Nvidia مقابل Micron: لماذا يرى محللان بارزان مزيداً من الارتفاع المحتمل في NVDA؟

وسط المنافسة الشرسة في قطاع أشباه الموصلات، تبرز شركة ميكرون تكنولوجي MU -4.81% ▼ وشركة إنفيديا NVDA -3.28% ▼ كلاعبين قويين. سيطرت إنفيديا على العناوين والمحافظ الاستثمارية برحلة صاروخية مدعومة بالذكاء الاصطناعي، بينما تواصل ميكرون بصمت حفر مكانة في شرائح الذاكرة وسط طلب متزايد على مراكز البيانات. بينما يقيم المستثمرون النمو السريع مقابل القيمة المستقرة، تكشف تقييمات المحللين وأهداف الأسعار عن المفضل الواضح في وول ستريت.

ادعِ خصم 30% على TipRanks Premium

• تداول LRCX بالرافعة المالية
• أداة تداول جديدة لمتداولي LRCX الصاعدين/الهابطين
• انسَ الهامش أو الخيارات. إليك كيف يتداول المحترفون LRCX

روزنبلات: إنفيديا تتصدر في التدريب، الاستنتاج، والذكاء الاصطناعي الوكيل/الفيزيائي

حافظ كبير المحللين في روزنبلات سيركيتيز كيفن كاسيدي على تصنيف شراء لكلا الشركتين، لكنه يرى مزيدًا من الارتفاع في إنفيديا مقارنة بميكرون خلال الاثني عشر شهرًا القادمة. رفع سعر هدف NVDA من 300 إلى 325 دولارًا، مما يشير إلى إمكانات ارتفاع بنسبة 88.2%، ورفع سعر هدف ميكرون من 500 إلى 600 دولار، مما يوحي بارتفاع محتمل بنسبة 41.9%.

أعجب كاسيدي بنتائج ميكرون القوية مع ارتفاع أسعار DRAM و NAND بنسبة 65% و77% على التوالي مقارنة بالربع السابق، مع توجيهات تشير إلى مزيد من الزيادات في الأسعار. يتوقع أن يتجاوز الطلب العرض حتى عام 2027، حيث لن تصل القدرة الجديدة إلا في منتصف 2027 لـ DRAM وفي أواخر 2028 لـ NAND. تضمن اتفاقيات العملاء الاستراتيجية الجديدة (SCAs) التزامات طويلة الأمد، على عكس الصفقات القصيرة الأمد السابقة. يظل كاسيدي حذرًا من دورات الارتفاع والانخفاض مع زيادة العرض، لكنه رفع الأهداف إلى 6 أضعاف الأرباح المستقبلية بسبب ارتفاع التقديرات السنوية.

بعد مؤتمر GTC الخاص بإنفيديا، قام كاسيدي بتحديث نموذجه ليشمل أكثر من تريليون دولار من إيرادات Blackwell/Rubin من 2025 إلى 2027، بالإضافة إلى 25 مليار دولار أخرى من Groq LPU، Vera، وRubin Ultra في أواخر 2028. أدت هذه التعديلات إلى رفع تقديره لإيرادات السنة المالية 2028 إلى 550 مليار دولار وربحية السهم غير المعدلة وفقًا للمبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا إلى 13 دولارًا. رفع كاسيدي هدفه السعري خلال 12 شهرًا إلى 25 ضعفًا للأرباح المتوقعة للسنة المالية 2028. عند 25 ضعفًا للأرباح، ينصح بشراء إنفيديا لقيادتها في مجالات الاستنتاج، والذكاء الاصطناعي الوكيل/الفيزيائي. علاوة على ذلك، يتوقع أن يتغير مزيج الإيرادات من 60/40 بين الشركات الضخمة/الآخرين نحو مصادر أكثر من المؤسسات، والسلطات السيادية، والصناعات.

بنك أوف أمريكا: تراجع هوامش الربح يشير إلى تقلبات دورة الذاكرة

كرر المحلل الحائز على خمس نجوم في بنك أوف أمريكا سيركيتيز فيفيك أريا تصنيفه على أنه شراء، لكنه يظل حذرًا بشأن أسهم ميكرون بسبب مخاوف من دورات شرائح الذاكرة. رفع سعر هدف MU من 400 إلى 500 دولار، مما يشير إلى ارتفاع بنسبة 18.2%، مع الحفاظ على سعر هدف NVDA عند 300 دولار (ارتفاع بنسبة 73.7%).

يتوقع أريا دورة قوية للذاكرة حتى عام 2027. يتوقع أن تظل الأسعار مرتفعة بسبب دور الذاكرة في اقتصاديات رموز الذكاء الاصطناعي، وعقود التوريد الجديدة لمدة 5 سنوات (SCAs) التي تتجاوز الصفقات السنوية المعتادة، وقلة المساحات التصنيعية حتى 2027-28. رفع تقديرات أرباح ميكرون للسنة المالية 2026/2027/2028 بنسبة 70-100%. ومع ذلك، يظل حذرًا من بعض المخاطر: استقرار أسعار السوق الفورية، وصول هوامش الربح الإجمالية إلى ذروتها عند 81% هذا الربع، وانخفاض الهوامش غالبًا ما يثير تقلبات في دورات الذاكرة. يرى أريا مزيدًا من الارتفاع في شركات المعدات مثل Applied Materials AMAT -0.04% ▼ و Lam Research LRCX -2.41% ▼ من خلال الإنفاق الرأسمالي.

سلط أريا الضوء على أن إنفيديا رفعت توقعاتها لمبيعات مراكز البيانات من 500 مليار دولار في 2025-26 إلى أكثر من تريليون دولار في 2025-27. يشمل ذلك أنظمة وحدات معالجة الرسوميات، بما في ذلك المعالجات المركزية والشبكات، لكنه يستثني معالجات Vera المستقلة الجديدة وحلول LPX، التي قد تضيف إيرادات إضافية. يتطابق مبلغ التريليون دولار مع توقعات السوق التي تتراوح حول 970 مليار دولار خلال ثلاث سنوات، تمامًا كما كان توقعهم السابق بـ 500 مليار دولار والذي تماشى مع توقعات بـ 450 مليار دولار. تتوقع إنفيديا أن 60% من الإنفاق يأتي من أكبر 5 شركات ضخمة، و40% من المؤسسات والصناعات والسلطات السيادية وغيرها.

أي سهم شرائح يفضله المحللون؟

باستخدام أداة مقارنة الأسهم TipRanks، تبين أن كل من إنفيديا وميكرون يحصلان على تصنيف “شراء قوي” بالإجماع من وول ستريت بسبب أدوارهما الرئيسية في ثورة الذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، تقدم أسهم NVDA إمكانات ارتفاع أعلى خلال الاثني عشر شهرًا القادمة.