أرباح تحقق مستويات قياسية جديدة! بماذا استطاعت شركة Guoyuan Securities الخروج من الحصار عكس الاتجاه؟

تداول الأسهم يعتمد على تقارير المحللين من 金麒麟، موثوقة، محترفة، في الوقت المناسب، وشاملة، لمساعدتك على استكشاف فرص الموضوعات المحتملة!

(المصدر: 中访网财见)

تسارع شركة 国元证券 في تحسين نظام الحوكمة، مع فريق إدارة شبابي كجوهر، لحقن حيوية جديدة في تطور الشركة.

المنتج | 中访网

المراجعة | لي شياو يان

في ظل تعميق الإصلاحات في سوق رأس المال وتزايد التباين بين الصناعات، تسعى شركة 国元证券، الرائدة المحلية في أنخوي، إلى استكشاف طريق التميز من خلال أداء مستقر ومرونة، وحيوية حوكمة شبابية، وتخطيط استراتيجي دقيق، وسط تغيرات الصناعة. على الرغم من التحديات مثل تصاعد المنافسة الصناعية وضغوط تحسين الهيكل التشغيلي، تعتمد الشركة على تراكم الموارد المحلية، ودعم المزايا السياسية، وترقية نظام الحوكمة، لبناء نمط تنموي جديد يركز على “ثبات الأعمال الأساسية، ونجاح الأعمال الناشئة، وضمان إدارة المخاطر”، مما يواصل ضخ الحيوية في تطوير القطاع المالي الإقليمي وبناء سوق رأس مال أكثر قوة.

منذ عام 2025، شهد سوق الأسهم الصينية نشاطًا ملحوظًا وتحسنًا في الهيكل، مما وفر بيئة سوق جيدة لتطوير صناعة السمسرة. استغلت شركة 国元证券 الفرص السوقية لتحقيق نمو ثابت في الأداء، وأظهرت مرونة تشغيلية قوية. في الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2025، حققت الشركة إيرادات تشغيلية قدرها 4.971 مليار يوان، بزيادة 26.20% على أساس سنوي؛ وصافي أرباحها بعد الضرائب للمساهمين الأم، بلغ 2.015 مليار يوان، بزيادة 28.34%، مسجلة أعلى مستوى منذ عام 2015، مع استمرار تحسين مؤشرات الربحية الأساسية بشكل مستقر.

الدافع الرئيسي لنمو الأداء يأتي من التعاون بين الأعمال الذاتية وأعمال الوساطة. من ناحية الأعمال الذاتية، تمكنت الشركة من استغلال تقلبات سوق السندات بدقة، من خلال تحسين تخصيص أصول السندات منخفضة المخاطر، وتنفيذ عمليات تداول مرنة، لتحقيق ارتفاع كبير في عوائد الاستثمار. في الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2025، بلغت أرباح الاستثمار 2.596 مليار يوان، بزيادة 102.37%، مع بيع سندات بقيمة مجمعة بلغت 3379.06 مليار يوان في النصف الأول، مما دعم بشكل قوي نمو الأرباح. مقارنةً باستثمارات الأسهم عالية التقلب، تعتمد الشركة على استراتيجية استثمار ثابتة تركز على السندات الحكومية، مما يضمن استقرار العوائد ويتوافق مع متطلبات إدارة المخاطر، مما يجعلها “الكتلة الدافعة” لنمو الأداء.

كما أظهرت أعمال الوساطة أداءً لافتًا، مستفيدة من استمرار نشاط سوق الأسهم، حيث بلغ إجمالي حجم التداول في السوق الصينية للأشهر الثلاثة الأولى من عام 2025 حوالي 301.92 تريليون يوان، بزيادة أكثر من 17% على أساس سنوي، وهو رقم قياسي تاريخي. في هذا السياق، بلغت إيرادات رسوم الوساطة للشركة 1.108 مليار يوان، بزيادة أكثر من 71%، مما يعكس قوة قاعدة العملاء وقدرة الخدمة بشكل كامل. في السنوات الأخيرة، واصلت الشركة تعزيز تحولها نحو إدارة الثروات، وتعمق استراتيجية “تمكين المقر، وتحفيز المستشارين الماليين”، مع تحسين توزيع الفروع، وتعزيز التعاون مع البنوك وغيرها من القنوات، بالإضافة إلى دفع تطوير أعمال الوساطة المؤسسية، حيث زادت عمولات العملاء المؤسسيين بنسبة 56% على أساس سنوي، مما يضخ قوة دافعة طويلة الأمد لنمو أعمال الوساطة.

على الرغم من الأداء المتميز للأعمال الأساسية، لا تزال أعمال إدارة الأصول تواجه ضغوطًا من تزايد المنافسة في القطاع. في الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2025، بلغت إيرادات أعمال إدارة الأصول 62.61 مليون يوان، بانخفاض يزيد عن 45% مقارنةً بالفترة ذاتها، حيث شهدت إيرادات الأعمال الفرعية الأساسية مثل إدارة الصناديق تراجعًا بدرجات متفاوتة. بالمقارنة، حققت شركة CITIC Securities، الرائدة في الصناعة، إيرادات إدارة أصول بلغت 8.703 مليارات يوان، بزيادة أكثر من 16%، مما يبرز ظاهرة “المايا” في الصناعة. هذا النقص أصبح أيضًا محورًا رئيسيًا لتحسين الهيكل التشغيلي وزيادة القدرة التنافسية الأساسية للشركة في المستقبل.

في مواجهة فرص وتحديات التحول الصناعي، تسرع شركة 国元证券 في تحسين نظام الحوكمة، مع فريق إدارة شبابي كجوهر، لحقن حيوية جديدة في تطور الشركة. في ديسمبر 2025، أكملت الشركة دورة مجلس الإدارة الجديدة، مع إدخال شباب من مواليد 1990 مثل 高园园، بالإضافة إلى تعيين خبراء ماليين مثل 任明川 و蒋翠清 كأعضاء مستقلين، ليصبح هيكل المجلس متوازنًا بين مواليد الخمسينيات والتسعينيات، مما يعزز الحيوية والاحترافية في نظام الحوكمة.

من حيث فريق الإدارة، من بين 8 أعضاء رئيسيين، يوجد 5 من مواليد الثمانينيات، بمن فيهم الرئيس التنفيذي胡伟، ونائب الرئيس陈宁، و梁化彬، وجميعهم يمتلكون خبرة واسعة في الصناعة وأفكارًا مبتكرة. منذ انضمام فريق الإدارة من مواليد الثمانينيات إلى الإدارة منذ عام 2022، واصلت الشركة تسريع توسع الأعمال وترقية الاستراتيجية، حيث زاد حجم الديون من 965.5 مليار يوان في 2022 إلى 1473 مليار يوان بنهاية سبتمبر 2025، وارتفعت الأصول المالية القابلة للتداول من 148.9 مليار يوان إلى 386.6 مليار يوان، وارتفعت أرباح الاستثمار من 561 مليون يوان إلى 2.598 مليار يوان في الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2025، مما يعكس كفاءة اتخاذ القرارات وتنفيذ الاستراتيجيات من قبل الفريق الشاب.

قيادة الفريق الشاب لا تقتصر على توسيع حجم الأعمال فحسب، بل تركز أيضًا على تحسين جودة التطوير. في توزيع الأعمال، يركز الفريق على محور “خدمة الاقتصاد الحقيقي، ودعم الإنتاجية الجديدة”، مع التركيز على احتياجات ترقية الصناعة المحلية في أنخوي، مع احتياطي مشاريع استثمارية عالية الجودة في قطاعات مثل السيارات الجديدة والمعلومات الكمومية، بالإضافة إلى استكشاف خدمات التكنولوجيا المالية والتمويل الشامل، وإصدار أول سند دعم للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة في أنخوي، لملء فجوة أدوات التمويل للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة الإقليمية، مما يعكس مسؤولية وموقف الشركة المحلية.

كونها مؤسسة مالية، فإن إدارة المخاطر تعتبر خط الدفاع عن التنمية المستدامة. على الرغم من أن شركة 国元证券 زادت من حجم استثماراتها من خلال رفع الرافعة المالية لتحقيق نمو في الأداء، إلا أنها تلتزم دائمًا بالحدود التنظيمية، وتعمل على تحسين نظام إدارة المخاطر بشكل ديناميكي لضمان مطابقة المؤشرات الأساسية لمتطلبات الرقابة. حتى نهاية سبتمبر 2025، بلغت معدلات تغطية المخاطر، ونسبة الرافعة المالية، ونسبة تغطية السيولة، ونسبة التمويل المستقر الصافي 189.30%، 17.63%، 266.38%، و155.72% على التوالي، وهي أعلى بكثير من معايير الرقابة والتنبيهات، مما يعكس قدرة قوية على مقاومة المخاطر.

على مدى السنوات الأخيرة، واصلت الشركة تحسين نظام إدارة المخاطر، حيث في يونيو 2025، قامت بتعديل “لوائح إدارة مؤشرات الرقابة على المخاطر”، وبنت نظام إنذار من أربع مستويات يركز على رأس المال والسيولة، مع تحديد آليات مراقبة ديناميكية وتعزيز رأس المال، وتفصيل حدود المخاطر للأعمال الذاتية، والاقتراض بالضمان، وغيرها، مع طلب إجراء اختبارات ضغط قبل اتخاذ القرارات الكبرى، لبناء جدران حماية من المخاطر من خلال الأنظمة. بالإضافة إلى ذلك، تعزز الشركة ثقافة الامتثال، من خلال تنظيم تدريبات دورية وعمليات تدقيق داخلي، والالتزام الصارم بمتطلبات الرقابة، لضمان التشغيل السليم لجميع الأعمال.

ومع ذلك، لا تزال إدارة الامتثال في الأعمال المصرفية الاستثمارية بحاجة إلى تحسين مستمر. في عام 2025، تلقت الشركة 4 غرامات تتعلق بعدم كفاية التحقيقات، وعدم تنفيذ الأنظمة الداخلية بشكل كامل، رغم أن ذلك لم يسبب تأثيرًا كبيرًا على السوق، إلا أنه يوضح أن نظام الرقابة الداخلية في الأعمال المصرفية الاستثمارية لا يزال بحاجة إلى تحسين. لذلك، أطلقت الشركة خطة إصلاح شاملة، تتضمن تحسين الأنظمة الداخلية، وتعزيز المساءلة، وتقوية إدارة عمليات المشاريع الاستثمارية، وزيادة عمق ودقة التحقيقات، ودفع تحول الأعمال المصرفية الاستثمارية إلى أن تكون “منظمة، عالية الجودة، وفعالة”.

في ظل تزايد المنافسة المتجانسة واحتكار الشركات الكبرى للأعمال المصرفية الاستثمارية الأساسية، تعتمد شركة 国元证券 على مواردها المحلية في أنخوي، مع استراتيجية “التركيز على المنطقة، والتطوير المتموضع”، لاستكشاف طرق تميز وتفرد. كشركة رائدة محلية مملوكة لهيئة أنخوي، تربط الشركة بشكل عميق النمو الاقتصادي الإقليمي، وتشارك بنشاط في بناء منظومة عمليات الاندماج والاستحواذ في أنخوي، وتولت رئاسة أول جمعية موحدة للاندماج والاستحواذ في أنخوي، وقامت بإنشاء منصة خدمات موحدة للاندماج والتوحيد على مستوى المقاطعة، لتعزيز عمليات الاندماج والتكامل الصناعي في المنطقة. في عام 2025، حدثت 397 عملية استحواذ في أنخوي، بقيمة إجمالية بلغت 176.78 مليار يوان، ونجحت شركة 国元证券، مستفيدة من مواردها المحلية، في إتمام عملية طرح عام أولي واحدة، وتمويل إعادة اثنين، وعمليات استحواذ وتوحيد ثلاث، وجمعت 3.082 مليار يوان، مما يمنحها مكانة مهمة في سوق الاستثمار المصرفي الإقليمي.

وفي الوقت نفسه، تستغل الشركة بشكل نشط المزايا السياسية لصناعة القطاع، وتستجيب لتوجيهات الرقابة التي تشجع على إعادة الهيكلة والاستحواذ، وتشارك بنشاط في دمج الموارد المالية في المقاطعة. في يناير 2026، تخطط الشركة لبيع 24.33% من أسهم صندوق أنيوان مقابل 813 مليون يوان، من خلال تحسين الموارد الداخلية، والتركيز على الأعمال المالية الأساسية، وتعزيز القدرة التشغيلية المتخصصة. بالإضافة إلى ذلك، مع بناء أنخوي مركزًا عاليًا لسياسات الاندماج وإعادة الهيكلة في المنطقة الوسطى، من المتوقع أن تعتمد الشركة على الأساس الصناعي الإقليمي والدعم السياسي لتشكيل ميزة تنافسية متميزة في مجالات الاستثمار المصرفي للاندماج، والتمويل الصناعي، وتجاوز احتكار الشركات الكبرى.

من منظور التطور طويل الأمد، لا تزال مسيرة شركة 国元证券 تتطلب حل ثلاثة تحديات رئيسية: أولاً، سد الثغرات في أعمال إدارة الأصول، من خلال تحسين مصفوفة المنتجات، وتعزيز قدرات البحث والاستثمار، وتوسيع الموارد القنواتية، لتحقيق تحسين الجودة والكفاءة؛ ثانيًا، تعميق التحول في الامتثال للأعمال المصرفية الاستثمارية، مع التركيز على احتياطي المشاريع عالية الجودة، والقدرة على تقديم خدمات احترافية، لزيادة حصة السوق في الأعمال المصرفية الاستثمارية الإقليمية، والتغلب تدريجيًا على العقبات؛ ثالثًا، موازنة توسع الأعمال مع إدارة المخاطر، مع الحفاظ على نمو الأداء، وتحسين هيكل مؤشرات إدارة المخاطر، وترك مساحة للابتكار في الأعمال.

حاليًا، يمر سوق رأس المال بمرحلة حاسمة من التطوير عالي الجودة، مع تزايد التباين والاندماج في الصناعة. تعتمد شركة 国元证券 على تراكم الموارد المحلية، وحيوية الحوكمة الشابة، والقدرة على التشغيل المستقر، للمضي قدمًا بثبات وسط تغيرات الصناعة. على الرغم من التحديات مثل ضعف إدارة أصولها وضغوط الامتثال في الأعمال المصرفية الاستثمارية، تظل الشركة متمسكة بمبادئ “خدمة الاقتصاد الحقيقي، ودعم التنمية الإقليمية”، وتستخدم ترقية الاستراتيجية لحل مشكلات النمو، وتحفيز الدافع الداخلي من خلال تحسين الحوكمة. في المستقبل، مع استمرار ترقية الاقتصاد الإقليمي في أنخوي، وتطوير منظومة عمليات الاندماج والاستحواذ، من المتوقع أن تحقق شركة 国元证券، على أساس التمركز المحلي، توسعًا وطنيًا وتنويعًا في النمو تدريجيًا.