تايوان سيميكوندكتور تتحكم بـ 72% من سوق الرقاقات العالمية، والسهم قد يرتفع في 2026

صناعة أشباه الموصلات هي واحدة من أهم الصناعات في العالم.

تقريبًا كل التكنولوجيا الحديثة تعتمد على أشباه الموصلات بطريقة أو بأخرى، من الجهاز الذي تقرأ منه هذا النص إلى أكثر الحواسيب العملاقة تطورًا في العالم.

أشباه الموصلات هي السبب في أن هاتف iPhone في جيبك يمتلك قوة حسابية تفوق بكثير تلك التي كانت لدى ناسا عندما وضعت البشر على القمر.

ومعظم هذه الرقائق، حوالي 60% من الإمدادات العالمية، تُنتج في تايوان بواسطة شركة واحدة، شركة تصنيع أشباه الموصلات التايوانية (TSM 2.79%).

هذه الشركة هي أيضًا السبب في أن 90% من أكثر الرقائق المتقدمة تُصنع في تايوان.

مصدر الصورة: Getty Images.

الاحتكار غير المرئي

بشكل عام، تمتلك شركة تصنيع أشباه الموصلات التايوانية تقريبًا احتكارًا في سوق أشباه الموصلات. فهي تسيطر على 72% من سوق المصانع الصافية حتى نهاية الربع الثالث من عام 2025. أقرب منافسيها هو سامسونج (SSNL.F 2.79%) بحصة سوقية ضئيلة تبلغ 7%.

لكن السبب في أن الشركة لا تحظى بالكثير من الانتباه هو أنها شركة تصنيع صافية فقط. فهي لا تصمم أي من الرقائق التي تنتجها. كل ما تفعله هو توفير قاعدة التصنيع الخام التي تحتاجها الشركات التي تصمم الرقائق.

وتشمل قائمة عملائها جميع كبار مصممي الرقائق في العالم.

أكبر عميلين لشركة تصنيع أشباه الموصلات التايوانية هما آبل ونفيديا.

ومع ذلك، فهي تنتج أيضًا رقائق لـ شركة إنتل، Broadcom، Qualcomm، والعديد غيرهم.

فكيف تسيطر على السوق فقط من خلال إنتاج الرقائق؟ أليس بإمكان مصممي الرقائق الذهاب إلى جهة أخرى أو، والأفضل، بناء قاعدة تصنيع خاصة بهم؟

توسيع

بورصة نيويورك: TSM

شركة تصنيع أشباه الموصلات التايوانية

التغير اليومي

(-2.79%) $-9.46

السعر الحالي

$329.33

البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$1.7 تريليون

نطاق اليوم

$325.90 - $337.49

نطاق 52 أسبوعًا

$134.25 - $390.20

حجم التداول

660 ألف

متوسط الحجم

13 مليون

الهامش الإجمالي

58.73%

عائد الأرباح الموزعة

1.02%

حصن لا يُقهر

كان بإمكانهم ذلك، لكن مصانع أشباه الموصلات مكلفة جدًا. آلات الطباعة باستخدام تقنية الأشعة فوق البنفسجية القصوى (EUV) اللازمة لصنع أشباه الموصلات المتقدمة تكلف ما يقرب من نصف مليار دولار لكل وحدة.

في البداية، كلفت شركة تصنيع أشباه الموصلات التايوانية 12 مليار دولار لبناء مصنعها في أريزونا. ومنذ ذلك الحين، ارتفعت الاستثمارات إلى 165 مليار دولار لتوسيع ذلك المصنع إلى ثلاثة مصانع.

بالمقارنة، تسعى شركة إنتل لاستعادة بعض حصتها السوقية من شركة تصنيع أشباه الموصلات التايوانية، وتخطط لإنفاق 100 مليار دولار في أوهايو لبناء مركز تصنيع خاص بها. لكن هذا المشروع تأخر مرارًا وتكرارًا، والمرحلة الأولى من المصنع لن تكتمل حتى عام 2030.

بحلول ذلك الوقت، من المتوقع أن يكون توسع شركة تصنيع أشباه الموصلات التايوانية في أريزونا قد اكتمل تقريبًا، مع بدء الإنتاج في المصنع رقم 2 في 2028 ورقم 3 بحلول نهاية العقد.

لذا، فإن القول إن لدى الشركة خندقًا قويًا يحمي هيمنتها سيكون مبالغًا فيه قليلاً. لا أحد يبني قدرات إنتاجية توازي قدرات شركة تصنيع أشباه الموصلات التايوانية بسهولة.

مزايا (تقريبًا) الاحتكار

والسيطرة شبه الكاملة على صناعة حيوية مثل أشباه الموصلات تعتبر من أكثر الأعمال ربحية كما تتوقع.

حققت شركة تصنيع أشباه الموصلات التايوانية إيرادات بلغت 122.4 مليار دولار لعام 2025، بزيادة قدرها 35.9% عن عام 2024، ونمت أرباحها المخففة للسهم بنسبة 46.4% خلال العام.

بالإضافة إلى ذلك، على الرغم من تكلفة بناء وصيانة مصانع أشباه الموصلات، فإن الشركة تحقق هامش ربح صافٍ بنسبة 45%.

ومن المتوقع أن يستمر هذا النمو أيضًا. تتوقع الشركة أن تزيد إيرادات 2026 بنسبة 30% عن 2025، وأن تحقق معدل نمو سنوي مركب (CAGR) للإيرادات بنسبة 25% حتى عام 2029.

شركة تصنيع أشباه الموصلات التايوانية تجلس في موقع مريح كملك لصناعة أشباه الموصلات، ويبدو أن حكمها سيكون طويل الأمد.