خريطة فروع الأعمال عشر سنوات من التغيير الصناعة تودع نهائياً عصر "الاستيلاء على الأراضي"

صحيفة الأوراق المالية، الصحفي تان تشودان

في عام 2025، تجاوزت مؤشرات سوق الأسهم الرئيسية في الصين عدة حواجز مهمة بشكل متتالٍ، بعد مرور عشر سنوات على ظهور سوق صاعدة على مستوى المؤشرات. ومع ذلك، لم تتبع عدد فروع الشركات المالية هذا الاتجاه الصعودي بشكل كبير، بل على العكس، وفي ظل حجم تداول يومي يتجاوز 1.5 تريليون يوان، اختارت الشركات الاستمرار في تقليص عدد فروعها.

مؤخرًا، قام صحفي صحيفة الأوراق المالية بجمع بيانات من زوايا مختلفة وإجراء مقابلات مع مسؤولين في العديد من فروع الشركات المالية، لتتبع تغيرات خريطة فروع الشركات خلال العشر سنوات الماضية، ولرسم مسار تحول قطاع الأوراق المالية في الصين من “سباق التوسع” إلى “تحسين الجودة والكفاءة”، مع إظهار الصورة الحقيقية لإعادة توزيع الموارد المالية وراء ذلك.

انخفاض عدد الفروع إلى مستوى قبل سبع سنوات

وفقًا لإحصائيات صحفية الأوراق المالية استنادًا إلى بيانات بورصة شنغهاي، بلغ إجمالي عدد فروع الشركات المالية في 31 منطقة تداول في البر الرئيسي بنهاية عام 2025 حوالي 11,300 فرع، وهو ما يعادل مستوى عام 2018. وعلى مدى العشر سنوات الماضية، كان هناك 8170 فرعًا في عام 2015، ثم زاد عددها بشكل كبير مع توجه الشركات نحو التوسع، ليصل إلى الذروة في عام 2021 عند 11,800 فرع، بزيادة قدرها 40% خلال ست سنوات.

من وجهة نظر خبراء الصناعة، فإن تراجع عدد الفروع يعود إلى عوامل تنافسية داخل القطاع، ومتطلبات التحول، وتأثيرات التطور التكنولوجي. وأوضح مسؤول في شركة Guohai Securities أن عصر العمولات المرتفعة في 2015 كان يدعم التوسع السريع للفروع، لكن مع انخفاض العمولات إلى 1.5‱ - 2.5‱ في السنوات الأخيرة، وارتفاع التكاليف الثابتة مثل الإيجارات والموارد البشرية، وتكرار الخدمات، وتنافسية الموارد على حساب العملاء الجدد، أصبحت الفروع تواجه أزمة “زيادة الحجم دون زيادة الأرباح”.

كما أن موجة الرقمنة كانت عاملاً رئيسيًا آخر. يرى مسؤول في شركة Zhongtai Securities أن العامل الأهم هو تأثير التحول إلى الرقمية، حيث يمكن إنجاز أكثر من 90% من الأعمال الأساسية عبر التطبيقات، وأصبحت المنصات الرقمية مصدرًا رئيسيًا لجذب العملاء، حيث كسر نموذج الشركات المالية عبر الإنترنت الاعتقاد التقليدي بأن “زيادة الفروع تعني زيادة القدرة التنافسية”. بالإضافة إلى ذلك، فإن تحول إدارة الثروات يضغط على الفروع لإعادة تحديد مواقعها الذاتية.

وفي ظل هذه الظروف، تتبع الشركات المالية عادة استراتيجيتين لإغلاق أو دمج الفروع: الأولى، إغلاق الفروع ذات السوق الصغيرة، والمنافسة الشديدة، والقدرة المحدودة على النمو، والتداخل في نطاق الخدمة، وصعوبة بناء فرق عمل قوية، وضعف العلامة التجارية؛ الثانية، إغلاق الفروع ذات الأداء الضعيف، وقلة آفاق النمو، من خلال عمليات دمج إقليمية وإدارة مركزة لتحسين الأداء العام.

وأضاف مسؤول في CICC Wealth أن الشركات المالية تركز الآن بشكل أكبر على المناطق الرئيسية والمدن المركزية، وتبني منصات خدمات مالية شاملة عبر فروعها، مع تفضيل إنشاء فروع جديدة على إغلاقها، حيث أن عدد الفروع الجديدة يتجاوز عدد الفروع التي يتم إلغاؤها. أما الفروع التقليدية، فهي تتقلص، مع انخفاض عدد الفروع الجديدة عن تلك التي يتم إغلاقها.

هل وصلت هذه المرحلة إلى “المرحلة الأخيرة”؟ يرى مسؤول في GF Securities أن عملية تعديل شبكة الفروع قد دخلت مرحلة تحسين هيكلية، وأن المستقبل سيشهد استقرارًا في الحجم مع تباين في الهيكل، حيث تحافظ المدن الرئيسية على كثافتها، وتُحافظ المناطق غير الأساسية على التغطية من خلال تقنيات خفيفة وذكية، مع توقع أن يتوازن إجمالي عدد الفروع مع الطلب السوقي.

المدن من المستوى الثالث وما دون تشهد إغلاقًا أكثر

على الرغم من تراجع إجمالي عدد الفروع، إلا أن موجة “التقليص” هذه تظهر تباينًا واضحًا بين المناطق المختلفة، وبين المدن ذات المستويات المختلفة.

وفقًا لبيانات بورصة شنغهاي، فإن عدد فروع الشركات المالية في خمس مناطق تداول، وهي بكين، شنغهاي، قوانغدونغ، Zhejiang، Jiangsu، قد انخفض أيضًا، لكن حصتها الإجمالية زادت تقريبًا سنويًا، حيث بلغت حوالي 45% بنهاية 2025، مرتفعة عن 42.23% في 2015، مما يعكس تركز الموارد المالية بشكل أكبر في المناطق المتقدمة.

وفي المقابل، عادت فروع 12 منطقة إلى مستويات عام 2017 تقريبًا، بما في ذلك Sichuan و Henan. كما أن 6 مناطق أخرى عادت إلى مستويات 2015-2016، مثل الشمال الشرقي، Gansu، Qinghai، Guangxi. على سبيل المثال، في Guangxi، بلغ عدد الفروع بنهاية 2025 حوالي 161 فرعًا، وهو قريب من مستوى نهاية 2015 (158 فرعًا)، بعد أن وصل إلى ذروته في 2018 عند 211 فرعًا.

قال مسؤول في Guohai Securities إن السوق في Guangxi شهدت مؤخرًا تقليل الفروع من خلال عمليات خفيفة وفعالة، مع التركيز على إغلاق الفروع غير الأساسية، خاصة في المدن غير المركزية. وأشار إلى أن خصائص السوق الإقليمية زادت من وتيرة الانكماش الهيكلي للفروع. حيث تتركز الشركات المدرجة وموارد الثروة والعملاء ذوي القيمة العالية في المدن الكبرى، بينما تكون الفروع الصغيرة، خاصة تلك التي أُنشئت حديثًا، غير قادرة على تحقيق أرباح قصيرة الأمد، مما يجعلها أكثر عرضة للتخلي عنها من قبل الشركات.

بحلول نهاية 2025، شهدت معظم المدن في Guangxi انخفاضًا في عدد الفروع، مع تراجع واضح في فروع المقاطعات. وأوضح مسؤول في Guohai Securities أن من بين 51 شركة وساطة مالية لها فروع في Guangxi، هناك فقط شركتان حافظتا على فروع في المناطق الريفية، وأن عدد الفروع في المناطق الريفية في Guangxi انخفض بنسبة تقارب 40% منذ 2019، مع وجود 19 فرعًا تابعة لـ Guohai Securities.

كما لاحظ صحفي الأوراق المالية أن الأمر لا يقتصر على Guangxi، فهناك العديد من المناطق من المستوى الثالث وما دونه تواجه أيضًا إغلاق فروع. على سبيل المثال، في Henan، وفقًا لبيانات هيئة الأوراق المالية، فقد أُغلقت 4 فروع في مدينة Xinyang خلال السنوات الخمس الماضية (2020-2025)، ليصبح عددها 11 فرعًا؛ وقلصت مدن مثل Shangqiu و Zhumadian عدد فروعها بمقدار 3 و2 على التوالي.

أما في Hunan، فالوضع مختلف قليلًا. خلال الأربع سنوات الماضية، قلصت Zhuzhou عدد فروعها بمقدار 7 ليصل إلى 25، و Shaoyang قلصت 6 فروع لتصل إلى 16، وYueyang و Chenzhou و Yongzhou قلصت 5 فروع لكل منها، لتبقى بعد ذلك 23 و19 و11 فرعًا على التوالي. وتعد هذه المدن ذات قواعد فروع كبيرة، وتنافسية عالية، مع وجود تداخل في نطاق الخدمة.

وفي المقابل، سجلت محافظتان فقط زيادة في عدد الفروع، وبلغت ذروتها في 2025. على سبيل المثال، في Shaanxi، بلغ عدد فروع الشركات المالية بنهاية 2025 حوالي 303، وبدأت Xi’an في ديسمبر 2024 في إنشاء “دائرة خدمات مالية خلال 15 دقيقة”، مما جذب فروعًا من بنوك وشركات مالية أخرى؛ وفي عام 2025، بلغ عدد فروع شركة Hainan المالية 87، بعد أن أطلقت منطقة التجارة الحرة في الجزيرة عملياتها الكاملة، واستغلت بعض الشركات هذه الفرصة لافتتاح فروع جديدة.

استراتيجيات الشركات المالية بين التوسع والتقليص

في الأسواق الإقليمية غير المتقدمة، فإن دخول وخروج الفروع لا يتبع نمطًا موحدًا، حيث تختلف استراتيجيات الشركات حسب حجمها وموقعها.

قال مسؤول في Guohai Securities إن الشركات الكبرى والمتوسطة تتبع استراتيجيات مختلفة في Guangxi. خلال العشر سنوات الماضية، كانت هناك أكثر من 10 شركات وساطة صغيرة ومتوسطة تمتلك 1-2 فروع، لكنها تخلت تدريجيًا عن السوق بعد 2019. بالمقابل، لا تزال بعض الشركات الكبرى تتوسع في السوق.

ويظهر هذا النمط أيضًا في مناطق أخرى. على سبيل المثال، أظهرت دراسة صحفية أن شركة Aijian Securities أغلقت فروعها في محافظات مثل Henan وSichuan وHunan خلال السنوات الخمس الماضية، وأن شركة Zhongtian Guofu Securities غادرت Sichuan تمامًا، وأن شركات مثل Huaxin Securities و Century Securities و Wukuang Securities تخلت عن فروعها في لياونينغ خلال الثمانية أعوام الماضية.

وفي المناطق من المستوى الثالث وما دون، كانت عمليات إغلاق الفروع أكثر وضوحًا بين الشركات الصغيرة والمتوسطة. على سبيل المثال، في Zhuzhou، Hunan، تخلت شركات مثل Guotou Securities و Huayuan Securities و Lianchu Securities و Great Wall Securities و Changcheng Securities عن فروعها؛ وفي Mianyang، Sichuan، تخلت شركات مثل Hongta Securities و Jinyuan Securities و Hualin Securities و China Post Securities و Yuekai Securities عن فروعها أيضًا.

رغم أن بعض الشركات الصغيرة والمتوسطة تتسارع في الانسحاب من الأسواق الخارجية، فإن عمليات تقليص الفروع بين الشركات الكبرى تظل محدودة. على سبيل المثال، في Sichuan وHunan، حافظت الشركات الكبرى على استقرار عدد فروعها، وفي مناطق Henan وLiaoning، انخفض عدد الفروع بشكل طفيف فقط.

وفي قرار “أين نفتح، وأين نغلق، وأين نحتفظ”، قال مسؤول في Zhongtai Securities إن الشركة تواصل فتح فروع في مدن متقدمة خارج شنغهاي، وتقلص فروعها في المناطق غير المتقدمة والمناطق الداخلية، مع التركيز على تحسين التوزيع. وإذا كانت هناك عدة فروع في نفس المدينة، فسيتم دمج تلك ذات الأداء الضعيف لتحسين الهيكل.

أما مسؤول في Galaxy Securities، فقال إن شبكة الفروع في القطاع المالي قد تخلت عن استراتيجية التوزيع العشوائي بناءً على التقسيم الإداري، واتجهت الآن نحو ثلاثة اتجاهات رئيسية: الأول، التركيز على المناطق الأساسية، وتقديم خدمات مخصصة للعملاء الرئيسيين، مع التركيز على مناطق مثل Yangtze River Delta و Greater Bay Area، لبناء صورة علامة تجارية وخدمات عالية القيمة؛ الثاني، تعزيز مراكز المدن الكبرى، مثل شنغهاي، Shenzhen، Hangzhou، من خلال إنشاء أو ترقية الفروع، وتوسيع نطاق الخدمة ليشمل المناطق المحيطة؛ الثالث، التواجد في المناطق الصناعية، من خلال فتح فروع في المناطق الصناعية والتجارية والتكنولوجية، للاستفادة من سياسات التنمية الإقليمية.

أما شركة CICC Wealth، فتتبنى استراتيجية تركز على المدن التي تتجمع فيها العملاء والموارد البشرية، وتخصص الموارد للمدن الرئيسية، وتشجع الفروع الممتازة على التوسع؛ أما المدن ذات إمكانات إدارة الثروات الضعيفة، فتتم معالجتها بشكل حذر وفقًا لمبدأ الضرورة، مع إدارة فروعها بشكل ثلاثي، حيث يتم تغطية المناطق المركزية والمناطق التجارية الكبرى، مع دمج الفروع ذات الأداء الضعيف.

وفي الآونة الأخيرة، بدأت شركة Kaiyuan Securities في فتح فروع جديدة بشكل عكسي، حيث قال مسؤول فيها إن الشركة تركز على إنشاء “دائرة خدمات خلال عشر دقائق”، مع إعطاء الأولوية للمناطق ذات الإمكانات العالية، مع مراعاة التوزيع في المناطق ذات المجتمعات الراقية، والمناطق التكنولوجية الكبرى، والأسواق التجارية الحديثة، مع مراعاة معدلات الإشغال، وبيئة الصناعة، والتعاون مع العقارات.

الشركات المحلية تلتزم بمبادئ الشمولية

مع توجه الشركات المالية نحو تركيز الموارد في المناطق ذات الطلب العالي على إدارة الثروات، والنمو الاقتصادي، فإن كيفية تلبية الاحتياجات المالية الشاملة في المناطق الأخرى تظل تحديًا.

لاحظ صحفي الأوراق المالية أن الشركات المحلية، بفضل شبكتها الممتدة على مدى سنوات، تلعب دورًا مهمًا في تقديم الخدمات المالية الشاملة في المناطق ذات الاقتصاد الضعيف، وهو أمر يصعب على الشركات الكبرى من خارج المنطقة تحقيقه.

على سبيل المثال، في Sichuan، حافظت شركات مثل Huaxi Securities و Guojin Securities و Tianfu Securities (السابق Macro Securities) على عدد فروعها خلال السنوات الخمس الماضية، حيث بلغ عددها 63 و23 و18 على التوالي؛ وفي Henan، تسيطر شركات مثل Zhongyuan Securities على أكثر من 80% من فروعها في المدن على مستوى المقاطعة، مما يبرز دور الشركات المحلية في “حماية المنطقة”.

مع تراجع عدد الفروع بشكل واضح، فإن الشركات المحلية التي تعمل منذ سنوات طويلة تواجه فرصًا وتحديات، مع مزايا وعيوب في آنٍ واحد.

قال مسؤول في شركة وساطة إن العديد من المقاطعات تشجع على التحديث الحضري، وتنفذ خططًا لتحويل سكان المناطق الزراعية إلى مواطنين، مما يفتح سوقًا ضخمة لخدمات إدارة الثروات، خاصة للمواطنين الجدد والشباب والطلاب، حيث يمكن أن تمتد خدمات التمويل إلى هؤلاء “العملاء ذوي الأهمية الطويلة”.

وأضاف مسؤول في Guohai Securities أن تقليل عدد فروع الشركات في Guangxi يعزز من قدرات الشركة على تقديم خدمات مباشرة، ويتيح استغلال موارد السوق بشكل أفضل، من خلال دمج خدمات التثقيف المالي في البيئة المالية الريفية، وتنفيذ برامج “التمويل في المناطق الريفية”، مع التركيز على دعم قطاعات مثل صناعة السكر، والألمنيوم، والمنغنيز، باستخدام أدوات المشتقات المالية لإدارة المخاطر.

بالطبع، لا يخلو الأمر من تحديات. وأوضح مسؤول في Guohai Securities أن بعض الشركات الكبرى تواصل تعزيز وجودها في Guangxi، وتستخدم استراتيجيات “حرب الأسعار” لجذب العملاء، مما يزيد من حدة المنافسة. كما أن قدرات التكنولوجيا المالية، وإدارة الثروات، والخدمات المالية الشاملة للشركات الصغيرة والمتوسطة لا تزال أقل من الشركات الكبرى. بالإضافة إلى ذلك، فإن نقص الكوادر المالية عالية المستوى في المنطقة، مع تسارع توسع الشركات الكبرى، يفرض قيودًا على قدرات الشركات على تحسين خدماتها وتوسيع حجم أعمالها.