقمًا قياسيًا جديدًا، حيث بلغت 68.1 مليار دولار، بزيادة قدرها 20% عن الربع السابق، و73% على أساس سنوي. وبلغت إيرادات السنة المالية 2026 كاملة 215.9 مليار دولار، بزيادة قدرها 65% عن العام السابق.

في الربع الرابع، بلغت هوامش الربح الإجمالية وفقًا لمعايير GAAP و غير GAAP على التوالي 75.0% و75.2%. وعلى مدار السنة المالية 2026، كانت هوامش الربح الإجمالية وفقًا لمعايير GAAP و غير GAAP على التوالي 71.1% و71.3%.

“نقطة التحول في الذكاء الاصطناعي قد حانت”

قال هوانغ رنغشون، مؤسس ورئيس تنفيذي لشركة إنفيديا: “تزايد الطلب على الحوسبة بشكل أسي، وقد حانت نقطة التحول في الذكاء الاصطناعي. بفضل تقنية NVLink، تمكنت شرائح إنفيديا Grace Blackwell من تقليل تكلفة كل رمز (token) في مجال الاستنتاج (inference) بمقدار كبير، بينما ستعزز الجيل القادم من شرائح Vera Rubin مكانة الشركة الريادية.” وأضاف: “الاعتماد على الذكاء الاصطناعي يتزايد بسرعة، والعملاء يتسابقون للاستثمار في قدرات الحوسبة الذكية. ستقود مصانع الحوسبة التابعة لإنفيديا الثورة الصناعية الناتجة عن الذكاء الاصطناعي، وتدعم النمو المستقبلي للشركات.”

وفي وقت سابق، قدمت إنفيديا توقعات لأرباح الربع الرابع، حيث توقعت إيرادات تبلغ 65 مليار دولار مع هامش ربح إجمالي وفقًا لمعايير GAAP و غير GAAP بنسبة 74.8% و75.0% على التوالي، مع تقلبات قدرها 50 نقطة أساس. وتوقع السوق أن تصل إيرادات الربع الرابع إلى 66.2 مليار دولار. يمكن القول إن الأداء المالي للربع الرابع من السنة المالية 2026 فاق التوقعات بشكل عام.

ويرى محللون أن أداء إنفيديا ليس مفاجئًا جدًا، وأن هذا الاتجاه في النمو قد يستمر لفترة من الزمن. أعلنت شركات خدمات السحابة مثل Alphabet و Amazon عن نتائجها الفصلية مؤخرًا، ويتوقع أن تصل نفقات رأس المال الإجمالية لأكبر أربع شركات سحابة (Alphabet، Amazon، Meta، وMicrosoft) هذا العام إلى حوالي 700 مليار دولار، مع جزء كبير من هذه الأموال قد يتدفق مباشرة إلى إنفيديا. بالإضافة إلى ذلك، باعت إنفيديا شرائح GPU بأسعار مرتفعة لشركات التكنولوجيا الكبرى وشركات ناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي ذات تقييمات عالية.

الربع القادم قد يشهد استمرار النمو في الإيرادات

وفيما يلي تفصيل لأقسام أعمال إنفيديا:

بالنسبة لمركز البيانات، بفضل النمو في الحوسبة المعجلة والذكاء الاصطناعي، سجلت إيرادات الربع الرابع رقمًا قياسيًا بلغ 62.3 مليار دولار، بزيادة 22% عن الربع السابق، و75% على أساس سنوي؛ وسجلت إيرادات السنة كاملة نموًا سنويًا بنسبة 68%، وبلغت 193.7 مليار دولار.

أما قطاع الألعاب والحواسيب الذكية، فبفضل الطلب القوي على منتجات Blackwell، بلغت إيرادات الربع الرابع 3.7 مليار دولار، بزيادة 47% عن العام السابق، ولكن مع تراجع طبيعي للمخزون في القنوات بعد موسم العطلات، بانخفاض قدره 13% عن الربع السابق. وسجلت إيرادات السنة كاملة نموًا بنسبة 41%، وبلغت 16 مليار دولار، محققة رقمًا قياسيًا.

وفي مجال التصور الاحترافي، بلغت إيرادات الربع الرابع 1.3 مليار دولار، بزيادة 74% عن الربع السابق، و159% على أساس سنوي؛ وسجلت إيرادات السنة كاملة نموًا بنسبة 70%، وبلغت 3.2 مليار دولار.

وفي قطاع السيارات والروبوتات، بفضل الانتشار المستمر للقيادة الذاتية، بلغت إيرادات الربع الرابع 604 مليون دولار، بزيادة 2% عن الربع السابق، و6% على أساس سنوي؛ وسجلت إيرادات السنة كاملة نموًا بنسبة 39%، وبلغت 2.3 مليار دولار، محققة رقمًا قياسيًا.

وتتوقع إنفيديا أن تحقق الربع الأول من السنة المالية 2027 إيرادات تصل إلى 78 مليار دولار، مع تقلبات قدرها 2%. كما تتوقع أن تكون هوامش الربح الإجمالية وفقًا لمعايير GAAP و غير GAAP على التوالي 74.9% و75.0%، مع تقلبات قدرها 50 نقطة أساس. ومن الجدير بالذكر أن الشركة لم تتضمن في توقعاتها إيرادات أعمال الحوسبة لمراكز البيانات في الصين.

خطة إنتاج Vera Rubin في النصف الثاني

أظهرت مؤتمرات نتائج إنفيديا أن إمدادات الشرائح المتطورة لا تزال محدودة، وأن تطبيقات الذكاء الاصطناعي المادية والفيزيائية بدأت تدفع النمو في الأداء.

ووفقًا لمعلومات إنفيديا، فإن نظام Grace Blackwell يمثل ثلثي إيرادات مركز البيانات في الربع الرابع، مع أداء مميز في قطاع الشبكات، حيث سجلت الطلبات على النشر الواسع والتوسع التكنولوجي أرقامًا قياسية. وتتوقع الشركة أن ينمو قطاع الحوسبة السيادية بالتوازي مع بنيتها التحتية للذكاء الاصطناعي، مع ثقة في زيادة التدفقات النقدية للعملاء الكبار، وأن تستخدم تقنيات جديدة من Groq لتوسيع خط منتجاتها.

قال هوانغ رنغشون: “لا تزال الشركة تتفاوض مع OpenAI بشأن استثمار، ولم يتم التوصل إلى اتفاق بعد.”

وتتوقع السوق أن يكون الإطلاق المتوقع لنظام Vera Rubin من الجيل التالي، والذي يُعد من المتوقع أن يرفع الأداء لكل واط بنسبة 10 أضعاف، بمثابة نقطة تحول، خاصة مع تزايد قيود الكهرباء في مراكز البيانات. وأكدت الشركة أنها تعمل على توسيع سلاسل التوريد من آسيا إلى الولايات المتحدة وأمريكا اللاتينية. وتقول إن هذه الإجراءات ستعزز من مرونة سلاسل التوريد وتوفر احتياطيات، لتلبية الطلب المتزايد على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وتعتمد قدرة الشركة على زيادة الإنتاج على قدرة النظام البيئي التصنيعي المحلي على التوسع بسرعة إلى الحجم المستهدف.

وفي مقابلة إعلامية حديثة، عرض مسؤول بنية تحتية الذكاء الاصطناعي في إنفيديا، Dion Harris، تفاصيل كاملة عن تكوين رف Vera Rubin وموردي مكوناته. بالإضافة إلى 72 وحدة معالجة رسومات Rubin (GPU) و36 وحدة معالجة مركزية (CPU)، يتكون الرف من 1.3 مليون مكون من 80 شركة ومورد من أكثر من 20 دولة، بما في ذلك الصين وفيتنام وتايلاند.

نظرًا لارتفاع استهلاك الطاقة، يُعد Vera Rubin أول نظام من إنفيديا يعتمد بالكامل على التبريد بالسائل. وأشارت الشركة إلى أنها أوصت العملاء بأن الغالبية العظمى من مصانع الذكاء الاصطناعي المستقبلية ستعتمد على بنية التبريد بالسائل، مع توفير المياه بفضل تصميم الدائرة المغلقة.