سوق النفط في حالة من الفوضى: الهجمات مستمرة، ترامب يستدعي بحرية دول أخرى للتدخل

المصدر: شبكة هوتون

شبكة هوتون للأخبار المالية - 16 مارس، الاثنين، يشهد سوق النفط العالمي حالة من التوتر الشديد. تتراوح أسعار العقود الآجلة لبرنت بين 102 و106 دولارات للبرميل، مع آخر سعر حوالي 103 دولارات للبرميل (انخفض قليلاً خلال اليوم، لكنه لا يزال فوق 100 دولار للبرميل)، بينما تتداول عقود غرب تكساس الوسيط حول 97-100 دولار للبرميل، مع آخر سعر حوالي 97 دولارًا. هذا المستوى هو الأعلى منذ يوليو 2022، ويتأثر بشكل رئيسي بتصاعد النزاعات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، خاصة مع تدهور الأوضاع العسكرية حول مضيق هرمز، مما أدى إلى انخفاض حاد في حركة الشحن وتوقف بعض الموانئ عن التحميل. قامت الوكالة الدولية للطاقة (IEA) بتنظيم إصدار قياسي من احتياطيات الطوارئ بلغ 400 مليون برميل لتخفيف ضغط الإمدادات، لكن المخاوف من فقدان الإمدادات الفعلي لا تزال تسيطر على السوق، حيث دعت الولايات المتحدة العديد من الدول إلى التعاون للحفاظ على مرور السفن عبر المضيق، مما أثار اهتمامًا بردود فعل الحلفاء الأوروبيين.

تصاعد المخاطر الجيوسياسية يدفع أسعار النفط إلى أعلى مستوياتها في السنوات الأخيرة

تصاعد النزاعات في الشرق الأوسط مؤخرًا بشكل حاد، حيث تعرض ميناء الفجيرة في الإمارات العربية المتحدة لهجمات متكررة لثلاثة أيام متتالية، مما أدى إلى توقف عمليات تحميل النفط في هذا الميناء (وهو نقطة تصدير رئيسية خارج المضيق)، مع تقييم الأضرار. يوم السبت، هجمات بطائرات بدون طيار أضرت بمسارات التصدير الرئيسية في الإمارات، وزادت الهجمات الأخيرة من عدم اليقين في سلاسل الإمداد. نفذت الولايات المتحدة ضربات ضد أهداف عسكرية إيرانية على جزيرة هاغ، وهي مركز رئيسي لتصدير النفط الإيراني، وتقول وسائل الإعلام الإيرانية إن عمليات التحميل استمرت، لكن السوق ترى أن خطر انقطاع الإمدادات قد زاد بشكل كبير. يمر حوالي 20% من النفط العالمي يوميًا عبر مضيق هرمز، مع تباطؤ كبير أو توقف شبه كامل لعبور السفن مؤخرًا، حيث سجلت بعض الأيام عبورًا محدودًا جدًا. يراقب المتداولون عن كثب الفجوة في الإمدادات الفعلية، وإذا تم إغلاق المضيق بشكل فعال، فقد يخسر السوق ملايين البراميل يوميًا من التدفق، وهو ما يتجاوز بشكل كبير قدرات الاحتياطيات الحالية.

ترامب يدعو لتدخل دولي موحد لضمان أمن المضيق

دعا الرئيس الأمريكي ترامب عبر وسائل التواصل الاجتماعي الدول المتضررة إلى إرسال أساطيلها البحرية للمساعدة في الحفاظ على فتح مضيق هرمز وأمنه بالتعاون مع الولايات المتحدة. وذكر بشكل خاص فرنسا، اليابان، كوريا الجنوبية، والمملكة المتحدة، مؤكدًا أن هذه الدول تستورد كميات كبيرة من النفط من الخليج، ويجب أن تشارك بنشاط. وحذر أيضًا من أن رفض الدول الأوروبية دعم التدخل قد يجعل مستقبل الناتو “سيئًا جدًا”. أدت هذه التصريحات إلى تعزيز مؤقت لتوقعات السوق بشأن إمكانية التدخل متعدد الأطراف، وقللت بعضًا من مخاوف انقطاع الإمدادات بشكل حاد، مما أدى إلى تراجع طفيف في أسعار النفط من أعلى مستوياتها خلال اليوم. لكن الاستجابة الفعلية لا تزال غير واضحة، حيث أن الحذر الأوروبي من التدخل العسكري قد يحد من حجم العمليات المشتركة. أكد ترامب على ضرورة رفع القيود “الاصطناعية” عن المضيق، ويُنظر إلى ذلك على أنه رسالة ضغط دبلوماسية وليس تصعيدًا عسكريًا فوريًا.

إصدار احتياطيات قياسي من الوكالة الدولية للطاقة واستجابات جانب العرض

لمواجهة انقطاع الإمدادات في الشرق الأوسط، وافقت دول أعضاء في الوكالة الدولية للطاقة على إصدار قياسي من احتياطيات الطوارئ بلغ 400 مليون برميل (حوالي 72% منها نفط خام، والباقي منتجات نفطية)، وهو الأكبر في التاريخ. يهدف هذا الإجراء إلى ضخ السيولة بسرعة في السوق، وتخفيف الفجوة المحتملة في الإمدادات. فيما يلي مقارنة البيانات الرئيسية:

رغم أن إصدار الاحتياطيات يوفر دعمًا مؤقتًا، إلا أن استمرار النزاع قد يؤدي إلى تراكم الانقطاعات في الإنتاج، مما يختبر سرعة استهلاك المخزون. يراقب المتداولون وتيرة الإصدار وكفاءة اللوجستيات، ومن المتوقع أن تظل تقلبات الأسعار مرتفعة على المدى القصير.

مراقبة الحالة النفسية للسوق وانتقال المخاطر

بعد تجاوز سعر النفط 100 دولار للبرميل، تقلص الفارق بين سعر غرب تكساس و برنت، مما يعكس زيادة الترابط بين المعايير العالمية. تسيطر على السوق حالياً عوامل جيوسياسية، وعلى الصعيد الأساسي، فإن رغبة زيادة الإنتاج من قبل غير أعضاء أوبك+ محدودة، مع زيادة طفيفة في عدد منصات الحفر الأمريكية الصخرية، لكن الاستجابة لارتفاع الأسعار تتطلب وقتًا. ارتفعت تكاليف الطاقة، مما أدى إلى انتقالها إلى قطاعات الكيماويات والنقل، وبدأت توقعات التضخم العالمية في إعادة التسعير. يجب على المتداولين أن يكونوا حذرين من تصاعد النزاعات بين المراكز، حيث أن أي إشارات لاستئناف مرور السفن عبر المضيق قد تؤدي إلى تصحيح سريع، في حين أن الهجمات الإضافية قد تدفع الأسعار إلى مستويات أعلى. بشكل عام، فإن عدم اليقين في جانب العرض أكبر بكثير من ضعف الطلب، ومن الصعب تغيير الوضع السوقي الضيق على المدى القصير.

الأسئلة الشائعة

السؤال 1: لماذا لا تزال أسعار النفط فوق 100 دولار رغم إصدار الوكالة الدولية للطاقة كميات ضخمة من الاحتياطيات؟ الجواب: على الرغم من أن إصدار 4 مليارات برميل هو الأكبر في التاريخ، إلا أنه يركز بشكل رئيسي على احتمالية انقطاع الإمدادات، وليس على فجوة طويلة الأمد مؤكدة. تراجع تدفق مضيق هرمز بشكل كبير، مما تسبب في اختناقات فعلية في اللوجستيات، وزيادة توقف التحميل في ميناء الفجيرة، وتدهور الأوضاع في جزيرة هاغ، مما يعمق عدم اليقين. السوق يتوقع بشكل استباقي أن النزاع قد يتصاعد، مما يؤدي إلى خسائر يومية بملايين البراميل، وليس فقط الاعتماد على المخزون الاحتياطي. لذلك، رغم ضخ الاحتياطيات، فإن عوامل جيوسياسية تظل مسيطرة، ويصعب على الأسعار أن تعود بسرعة إلى مستويات ما قبل النزاع.

السؤال 2: كيف يؤثر دعوة ترامب لدول متعددة للتدخل في حماية المضيق على أسعار النفط؟ الجواب: أدت دعوة ترامب علنًا وتحذيره من مستقبل الناتو إلى تحسين توقعات السوق بشأن التدخل متعدد الأطراف على المدى القصير، وتخفيف حالة الذعر من انقطاع الإمدادات الحاد، مما أدى إلى تراجع طفيف في الأسعار من أعلى مستوياتها. لكن التأثير الفعلي يعتمد على استجابة الحلفاء، حيث أن الدول الأوروبية تتخذ موقفًا حذرًا من التدخل العسكري المباشر، ويجب على الدول الآسيوية مثل اليابان وكوريا الجنوبية أن توازن بين المخاطر. التصريحات تعتبر أكثر ضغطًا دبلوماسيًا، وإذا لم يتم تنفيذ عمليات بحرية فعلية أو حماية للسفن، فإن ثقة السوق قد تظل ضعيفة، وتظل الأسعار عرضة لتقلبات نتيجة أخبار الهجمات المفاجئة.

السؤال 3: ماذا لو استمر إغلاق مضيق هرمز لفترة طويلة، كيف سيكون وضع سوق النفط العالمي؟ الجواب: يمر عبر المضيق حوالي 20% من النفط العالمي، وإذا تم إغلاقه بشكل فعال، فقد يخسر السوق ملايين البراميل يوميًا، وهو ما يتجاوز حجم الإصدار الذي أطلقته الوكالة الدولية للطاقة مرة واحدة. ستظل صادرات إيران مستمرة جزئيًا، لكن صادرات دول الخليج ستتضرر بشدة، وسرعة استهلاك المخزون العالمي ستتسارع. ستؤدي نقص المواد الخام للمصافي إلى ارتفاع الفارق بين أسعار التكرير، وزيادة أسعار المنتجات المكررة بسرعة. على المدى الطويل، رد فعل غير أعضاء أوبك+ على زيادة الإنتاج سيكون بطيئًا، وقد تنخفض الطلبات بسبب ارتفاع الأسعار، لكن النقص في العرض يظل هو السائد، وقد تختبر الأسعار مستويات أعلى حتى تظهر حلول دبلوماسية أو عسكرية.