"يوم السحرة الثلاث" بـ 5.7 تريليون دولار يقترب! وسط الفوضى في الشرق الأوسط، وول ستريت تستعد للمواجهة

سؤال AI · كيف يمكن للأوضاع المضطربة في الشرق الأوسط أن تزيد من مخاطر السوق في يوم الثلاثة والثلاثين من巫日؟

مع ارتفاع أسعار النفط بشكل جنوني وتراجع توقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، هل ستصبح هذه الامتحان الكبير للخيارات، المعروف باسم “ثلاثة巫日”، شرارة لاندلاع موجة جديدة من الاضطرابات في سوق الأسهم الأمريكية؟

يقف متداولو الأسهم في وول ستريت على أهبة الاستعداد، مستعدين لاستقبال تدفق كبير من استحقاقات الخيارات يوم الجمعة. في ظل الصراع المحتدم في الشرق الأوسط، شهد السوق اضطرابات لأسابيع، ومن المتوقع أن يضيف هذا الحجم الهائل من التسويات تقلبات أكبر إلى السوق.

هناك ما يقرب من 5.7 تريليون دولار من الخيارات ذات القيمة الاسمية المرتبطة بأسهم أمريكية، ومؤشرات، وصناديق تداول مدرجة في البورصة (ETFs)، ستنتهي صلاحيتها يوم الجمعة. هذا الحدث الربعي، الذي يسخر منه المتداولون باسم “ثلاثة巫日”، هو الأكبر من نوعه منذ أن بدأت شركة سيتي جروب تسجيل البيانات في مارس 1996، حيث بلغ حجم التسوية 5.7 تريليون دولار. من بين هذا المبلغ، 4.1 تريليون دولار من العقود المؤشرية، و772 مليار دولار من خيارات ETFs، و875 مليار دولار من خيارات الأسهم الفردية.

هذا الحدث يجبر المتداولين على إغلاق المراكز، أو تمديدها، أو إعادة توازنها. ومع تصفية مخاطر المشتقات بشكل مفاجئ، فإن هذا الحدث لطالما كان يثير قلق السوق من احتمال حدوث تقلبات حادة في الأسعار.

هذا الأسبوع، ستنتهي صلاحية خيارات الأسهم بقيمة 5.7 تريليون دولار.

تزامنًا مع هذا التسوية، يأتي هذا الربع في وقت حساس جدًا للسوق. بسبب تصاعد الصراع في إيران وارتفاع أسعار النفط، وتزايد المخاوف من التضخم، تتراجع توقعات السوق بشأن خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. يوم الخميس، مع استمرار الهجمات على منشآت الطاقة في الخليج الفارسي، لا تزال الأعمال العدائية مستمرة.

على الرغم من أن مؤشر S&P 500 يبعد حوالي 6% فقط عن أعلى مستوى له على الإطلاق الذي سجله في يناير من هذا العام، إلا أن مؤشر التقلبات الرئيسي، وهو مؤشر تقلبات خيارات بورصة شيكاغو (VIX)، لا يزال أعلى بكثير من متوسطه خلال الستة أشهر، مما يعكس استمرار انتشار حالة الذعر بين المستثمرين.

شهدت أسواق الخيارات نشاطًا مكثفًا في الأسابيع الأخيرة، خاصة في عقود المؤشرات وETFs. قال فيشال فيفيك، مدير استراتيجيات التداول في الأسهم والمشتقات بشركة سيتي جروب، إن حجم التداول الاسمي لهذه العقود في مارس سجل أرقامًا قياسية، متفوقًا على المتوسط منذ بداية العام بنسبة تقارب 9%.

وفي المقابل، انخفض حجم تداول خيارات الأسهم الفردية بنسبة حوالي 3% عن المتوسط. يُعزى هذا التراجع جزئيًا إلى انخفاض مشاركة المستثمرين الأفراد، بالإضافة إلى المخاوف من المخاطر الجيوسياسية.

وبالمقارنة مع السوق بشكل عام، لا يمكن التقليل من حجم التسويات هذا الأسبوع، الذي يعادل حوالي 8.4% من القيمة السوقية لمؤشر Russell 3000، وهو أعلى بكثير من المستويات الطبيعية التاريخية، مما يزيد من احتمالية حدوث تدفقات مالية كبيرة نتيجة لتعديل المراكز.

قالت سيتي جروب إن أسهم شركات مثل Regeneron Pharmaceuticals Inc. وT. Rowe Price Group Inc. تعتبر أكثر عرضة للتقلبات الحادة خلال التداول، لأنها تحتوي على عدد كبير من الخيارات غير المغطاة التي ستنتهي صلاحيتها بالقرب من الأسعار الحالية.