النفط أعلى من $100 دولار برميل للمرة الأولى منذ عام 2022. إليك السبب في أهمية ذلك لمستثمري الذكاء الاصطناعي (AI).

إنفيديا (NVDA 3.28%) هي النموذج الأبرز لصناعة الذكاء الاصطناعي (AI). رقاقاتها هي “عقول” التي تجعل الذكاء الاصطناعي يعمل. ومع ذلك، فإن الذكاء الاصطناعي لا يعيش في فراغ. مع ارتفاع أسعار النفط والغاز الطبيعي، قد يحتاج المستثمرون إلى البدء في القلق بشأن مستقبل شركات الذكاء الاصطناعي مثل إنفيديا. إليك السبب.

لماذا ترتفع أسعار النفط؟

لقد أدت النزاعات الجيوسياسية في الشرق الأوسط إلى اضطرابات كبيرة في الإمدادات. المشكلة التي تصدرت العناوين هي النفط، لكن أسواق الغاز الطبيعي والكيماويات وحتى الأسمدة تأثرت أيضًا. عندما يكون العرض محدودًا في سوق السلع، تميل الأسعار إلى الارتفاع.

المصدر: Getty Images.

من النظرة الأولى، لا ينبغي أن يؤثر ذلك على أسهم الذكاء الاصطناعي. إلى حد ما، هذا صحيح، حيث من المحتمل أن يستمر استخدام الذكاء الاصطناعي في التوسع حتى مع ارتفاع تكاليف الطاقة. ومع ذلك، فإن التكاليف الأعلى ستنتشر عبر الاقتصاد بأكمله. على سبيل المثال، لا يمكن لإنفيديا تصنيع رقاقاتها بدون طاقة، ويُستخدم الغاز الطبيعي لتوليد الطاقة. قد تجد تكاليف التصنيع لديها تتجه نحو الارتفاع نتيجة لذلك. هذا مجرد مثال صغير في نظام بيئي واسع للذكاء الاصطناعي.

الطاقة الموثوقة والميسورة أيضًا تعتبر عائقًا رئيسيًا للشركات التي تبني وتدير مراكز البيانات التي تحتوي على الذكاء الاصطناعي. مع ارتفاع أسعار الطاقة، من المحتمل أن يصبح بناء وتشغيل بنية تحتية للذكاء الاصطناعي أكثر تكلفة، مما يغير من تحليل تكلفة وفائدة التقنية. ومع ذلك، من المحتمل أن ترتفع التكاليف في جميع أنحاء الاقتصاد أيضًا.

كما ارتفعت تكاليف الأسمدة بشكل كبير، وقد يؤدي ذلك إلى تضخم في أسعار الغذاء. المستهلكون يضيقون بالفعل ميزانياتهم، لذا فإن ارتفاع تكاليف البنزين والكهرباء والطعام قد يدفع الاقتصاد الأمريكي بسهولة إلى الركود. وإذا امتد ذلك إلى باقي العالم، فقد يواجه الذكاء الاصطناعي جدارًا كبيرًا جدًا.

قد يكون بناء الذكاء الاصطناعي في خطر

تُقدّر بعض التوقعات أن يتم إنفاق ما يصل إلى 700 مليار دولار على تطوير الذكاء الاصطناعي في عام 2026. هذا مبلغ ضخم، لكن كل هذا الاستثمار الرأسمالي يعتمد على الاعتقاد بأن هناك عائدًا مرضيًا. المشاريع الكبيرة للاستثمار الرأسمالي، مثل بناء مراكز البيانات، وتشييد المصانع، وحتى الاستثمار في تقنيات جديدة (مثل الذكاء الاصطناعي)، تميل إلى أن تكون دورية. خلال فترات الركود، غالبًا ما يتم تأجيل أو إلغاء مثل هذه الإنفاقات.

توسع

ناسداك: NVDA

إنفيديا

التغير اليومي

(-3.28%) $-5.86

السعر الحالي

$172.70

البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$4.2 تريليون

نطاق اليوم

$171.72 - $178.26

نطاق الـ 52 أسبوعًا

$86.62 - $212.19

حجم التداول

241 مليون

متوسط الحجم

174 مليون

الهامش الإجمالي

71.07%

عائد الأرباح الموزعة

0.02%

لتأكيد الأمر، السماء ليست على وشك السقوط. الطلب على واستخدام الذكاء الاصطناعي سيستمر في النمو حتى في أسوأ السيناريوهات. المشكلة الحقيقية للمستثمرين هي أن وول ستريت قد أدرجت بالفعل الكثير من الأخبار الجيدة لعديد من أسهم الذكاء الاصطناعي الرائدة. نسبة السعر إلى الأرباح لإنفيديا هي 36 ضعفًا، وهو مرتفع على مستوى مطلق وفوق بكثير نسبة P/E لمؤشر S&P 500 (^GSPC 1.51%) البالغة 27 ضعفًا. في الواقع، نسبة P/E لإنفيديا تعتبر منخفضة مقارنة ببعض الأسهم الأخرى التي تعتبر استثمارات في الذكاء الاصطناعي، مثل Silicon Labs (SLAB +0.23%)، التي تمتلك نسبة P/E تزيد عن 200 ضعف استنادًا إلى أرباح 2025 المعدلة.

توسع

ناسداك: SOUN

SoundHound AI

التغير اليومي

(-5.09%) $-0.35

السعر الحالي

$6.53

البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$2.8 مليار

نطاق اليوم

$6.47 - $6.92

نطاق الـ 52 أسبوعًا

$6.47 - $22.17

حجم التداول

628 ألف

متوسط الحجم

27 مليون

الهامش الإجمالي

32.96%

هناك أيضًا العديد من شركات الذكاء الاصطناعي التي لم تحقق بعد أرباحًا مستدامة، مثل SoundHound AI (SOUN 5.09%). على الرغم من أن السهم فقد ثلثي قيمته، إلا أن المستثمرين قد يواصلون البيع إذا بدأ الإنفاق على الذكاء الاصطناعي في التباطؤ.

مواضيع الاستثمار دائمًا تنتهي

الذكاء الاصطناعي هو تكنولوجيا مهمة مثلما كان الإنترنت في بداية القرن. ولكن، كما هو الحال مع الإنترنت، ليس كل شركة ستصبح ناجحة، وحتى الناجحون قد يكتشفون أن المستثمرين لن يدعموا التقييمات المرتفعة إلى الأبد. قد يكون من المبكر جدًا القول إن ارتفاع أسعار النفط سيؤدي إلى انفجار فقاعة الذكاء الاصطناعي، لكن على المستثمرين في الذكاء الاصطناعي ألا يتجاهلوا احتمال حدوث ذلك، نظرًا لتاريخ الفقاعات في وول ستريت.