شهد الذهب أكبر انخفاض أسبوعي منذ 43 عامًا! هذا البنك يتدخل لإجراء تصحيحات!

المصدر: موقع صحيفة الأوراق المالية الكاتب: لين يو

تصاعد مخاطر الاستثمار في الذهب، والبنوك تتدخل!

في 21 مارس، أصدرت بنك الصين招商 إشعارًا بتعديل فارق السعر لعمليات حساب الذهب، موضحًا أنه نظرًا لتزايد تقلبات سوق الذهب مؤخرًا، وللحد من المخاطر ذات الصلة، اعتبارًا من 23 مارس، سيتم تعديل فارق السعر لعمليات حساب الذهب في البنك إلى 5 يوانات/غرام عند نفس سعر العرض، مع زيادة فارق الشراء بمقدار 2 يوان/غرام، مع بقاء فارق البيع دون تغيير، ومن المتوقع أن يستمر هذا التعديل حتى 27 يونيو. ومن بداية السوق في 29 يونيو، سيتم تعديل فارق السعر لعمليات حساب الذهب في البنك إلى 2.5 يوان/غرام على كلا الجانبين عند نفس سعر العرض.

حتى الساعة 3:00 صباحًا بتوقيت بكين في 22 مارس، انخفض سعر الذهب الفوري في لندن ليكسر حاجز 4500 دولار للأونصة، ليغلق عند 4491.67 دولار للأونصة، مسجلًا انخفاضًا أسبوعيًا بنسبة 10.49%. تظهر البيانات أن هذا هو أكبر انخفاض أسبوعي منذ مارس 1983.

اتصل مراسل شركة الأوراق المالية الصينية بالبنك招商 كمستثمر، وردًا على استفساره، أكد خدمة العملاء أن التعديلات ستبدأ تنفيذها بعد الساعة 9:10 صباحًا في 23 مارس، وأن هذا التعديل جاء نتيجة لزيادة تقلبات أسعار الذهب مؤخرًا، وأن البنك يتكيف مع تغيرات السوق بشكل شامل لضمان استمرارية التداول وتغطية تكاليف التشغيل.

ما هو فارق السعر؟ “عند شراء المستثمرين للذهب المدخر من البنك، عادةً ما يراقبون سعرين: سعر الشراء (السعر الذي تشتريه من البنك) وسعر البيع (السعر الذي تبيعه للبنك)، والفارق بينهما هو ‘فارق السعر’.” يوضح أحد المختصين.

على وجه التحديد، إذا عرض حساب الذهب في بنك الصين招商 سعرًا قدره 1000 يوان/غرام، قبل التعديل، يكون سعر الشراء عند نفس الوقت 1000 يوان/غرام، وسعر البيع 997 يوان/غرام، والفارق هو 3 يوانات/غرام؛ بعد التعديل، سيكون سعر الشراء 1002 يوان/غرام، وسعر البيع 997 يوان/غرام، والفارق 5 يوانات/غرام.

وأشار الباحث الخاص في بنك سوشان، شيوه هونغيان، إلى أن تعديل فارق السعر للذهب المدخر من بنك الصين招商 هو إعادة هيكلة لتكاليف التداول وإدارة المخاطر في ظل تزايد تقلبات أسعار الذهب، حيث زاد الفارق إلى 5 يوانات/غرام، مما رفع تكلفة التداول وزاد بشكل ملحوظ من عتبة الربح في عمليات التداول القصيرة الأجل.

“هذه الخطوة، من خلال زيادة مقاومة التداول، تهدف إلى توجيه المستثمرين من ‘الشراء والبيع السريع’ إلى الاحتفاظ على المدى الطويل، لتهدئة حمى المضاربة في السوق، كما أنها تضمن للبنك دخلًا متوسطًا أكثر استقرارًا من العمليات في ظل تقلبات السوق الشديدة، وذلك لتغطية تكاليف السيولة والتحوط.” يوضح شيوه هونغيان.

وليس هذا هو البنك الوحيد الذي قام مؤخرًا بتغيير قواعد تداول الذهب المدخر.

في 3 مارس، أعلن بنك التعمير أنه لتعزيز إدارة المخاطر، سيقوم بتطبيق حدود تداول ديناميكية على حسابات الذهب (بما في ذلك الذهب السهل التوفير).

في نهاية فبراير، أعلن بنك زيشون أن في حال حدوث تقلبات حادة في سوق الذهب، أو نقص في السيولة، أو انخفاض القدرة على استيعاب التداول، قد يقوم البنك بإغلاق مؤقت لعمليات الذهب المدخر.

وفي يناير، أعلن بنك الصناعة والتجارة أنه ابتداءً من 7 فبراير، خلال عطلات نهاية الأسبوع والأعياد الرسمية وغيرها من أيام عدم التداول في بورصة الذهب في شنغهاي، سيقوم بتقييد عمليات الذهب المدخر، بما في ذلك حدود المبالغ الإجمالية أو الحد الأقصى لمدفوعات/سحب العملاء في يوم واحد، والحد الأقصى لعمليات الإيداع أو السحب لكل عملية، مع ضبط ديناميكي، بينما لن تتأثر عمليات التوفير.

وأشار خبراء الصناعة إلى أن هذه التعديلات ترسل رسالة واضحة للمستثمرين: أن وظيفة الذهب المدخر كأداة تداول قصيرة الأجل تتراجع.

قال دونغ شي ميوا، كبير الاقتصاديين في شركة لينكولن، ونائب مدير مختبر التمويل والتنمية في شنغهاي، لمراسل شركة الأوراق المالية الصينية إن هذه الإجراءات تهدف إلى التعامل مع المخاطر النظامية المحتملة الناتجة عن تقلبات أسعار الذهب الحادة، وأن استراتيجيات إدارة المخاطر في البنوك تتغير من “الدفاع الثابت” إلى “اللعب الديناميكي”، كما أن ذلك يعكس إعادة ضبط لموقع منتجات الذهب المدخر، من كونها “بديلًا للادخار منخفض العتبة” إلى “منتج استثماري” يتطلب تحمل مخاطر مناسبة.

“إذا قررت المشاركة، يجب أن تدرك أن تكاليف التداول قد تؤثر على العائد، ويجب أن تعود التركيزات إلى استراتيجيات تخصيص الأصول أو تراكم الأصول المادية على المدى الطويل.” يختتم شيوه هونغيان.