صدور حل تنسيق تخطيط الحساب والطاقة، تخطط يو نينج كونترول لاستثمار 1.1 مليار يوان للمشاركة في شيان تيان كمبيوت باور

شركة يونيون للطاقة أعلنت في 21 مارس أن الشركة تعتزم استثمار 1.1 مليار يوان بالتعاون مع المساهم الرئيسي مجموعة 河南投资集团 لزيادة رأس مال شركة先天算力 (河南)科技有限公司 (المعروفة بـ"先天算力")، لتحقيق حصة غير مباشرة في شركة郑州合盈.

استغرقت هذه الصفقة أكثر من شهر من الفكرة الاستراتيجية إلى الكشف عن التفاصيل، ويعد هذا الإعلان خطوة فعلية من شركة توليد الكهرباء التقليدية نحو مجال بنية تحتية للحوسبة.

في وقت سابق من هذا الأسبوع، اتصل مراسل شركة يونيون للطاقة بالشركة كمستثمر للاستفسار عن تقدم الأعمال، وأجاب موظفو الشركة: “حاليًا لا توجد مبيعات للحوسبة، والأنشطة (الفوائد) غير مؤكدة بعد.”

ويظهر الإعلان أن شركة يونيون للطاقة تنوي زيادة رأس مال شركة先天算力 بمبلغ 1.1 مليار يوان من أموالها الخاصة، بينما ستزيد مجموعة 河南投资集团 رأس مالها بمبلغ 1.4 مليار يوان. بعد إتمام الزيادة، ستملك المجموعة نسبة 57.71% من الأسهم، بينما ستملك يونيون للطاقة نسبة 42.29%. ستتولى شركة先天算力 قيادة الصفقة، وتشتري بشكل مستقل أو مع مستثمرين آخرين 91.2% من أسهم شركة郑州合盈数据有限责任公司 (المعروفة بـ"郑州合盈")، بحيث لا تقل نسبة الأسهم التي تشتريها عن 55%، بقيمة صفقة تبلغ 9.412 مليار يوان. بعد إتمام الصفقة، ستظل مجموعة河南投资集团 المساهم الرئيسي في شركة先天算力، وستصبح يونيون للطاقة مساهمًا في الشركة، مع سيطرة先天算力 على郑州合盈.

في مساء 10 فبراير، أصدرت شركة يونيون للطاقة إعلانًا عن نيتها في زيادة رأس مال شركة先天算力 مع مجموعة河南投资集团، واستخدامها كجهة استحواذ على حقوق ملكية شركة郑州合盈، حينها كانت الصفقة لا تزال في مرحلة التخطيط، ولم يتم تحديد مبلغ الزيادة أو نسبة الأسهم بعد. لاحقًا، بدأ سعر سهم الشركة في الارتفاع المستمر، وبلغ أعلى ارتفاع أكثر من 150%.

وتوضح البيانات أن شركة郑州合盈 تركز على تشغيل مراكز البيانات الضخمة من طرف ثالث، وتملك أصولًا رئيسية متمثلة في 36 شركة فرعية في خبي Zhangjiakou وLangfang، وتتركز في ثلاث مجموعات من الحوسبة الخضراء الجديدة في المناطق المركزية لطلب الحوسبة في بكين وتيانجين وخبي. وقد استثمرت وبدأت تشغيل سعة تكنولوجيا المعلومات بإجمالي حوالي 1262 ميغاواط، وبلغت السعة التي تم تسليمها حتى نهاية فبراير 2026 حوالي 579 ميغاواط، مع ارتفاع معدل التوصيل من 27% في 2024 إلى 79%، ومن المتوقع أن تصل إلى 93% كحد أدنى في 2027.

ويظهر الإعلان أن شركة郑州合盈 حققت إيرادات تشغيلية قدرها 9.10 مليار يوان و14.25 مليار يوان في عامي 2024 و2025 على التوالي، وصافي أرباح قدره 61.88 مليون يوان و96.87 مليون يوان على التوالي. وأوضحت الشركة أن عمليات نشر خوادم العملاء لا تزال في مرحلة التصعيد، وأن تكاليف تشغيل مراكز البيانات غالبًا ما تكون تكاليف ثابتة، لذلك لم تصل أرباح الشركة المستهدفة بعد إلى مستوى الربحية المستقرة بعد لعامي 2024 و2025.

بالنسبة لشركة يونيون للطاقة، وهي شركة تقليدية لتوليد الكهرباء، فإن المشاركة في شركات مراكز البيانات تعتبر منطقًا واضحًا للتكامل الصناعي. حتى النصف الأول من عام 2025، بلغت نسبة تركيب محطات توليد الكهرباء بالفحم 91.3% من إجمالي القدرة المركبة، وما زالت الأعمال الأساسية تركز على توليد الكهرباء بالفحم، مع زيادة تدريجية في حصة توليد الطاقة من الرياح والطاقة الشمسية، لكن عدم اليقين في استهلاك الكهرباء وأسعار الكهرباء يمثلان تحديات رئيسية للصناعة. ترى الشركة أن مستقبل استهلاك الكهرباء وأسعارها يواجهان الكثير من عدم اليقين، وتحتاج إلى التمدد إلى جانب الأحمال في السوق النهائية، لبناء قاعدة استهلاك مستقرة.

كمرفق أساسي عالي الاستهلاك للطاقة، تتميز مراكز البيانات باستقرار الأحمال الكهربائية، وطلب كبير، ومدة تشغيل طويلة، مما يجعلها من المستخدمين ذوي الجودة العالية في قطاع الكهرباء. وأكدت يونيون للطاقة أن هذا التوجه يهدف إلى ربط سلسلة “التوليد-البيع-الاستخدام” للكهرباء، وتمكين قدرة تأمين الكهرباء من دعم عمليات الحوسبة، مما يساهم في تقليل مخاطر تقلبات استهلاك الكهرباء وأسعارها، وتحقيق تنسيق فعال بين الأعمال الأساسية للكهرباء والأحمال النهائية.

لكن الشركة أوضحت أيضًا أنها تقتصر على كونها مساهمًا في شركة先天算力، ولا تشارك في التشغيل الفعلي، ولا تدمج نتائجها المالية في البيانات المالية للشركة. وبالإضافة إلى ذلك، وبالاتفاق مع المساهم الرئيسي، لن تقوم مجموعة河南投资集团 خلال الـ36 شهرًا القادمة بضم حقوق ملكية先天算力 و郑州合盈 إلى الشركة المدرجة، وبعد إتمام الصفقة، ستظل الأعمال الأساسية للشركة تركز على توليد الكهرباء بالفحم، ولن تتغير بشكل كبير.