لتمهيد الطريق للتقليص، تيسر جهات الإشراف الأمريكية متطلبات رأس المال البنكي بشكل كبير

في 19 مارس، أطلقت ثلاثة من الهيئات التنظيمية الكبرى في الولايات المتحدة، وهي الاحتياطي الفيدرالي، ومؤسسة التأمين الفيدرالية على الودائع (FDIC)، وإدارة الخزانة (OCC)، جولة جديدة من مقترحات إصلاح قواعد رأس المال البنكي، بهدف تخفيف القيود على رأس مال النظام المصرفي الأمريكي. تشمل التدابير المحددة: أولاً، إجراء تعديل جوهري على قواعد اتفاقية بازل III النهائية المثيرة للجدل، لإزالة بعض مشكلات التكرار في القياس، وتحسين دقة وزن المخاطر؛ ثانيًا، تعديل رسوم الإضافة على البنوك النظامية الكبرى (G-SIB)، وربطها بالناتج المحلي الإجمالي الاسمي وتقليل حجم رأس المال الاحتياطي (الذي كان سابقًا 50 نقطة أساس، وتم تخفيضه الآن إلى 10 نقاط أساس)؛ ثالثًا، تخفيف قيود نسبة الرافعة المالية الإضافية (SLR)؛ رابعًا، إصلاح آلية اختبار الضغط، لزيادة الشفافية وتقليل عدم اليقين في احتياطي رأس المال.

بعد دمج قواعد بازل III النهائية، وإصلاحات اختبار الضغط، وتعديلات رسوم البنوك النظامية الكبرى (G-SIB)، من المتوقع أن ينخفض الحد الأدنى لمتطلبات رأس المال من الفئة الأولى العادية (CET1) للبنوك الكبرى في الولايات المتحدة (التي تتجاوز أصولها 700 مليار دولار) بنحو 4.8٪، وللبنوك المتوسطة (بين 100 مليار و700 مليار دولار) بنحو 5.2٪، وللبنوك الصغيرة (أقل من 100 مليار دولار) بنسبة تصل إلى 7.8٪. وإذا تم دمج إصلاحات اختبار الضغط وتعديلات نسبة الرافعة المالية التي تم تنفيذها سابقًا، فإن حجم تحرير رأس مال البنوك الكبرى قد يصل إلى مئات المليارات من الدولارات.

من حيث طبيعة السياسة، ستشكل هذه الجولة من الإصلاح أكبر تخفيف لقواعد رأس المال منذ الأزمة المالية عام 2008. بالإضافة إلى تعديل قواعد رأس المال مباشرة، تتجه السياسات التنظيمية أيضًا نحو التركيز على متطلبات السيولة. وقد أعلن نائب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي المسؤول عن التنظيم، بومان، ووزير الخزانة الأمريكي، بيسانت، علنًا عن دعمهما لتعديل قواعد السيولة الرئيسية (مثل LCR و ILST)، مع نية إدراج قدرة البنوك على الحصول على التمويل من خلال نافذة خصم الاحتياطي الفيدرالي وغيرها ضمن تقييم الأصول ذات السيولة عالية الجودة (HQLA)، بهدف تقليل الاعتماد المفرط للبنوك على الاحتياطيات السيولية التقليدية.

تخفيف الرقابة وتمهيد الطريق لتقليص الميزانية

الآثار المباشرة لهذه السياسات هي تحرير مساحة رأس مال للبنوك، مما يعزز التوسع في الإقراض. ستتمكن البنوك في وول ستريت من تحرير مئات المليارات من الدولارات لزيادة حجم القروض، وشراء الأسهم، وزيادة توزيعات الأرباح على المساهمين. وخلال هذه العملية، ستستفيد بشكل غير متناسب البنوك التجارية التقليدية والبنوك الإقليمية الكبرى. كما خفض المقترح بشكل كبير من وزن المخاطر على قروض الرهن العقاري السكني والقروض التجارية، حيث من المتوقع أن ينخفض الأصول ذات الوزن المرتبط بالمخاطر (RWA) للرهن العقاري السكني للبنوك الصغيرة والمتوسطة بنسبة تتراوح بين 30٪ و31٪. هذا التوجه الهيكلي سيعزز بشكل كبير رغبة وقدرة المؤسسات المصرفية التقليدية على توسيع ميزانياتها العمومية.