انخفاض مؤشرات البورصة الصينية الثلاثة الرئيسية بشكل جماعي، مؤشر شنغهاي يحافظ بصعوبة على علامة 4000:ترتفع أسعار النفط والغاز والفحم عكس الاتجاه العام

مؤشرات الأسهم الثلاثة الرئيسية في السوق الصينية سجلت انخفاضًا جماعيًا في 19 مارس. تراجعت السوق بشكل ضعيف مع تقلبات ضيقة، وازدادت خسائر نهاية الجلسة قليلاً، حيث انخفض مؤشر شنغهاي مرة أخرى ليقترب من كسر حاجز 4000 نقطة.

من حيث الأداء، كانت المعادن غير الحديدية، والأسمدة والمبيدات، والبتروكيماويات، ومواد الليثيوم، والمعادن النادرة من بين الأكثر تراجعًا، في حين قادت النفط والغاز والفحم ومفهوم CPO الاتجاه الصعودي.

عند الإغلاق، انخفض مؤشر شنغهاي المركب بنسبة 1.39% ليصل إلى 4006.55 نقطة؛ وانخفض مؤشر 科创50 بنسبة 2.44% ليصل إلى 1339.03 نقطة؛ وتراجع مؤشر Shenzhen بنسبة 2.02% ليصل إلى 13901.57 نقطة؛ وانخفض مؤشر创业板 بنسبة 1.11% ليصل إلى 3309.1 نقطة.

وفقًا لإحصائيات Wind، ارتفعت 504 أسهم في السوقين الرئيسي والفرعي، وتراجعت 4953 سهمًا، وبلغ عدد الأسهم المستقرة 30 سهمًا.

إجمالي حجم التداول في السوقين الرئيسي والفرعي في شنغهاي وشنتشن بلغ 21110 مليار يوان، بزيادة قدرها 650 مليار يوان عن اليوم السابق الذي بلغ 20460 مليار يوان. من بينها، بلغ حجم تداول سوق شنغهاي 9353 مليار يوان، بزيادة قدرها 590 مليار يوان عن اليوم السابق الذي كان 8763 مليار يوان، وسجل سوق شنتشن حجم تداول قدره 11757 مليار يوان.

وفقًا لبيانات VIP من 大智慧، هناك 40 سهمًا في السوقين الرئيسي والفرعي وبورصة بكين سجلت ارتفاعات تزيد عن 9%، و20 سهمًا تراجعت بأكثر من 9%.

أسهم النفط والبتروكيماويات تتجه نحو القوة، والمعادن غير الحديدية تتراجع في السوقين

في القطاع، قادت أسهم الفحم الارتفاعات، حيث سجلت شركة Shaanxi Black Cat (601015) حدًا أقصى، وارتفعت شركات 大有能源 (600403)، 中煤能源 (601898)، 中国神华 (601088)، 安泰集团 (600408)، 兖矿能源 (600188) بأكثر من 4%.

ارتفعت أسهم النفط والبتروكيماويات بشكل معاكس للاتجاه، حيث سجلت 蓝焰控股 (000968) حدًا أقصى، وارتفعت 通源石油 (300164) بأكثر من 6%، وارتفعت شركات 广汇能源 (600256)، 中国海油 (600938)، 中国石油 (601857)، 洲际油气 (600759) بأكثر من 3%.

أسهم الغاز الطبيعي ارتفعت، مما أدى إلى ارتفاع قطاع المرافق العامة، حيث سجلت أسهم مثل 珈伟新能 (300317)، 华电能源 (600726)، 华电辽能 (600396)، 国新能源 (600617)، 洪通燃气 (605169)، 粤电力A (000539) حدودًا قصوى أو ارتفاعات بأكثر من 10%.

المعادن غير الحديدية كانت من بين الأكثر تراجعًا، حيث هبطت 隆达股份 (688231) بأكثر من 10%، وتراجعت شركات مثل 宏桥控股 (002379)، 国城矿业 (000688)، 永兴材料 (002756)، 驰宏锌锗 (600497)، 洛阳钼业 (603993)، 兴业银锡 (000426) بأكثر من 7%. وأشارت 中信证券 إلى أن أسعار الذهب تتأثر بشكل كبير بعد كل نزاع في الشرق الأوسط، حيث يعتمد الاتجاه المتوسط على الدولار الأمريكي والسيولة. ومن المتوقع أن تستمر الاتجاهات الواسعة في السيولة وضعف الدولار في دفع أسعار الذهب، مع تعزيز قيمة الذهب في ظل انخفاض تقييمات الشركات الكبرى إلى مستويات منخفضة تاريخيًا بين 15-20 مرة، مع تزامن ارتفاع أسعار الأسهم والذهب في السنوات الأخيرة، مما يعزز توقعات ارتفاع جديد لأسعار الذهب وأسعار الأسهم المرتبطة به.

أسهم الحديد والصلب تتذبذب وتواصل الانخفاض، حيث هبطت 安阳钢铁 (600569) بأكثر من 8%، وتراجعت شركات مثل 大中矿业 (001203)، 凌钢股份 (600231)، 华菱钢铁 (000932)، 河钢资源 (000923)، 常宝股份 (002478)، 中南股份 (000717) بأكثر من 5%.

الكيماويات الأساسية أدت إلى أداء ضعيف، حيث تراجعت شركات مثل 振华股份 (603067)، 利民股份 (002734)، 新金路 (000510)، 三房巷 (600370)، 东方铁塔 (002545)، 沧州大化 (600230)، 赞宇科技 (002637) بأكثر من 8%.

أساسيات سوق الأسهم الصينية لا تزال قوية

华龙证券 ترى أن السوق الصينية تتعافى بعد الهبوط، لكن حجم التداول يتراجع باستمرار، ويبدو أن الانتعاش يتميز بطابع تقني أكثر. مع توقف الأسواق المالية العالمية عن الهبوط وبدءها في التعافي، وتصدر قطاع التكنولوجيا المشهد، خاصة مع تدفق الاستثمارات نحو شرائح تخزين البيانات في سوق الأسهم الأمريكية والأسواق الآسيوية. يرتبط انتعاش الأسهم التكنولوجية بشكل وثيق بأسعار النفط، حيث انخفضت أسعار خام برنت إلى حوالي 100 دولار، مما يعكس تأثيرًا متبادلًا واضحًا بين النفط والقطاع التكنولوجي، مع استمرار الحالة النفسية الإيجابية في الأسواق الخارجية، مما يوفر ظروفًا مواتية لاستقرار السوق على المدى القصير. يُنصح بمراقبة الفرص الهيكلية في صناعة الذكاء الاصطناعي بشكل تدريجي.

财信证券 ترى أنه على المدى القصير، مع استقرار المؤشر وارتداده، لا تزال السوق في نطاق تقلبات، خاصة مع استمرار عدم اليقين بشأن أزمة إمدادات الطاقة العالمية، وبدء موسم الإفصاح عن الأرباح في السوق المحلية، مما يحد من قدرة السوق على الارتفاع بشكل كبير. من المتوقع أن يستمر التذبذب الواسع وتداول القطاعات ذات الطابع الخاص بسرعة، مع إمكانية المشاركة في السوق عند الانخفاض مع السيطرة على حجم المحفظة. على المدى المتوسط، مع استمرار السياسات المالية والنقدية في التيسير، وتدفق المدخرات إلى السوق، وتحسن أداء الشركات، واستمرار التقدم في تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي، فإن أساس السوق لا يزال قويًا، ومن المتوقع أن تؤدي هذه الأحداث إلى استقرار السوق على المدى القصير، مع أن النزاع في الشرق الأوسط لن يؤثر إلا على المزاج العام وسرعة السوق على المدى القصير، مع استمرار الثقة في الاتجاه الإيجابي على المدى الطويل، ولا ينبغي القلق المفرط.

شركة 中金 تشير إلى أن حتى 17 مارس 2026، حققت الأسهم الصينية والأوراق المالية ذات الصلة ارتفاعات بنسبة 4% و1.5% على التوالي منذ بداية العام، متفوقة على القطاع بمقدار 2.3 و0.4 نقطة مئوية على التوالي، مع ارتفاع أسهم البنوك الإقليمية بنسبة 11.8% في المتوسط. ومن المتوقع أن ينمو صافي أرباح البنوك المدرجة في الربع الرابع من 2025 بنسبة 3%، مع تحسن طفيف في نمو الإيرادات وتقليل تراجع الفوائد، مع استقرار الأداء العام للقطاع، مع تفضيل السوق للاستثمار في الأسهم ذات النمو.

شركة 国盛证券 ترى أن “التعاون بين الحوسبة والطاقة” تم إدراجه لأول مرة كمشروع للبنية التحتية الجديدة في تقرير عمل الحكومة لعام 2026، مما سيدعم تحسين التخطيط الصناعي وتوزيع الموارد في مجالي الحوسبة والطاقة، ويعزز التنمية عالية الجودة للاقتصاد الرقمي والطاقة، مع فرص استثمارية جديرة بالاهتمام.

شركة 招商证券 تشير إلى أن الربع الأول والثاني من 2026 شهد زيادة في نمو مبيعات التجزئة للسلع الاستهلاكية، مدفوعة بعطلة عيد الربيع، وطلب السفر والاحتفالات، وتحفيز الأنشطة الترويجية والدعم المالي. تركز اتجاهات التحسن الحالية على موارد الطاقة وتقنيات المعلومات، مع ارتفاع أسعار النفط والفحم والمواد الإنشائية، وارتفاع مؤشرات DRAM وNAND، مع توصية بالتركيز على فرص الاستثمار في قطاعات الفحم، والمواد الإنشائية، والنفط والبتروكيماويات، والدوائر الإلكترونية.