23-3-2026 تحويل السندات القابلة للتحويل إعادة توزيع المراكز

الاستثمار هو مسابقة شعبية، وأفضل وقت للشراء هو عندما يكون هناك إقبال كبير، وهو الوقت الذي تم احتساب جميع العوامل الإيجابية والآراء في السعر، ولن يظهر مشترون جدد بعد ذلك.

أكثر استثمار أمانًا وذو إمكانات ربحية عالية هو الشراء عندما يكون هناك عدم شعبية، ومع مرور الوقت، إذا أصبح المنتج محبوبًا، فإن سعره سيتجه حتمًا نحو الارتفاع!

نظرًا لأن حصة السندات القابلة للتحويل الشخصية في الوقت الحالي ليست عالية جدًا (حوالي 45% من الإجمالي)، فهي بالفعل الحد الأدنى للمحفظة، ولتلبية احتمالية وصولها إلى مستويات أعلى في المستقبل، لا أعتزم تقليل الحصة بشكل نشط، وزدت الحصة قليلاً الأسبوع الماضي، والحفاظ على الحصة ليس بالأمر السهل…

أداء السوق بشكل عام أمس:

اليوم السابق، انخفضت السندات القابلة للتحويل، وانخفضت أسهم A، والأسهم الأمريكية، ومؤشر فوتسي A50، حيث شهدت الأسواق الأمريكية والأوروبية والآسيوية تراجعًا متوسطًا يوم الجمعة، مع تأثيرات خارجية كبيرة، نراقب اليوم هل ستستقر السندات القابلة للتحويل، ويجب عدم زيادة أو تعديل الحصص بسرعة، وإذا كانت الحصة منخفضة جدًا، يمكن البدء تدريجيًا في تقليلها إلى أقل من 50%…

انخفض مؤشر السندات القابلة للتحويل من 2090 في 13 فبراير 2023 إلى 1753 في 5 فبراير 2024، ثم ارتفع إلى 2558، والمتوسط الوسيط الآن 134، ودرجة الحرارة 81.1 درجة، و223 سندًا فوق 130 يوان، أقل بـ15 عن اليوم السابق، بنسبة 62.8%؛ و11 سندًا أقل من 110 يوان، دون تغيير عن اليوم السابق، وسعرها أدنى 0 وأعلى 2؛ في مارس، كان هناك 10 سندات خضراء و5 حمراء. تم تداول سندات قابلة للتحويل بقيمة 687 مليار يوان، بزيادة 79 مليار عن اليوم السابق، مع معدل دوران 13.6%، وهو اليوم الرابع الذي ينخفض فيه إلى 600 مليار. انخفض مؤشر السندات القابلة للتحويل 26 نقطة ليصل إلى 2558 نقطة، ومتوسط السعر 150.9، أقل بمقدار 1.4 عن اليوم السابق، مع هامش علاوة الوسيط 32.2%، أعلى بمقدار 2.1 عن اليوم السابق، وبلغ حجم تداول أسهم A 23031 مليار يوان، بزيادة 1800 مليار عن اليوم السابق. أمس، بدأ السوق بارتفاع ثم تراجع بشكل مائل على شكل حرف M، مع ارتفاع بعد الظهر ثم تراجع كبير، وبدأت حرارة المزاج في التراجع؛ مع وجود عمليات تذبذب للحفاظ على الحصة؛

أمس، كانت شركة هاي يوي في المقدمة بنسبة ارتفاع 8.7%؛ تراجع تركيز تداول السندات القابلة للتحويل، حيث انخفضت حصة أعلى 5 أنواع من التداول من 18.8% إلى 16.7%، وأعلى حجم تداول لورقة واحدة كان 33 مليار؛ معظم الأنواع شهدت انخفاضًا في النشاط، وعدد الأنواع التي تداولت بأقل من 10 ملايين انخفض من 3 إلى 3؛ بنسبة 0.8% من السوق، وأدنى مبلغ تداول كان 729 ألف يوان إلى 461 ألف يوان…

معلومات السوق اليوم:

شركة أنجيك آخر يوم تداول، شركة ميونغ شين آخر يوم تحويل، سندات Water Sheep: لا استرداد قسري؛ سندات Jin 23، سندات Fulaide، سندات Guanyu: لا تعديل نزولي.
سندات Lepu 2: آخر يوم تداول قبل الاستحقاق: 24 مارس 2026؛ شركة Longyuan: طرح جديد في بورصة بكين【طلب شراء】؛

شركة ST Dongshi: تلقت إشعارًا مسبقًا بعقوبة إدارية بسبب زيادة الأرباح بشكل وهمي في تقرير 2022؛ شركة Shuangliang وشركاؤها والمساهمون يواجهون غرامة إدارية قدرها 4 ملايين يوان؛ شركة Huahai تنوي بيع 67% من أسهم شركة تابعة مقابل 2.87 مليار يوان؛

اليوم، من المتوقع أن يتم استرداد شركة Alaa خلال يوم واحد؛ اليوم، من المتوقع أن يتم استيفاء شروط استرداد مزدوجة لشركتي Zhengfan وShuangle خلال يوم واحد.

اليوم، تم إدراج إصدار جديد من السندات، وتقديم طلب شراء لأسهم جديدة، وعدم وجود طلبات شراء للسندات القابلة للتحويل.
التركيز اليوم على ما إذا كانت السندات ستستقر، وغيرها من الأمور.

شركة Meno، مفهوم أدوية التخسيس، والسهم الرئيسي في ارتفاع حدوده؛ شركة Tefu وMingli وغيرها تظهر اتجاهات جيدة، نتابع باستمرار؛ نركز على أنواع أقل نسبيًا مثل Huaxing وYaoji وHaibo وWeitang وغيرها…

ملخص المعلومات:
1: تصاعد الصراعات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، وارتفاع أسعار المنتجات النفطية المحلية مرة أخرى، بزيادة حوالي 1.6 يوان لكل لتر؛
2: توقعات للمواضيع الساخنة: الحوسبة (Aofei، Zhongbei، Yitian، Xinfu)، معدات الشبكة الكهربائية (Jin05، Jingda، Huachen، Jazeera، Yubang)، الطاقة الشمسية الفضائية (Shuangliang، Fu22، Aowei، Dier، Reike، Tian23، Long22)، تطبيقات الذكاء الاصطناعي (Fengyu، Dingjie، Shengxun، Jizhi، Runda، Guanzhong، Yaoji، Kelun، Sit, Pulián)، الفضاء التجاري (Guanglian، Zhan22، Huatí، Shenyu، Mengsheng، Hangyu)؛ الكيماويات (Baichuan2، Hongqiang، Jinjī، Heda، Qixiang2)؛ الرقائق (Liyang، Maolai، Luwei، Huicheng، Jingrui2، Anji، Yanggu)؛ غراء الطباعة الضوئية (Jingrui2، Huate، Huamao، Qiangli)؛ بالإضافة إلى الروبوتات البشرية وغيرها من المفاهيم التي يجب مراقبتها…

أمس، شهدت السندات القابلة للتحويل ارتفاعًا كبيرًا ثم تراجعًا، مع زيادة حجم التداول؛ ضعف الإقبال، ومن المتوقع أن ينخفض السوق اليوم بشكل معتدل؛ هل ستستقر السندات أم لا هو محور التركيز؛ هناك فرص للمضاربة على الموضوعات؛ أسعار السندات ومعدلات العلاوة مرتفعة بشكل عام، مع وجود عمليات تذبذب.

وفيما يلي اختيار السندات من نهاية الأسبوع الماضي: (سجلات اختيار السندات الشخصية، لا تعتبر نصيحة استثمارية) نظرًا لارتفاع المتوسط الوسيط، تم تخفيف معايير الاختيار قليلاً! جودة السندات بشكل عام تحسنت مقارنة بالأسبوع الماضي، مع مراعاة القدرة على التذبذب، بالطبع مع استمرار التفاؤل بالسوق، وما زلت أحتفظ بجزء من محفظة السندات، وأختار أوراقًا منخفضة السعر، صغيرة الحجم قدر الإمكان، مع اختيار أنواع نشطة وذات مفاهيم غنية، وذلك لأغراض التوزيع، وليس للتوصية بحصة واحدة فقط (وليس التوصية بمنتجات ذات طبيعة ديون فقط).

1: سندات صغيرة الحجم حوالي 130 يوان (داخل 3 مليارات) يمكن إضافتها إلى القائمة:

Hengfeng، Wansun، Shanshi، Kelun، Juhua، Yirui، Jiudian2، Lida…

2: سندات صغيرة الحجم داخل 150 يوان (داخل 2 مليار)، مع تقلب محدود، ويمكن أن ترفع العلاوة، مع حد أعلى مرتفع، وانخفاض قليل، مع استبعاد السندات التي قد تسترد قسرًا مؤخرًا:
Ailu، Haibo…

3: أنواع منخفضة السعر والعلاوة، سعرها حوالي 140، مع علاوة حوالي 30، وتستمر بين 0.5-5.5 سنوات، مناسبة للمتداولين المتمرسين:

Chaosheng، Wanshun2، Wantian، Fengshan، Jinpu، Qiangli، Weitang، Lantian، Dier…

4: أنواع منخفضة السعر وتضمن ربح وخسارة، حوالي 150، بحجم أقل من 5 مليارات، مع علاوة حوالي 20:

Meno، Xingang، Ruifeng…

5: أنواع هجومية بحتة، معدل علاوة حوالي 15، حوالي 160، بحجم 4 مليارات، مع استبعاد السندات التي قد تسترد خلال أسبوعين:
لا يوجد…

6: أنواع دفاعية بحتة، معدل علاوة ليس مرتفعًا جدًا، حوالي 70%، لا تعتمد بالكامل على التعديلات النزولية، بحجم أقل من 10 مليارات، مع عائد حوالي -3، مع تنوع في المفاهيم:

Gongtong، Kesi، Zhejian، Haishun، Haineng، Huitian، Yuxing، Dongya، Zhite، Dongbao…

7: أنواع نشطة من حيث الاهتمام، ذات مفاهيم غنية، أسعارها ليست مرتفعة جدًا، مرونة جيدة، عادة حوالي 140:

Lihe، Jingrui2، Hongwei، Mingli، Changhai، Zhengyuan2، Sanjiao، Huaxing، Yaoji، Xingrui…

تم تعديل بعض السندات مؤخرًا، وبدأت بعض منها تفي بشروط الاسترداد القسري، وأخرى قد لا تفي، مع انخفاض معدل العلاوة، مثل: Diao, Huayuan, Huaxing, Weitang, Hangxin, Sanjiao, Aidi, Jinjī, Changhai, Alaa, Sait…

الوضع الحالي، مع وجود ضغط واضح على الاسترداد القسري، محدودية الحد الأقصى، لذا يُنصح بعدم اختيار الأوراق ذات الأسعار المرتفعة جدًا…

الاستراتيجية العامة هي عدم التعمق، وعدم التركيز، والتوزيع الواسع، والاستفادة من التذبذب، وتبني نمط “ضرب الماوس”، باستخدام العرض بدلاً من العمق، مع حماية المخاطر، والسعي لتحقيق عائد متوسط، ويمكن استخدام أوامر الشروط، وأوامر الشبكة، للاستفادة من التذبذب قدر الإمكان، وليس للتوصية بحصة واحدة، وجميع اختيارات السندات هي ملخصات شخصية، ولا تعتبر نصائح استثمارية، فالاستثمار محفوف بالمخاطر، ويجب الحذر عند الدخول.

العمل في سوق السندات القابلة للتحويل يجب أن يظل دائمًا على أساس المبادئ، فهي حالياً من أفضل المنتجات للمستثمرين الأفراد، والاستثمار في السندات القابلة للتحويل هو ماراثون، ويجب الالتزام بالطريق الصحيح، والابتعاد عن المزاعم المضاربة، فهذا هو الحقيقة والسبب، وكل ما هو غير حقيقي، كالأحلام والخيالات، كالضوء والسراب، يجب أن نراه على هذا النحو، وأن نكون غير متحيزين، ونحافظ على هدوئنا، فحتى قطرات الماء الصغيرة تتراكم لتملأ الوعاء…

سأل بعض الأصدقاء عن كيفية التعامل مع سندات Haibo، في الوضع الحالي، هذا السند صغير الحجم، ولديه سجل من الارتفاعات المتكررة، ولا يمكن التنبؤ إذا كانت هناك فرص أخرى للارتفاع، لذلك، الحل هو الصبر، ويجب أن يكون لديك استعداد نفسي لقبول أن ليس كل نوع من السندات يمكن أن يحقق أرباحًا.