شركة HNI (بورصة نيويورك:HNI) تتجاوز توقعات المبيعات للربع الرابع من عام 2025

شركة HNI (بورصة نيويورك:HNI) تتجاوز توقعات المبيعات للربع الرابع من عام 2025

جابين باستيان

الأربعاء، 25 فبراير 2026، الساعة 9:54 مساءً بتوقيت غرينتش+9 قراءة لمدة 5 دقائق

في هذا المقال:

شركة HNI

-0.96%

شركة تصنيع أثاث المكاتب HNI Corporation (بورصة نيويورك:HNI) أعلنت عن إيرادات تفوق توقعات وول ستريت في الربع الرابع من عام 2025، حيث ارتفعت المبيعات بنسبة 38.3% على أساس سنوي لتصل إلى 888.4 مليون دولار. وكان الربح غير المراقب للسهم الواحد 0.83 دولار، أقل بنسبة 8.8% من تقديرات المحللين.

هل حان الوقت الآن لشراء أسهم HNI؟ اكتشف ذلك في تقريرنا البحثي الكامل.

أبرز نتائج شركة HNI للربع الرابع من عام 2025:

**الإيرادات:** 888.4 مليون دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 697.5 مليون دولار (نمو بنسبة 38.3% على أساس سنوي، وتفوق بنسبة 27.4%)

**ربح السهم المعدل:** 0.83 دولار مقابل توقعات المحللين البالغة 0.91 دولار (تراجع بنسبة 8.8%)

**هامش التشغيل:** -3.5%، منخفضًا من 9.6% في نفس الربع من العام الماضي

**هامش التدفق النقدي الحر:** 1.9%، منخفضًا من 6.5% في نفس الربع من العام الماضي

**القيمة السوقية:** 3.45 مليار دولار

نظرة عامة على الشركة

تعود جذور شركة HNI إلى عام 1944، ومع استحواذ كبير على شركة Kimball International في عام 2023، تقوم HNI (بورصة نيويورك:HNI) بتصنيع وبيع أنظمة أثاث المكاتب، والمقاعد، وحلول التخزين، بالإضافة إلى مواقد التدفئة والمواقد المنزلية.

نمو الإيرادات

أداء المبيعات على المدى الطويل هو أحد مؤشرات الجودة العامة للشركة. يمكن لأي شركة أن تحقق نجاحًا مؤقتًا، لكن الشركات ذات الأداء الأفضل تستمر في النمو لسنوات.

بإجمالي إيرادات قدره 2.84 مليار دولار خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، تعتبر HNI شركة خدمات أعمال متوسطة الحجم، والتي أحيانًا تواجه عيوبًا مقارنة بالمنافسين الأكبر حجمًا الذين يستفيدون من اقتصاديات الحجم الأفضل. من الجانب الإيجابي، لا تزال الشركة تتمتع بمعدلات نمو عالية لأنها تعمل من قاعدة إيرادات أصغر.

كما يتضح أدناه، نمت مبيعات HNI بمعدل نمو سنوي مركب قوي بنسبة 7.7% خلال الخمس سنوات الماضية. هذا يدل على طلب مرتفع، وهو نقطة انطلاق مفيدة لتحليلنا.

إيرادات شركة HNI الفصلية

النمو على المدى الطويل هو الأهم، لكن في قطاع خدمات الأعمال، قد يغطي النظر إلى فترة نصف عقد فقط عدم وجود ابتكارات جديدة أو دورات طلب. يتوافق النمو السنوي لإيرادات HNI بنسبة 8% خلال العامين الماضيين مع اتجاهها على مدى خمس سنوات، مما يشير إلى أن الطلب عليها كان قويًا بشكل متوقع.

نمو الإيرادات السنوي لشركة HNI

في هذا الربع، سجلت شركة HNI نموًا رائعًا في الإيرادات بنسبة 38.3% على أساس سنوي، وتجاوزت إيراداتها البالغة 888.4 مليون دولار تقديرات وول ستريت بنسبة 27.4%.

بالنظر إلى المستقبل، يتوقع المحللون أن تنخفض الإيرادات بنسبة 1.1% خلال الأشهر الاثني عشر القادمة، وهو تباطؤ مقارنة بالعامين الماضيين. هذا التوقع مخيب للآمال ويشير إلى أن منتجات وخدمات الشركة قد تواجه بعض تحديات الطلب. على الأقل، تتبع الشركة أداءً جيدًا في مقاييس الصحة المالية الأخرى.

البرمجيات تسيطر على العالم، ولا تكاد توجد صناعة لم تتأثر بها. هذا يدفع الطلب المتزايد على الأدوات التي تساعد مطوري البرمجيات على أداء عملهم، سواء كان ذلك بمراقبة البنية التحتية السحابية الحيوية، أو دمج وظائف الصوت والصورة، أو ضمان تدفق المحتوى بسلاسة. اضغط هنا للوصول إلى تقرير مجاني عن أفضل 3 أسهم للاستفادة من هذا الاتجاه التكنولوجي الضخم.

متابعة القصة  

هامش التشغيل

هامش التشغيل هو مقياس رئيسي للربحية. فكر فيه كصافي الدخل - وهو الخط النهائي - باستثناء تأثير الضرائب والفوائد على الديون، والتي تكون أقل ارتباطًا بأساسيات العمل.

قد يتذبذب هامش تشغيل HNI قليلاً خلال الـ 12 شهرًا الماضية، لكنه ظل أكثر أو أقل ثابتًا، بمعدل 6.2% خلال الخمس سنوات الماضية. كانت هذه الربحية ضعيفة بالنسبة لشركة خدمات أعمال، وتعود إلى هيكل تكاليفها غير المثالي.

عند النظر إلى اتجاه الربحية، قد يتذبذب هامش التشغيل قليلاً لكنه بشكل عام ظل ثابتًا خلال الخمس سنوات الماضية. يثير ذلك تساؤلات حول قاعدة نفقات الشركة، لأنه كان من المفترض أن يمنحها نمو الإيرادات قوة على التكاليف الثابتة، مما يؤدي إلى اقتصاديات حجم أفضل وربحية أعلى.

هامش التشغيل خلال 12 شهرًا الماضية (GAAP)

في هذا الربع، حققت شركة HNI هامش ربح تشغيلي سلبي بنسبة -3.5%، منخفضًا بمقدار 13.2 نقطة مئوية على أساس سنوي. يظهر هذا الانكماش أنها كانت أقل كفاءة لأن نفقاتها زادت بسرعة أكبر من إيراداتها.

ربح السهم

نقوم بتتبع التغيرات طويلة الأمد في ربحية السهم (EPS) لنفس السبب الذي نتابع به نمو الإيرادات على المدى الطويل. بالمقارنة مع الإيرادات، يبرز EPS ما إذا كان نمو الشركة مربحًا.

نمت أرباح HNI للسهم بمعدل نمو سنوي مركب مذهل بنسبة 14.3% خلال الخمس سنوات الماضية، وهو أعلى من معدل نمو الإيرادات السنوي البالغ 7.7%. ومع ذلك، نأخذ ذلك بحذر لأن هامش التشغيل لم يتحسن ولم تقم الشركة بإعادة شراء أسهمها، مما يعني أن الفارق جاء من تقليل مصاريف الفوائد أو الضرائب.

إجمالي أرباح السهم خلال 12 شهرًا الماضية (غير مراقب)

كما هو الحال مع الإيرادات، نقوم بتحليل أرباح السهم خلال فترة أقصر لأنها قد توفر رؤى حول موضوع ناشئ أو تطور في الأعمال.

بالنسبة لشركة HNI، كان معدل نمو أرباح السهم السنوي خلال العامين الماضيين 15.9%، وهو أعلى من الاتجاه على مدى خمس سنوات. نحن نحب عندما يتسارع نمو الأرباح، خاصة عندما يبدأ من قاعدة عالية بالفعل.

في الربع الرابع، أعلنت شركة HNI عن ربح معدل معدّل للسهم قدره 0.83 دولار، منخفضًا من 0.87 دولار في نفس الربع من العام الماضي. هذا الرقم لم يحقق توقعات المحللين، لكننا نهتم أكثر بنمو الأرباح المعدلة على المدى الطويل من تحركات المدى القصير. خلال الأشهر الاثني عشر القادمة، تتوقع وول ستريت أن ينمو ربح السهم السنوي الكامل للشركة إلى 3.48 دولار بنسبة 16.7%.

نقاط رئيسية من نتائج الربع الرابع لشركة HNI

لقد أعجبنا بشكل كبير بكيفية تجاوز شركة HNI توقعات المحللين بشكل كبير في الإيرادات هذا الربع. من ناحية أخرى، جاءت أرباح السهم أقل من التوقعات. بشكل عام، كان هذا الربع أضعف. وظلت الأسهم ثابتة عند 48.53 دولار فور الإعلان.

أداء شركة HNI في هذا الربع كان أدنى من المتوقع، لكن هل يخلق ذلك فرصة للاستثمار الآن؟ الربع الأخير مهم، لكنه ليس الأهم مقارنة بالأساسيات على المدى الطويل والتقييم، عند اتخاذ قرار الشراء. نغطي ذلك في تقريرنا البحثي الكامل القابل للتنفيذ والذي يمكنك قراءته هنا، وهو مجاني.

الشروط وسياسة الخصوصية

لوحة تحكم الخصوصية

مزيد من المعلومات