غوانغفا للأوراق المالية: تحفيز حركة الربيع يطلق الطلب، أسعار تشغيل الطيران المدني ترتفع

تداول الأسهم يعتمد على تقارير المحللين من شركة جين كي لين، موثوقة، محترفة، في الوقت المناسب، وشاملة، لمساعدتك على استكشاف فرص الموضوعات المحتملة!

أصدرت شركة Guangfa Securities تقريرًا بحثيًا يفيد بأنه، نتيجة لعوامل عطلة عيد الربيع في فبراير، شهد قطاع الطيران المدني ازدهارًا في العرض والطلب، وارتفع معدل إشغال المقاعد إلى مستوى مرتفع. فيما يتعلق بأسعار التذاكر، وفقًا لبيانات أسعار شركة Flight Manager، بلغ متوسط سعر تذكرة الدرجة الاقتصادية في الطيران المدني المحلي في فبراير 987.1 يوان (شاملة الضرائب)، بزيادة قدرها 21.9% مقارنة بعام 2025، وارتفاع بنسبة 8.3% مقارنة بعام 2019. مؤخرًا، وبسبب التأثيرات الجيوسياسية، شهدت أسعار النفط ارتفاعًا سريعًا على المدى القصير، مما زاد من ضغط التكاليف، لكن توسعة نطاق إعفاء التأشيرات واستعادة الخطوط الجوية لا تزال تتقدم. من بين ذلك، تأثرت أسعار الخطوط الأوروبية مؤخرًا بتأثير مراكز الشرق الأوسط، مما أدى إلى زيادة الطلب بشكل كبير، ودفع ارتفاع حجم وقيمة الرحلات بين الصين وأوروبا بشكل عام، مما عوض جزءًا من ضغط ارتفاع أسعار النفط.

وفيما يلي أهم وجهات نظر شركة Guangfa Securities:

بفضل عوامل عطلة عيد الربيع في فبراير، شهد قطاع الطيران المدني ازدهارًا في العرض والطلب، وارتفع معدل إشغال المقاعد إلى مستوى مرتفع

وفقًا للإعلانات الرئيسية لبيانات التشغيل لشركات الطيران المدرجة في فبراير، زاد إجمالي العرض والطلب لشركات الطيران الستة بنسبة 12.9% و15.2% على التوالي مقارنة بنفس الفترة من العام السابق (بيانات Air China تتضمن بيانات شركة Shandong Airlines ضمن نطاق التوحيد، نفس الشيء ينطبق على باقي البيانات)، وهو ما يعادل 125.2% و127.3% من نفس الفترة من عام 2019؛ وارتفع معدل إشغال المقاعد بنسبة 1.7 نقطة مئوية ليصل إلى 86.8%، بزيادة قدرها 1.4 نقطة مئوية مقارنة بعام 2019.

بالنسبة للخطوط: زاد العرض والطلب على الخطوط الداخلية بنسبة 11.4% و12.4% على التوالي مقارنة بنفس الفترة من عام 2019، وهو ما يعادل 130.6% و132.3% من نفس الفترة؛ وارتفع معدل إشغال المقاعد بنسبة 0.7 نقطة مئوية ليصل إلى 88.2%، بزيادة قدرها 1.1 نقطة مئوية. أما الخطوط الدولية، فزاد العرض والطلب بنسبة 16.5% و22.6% على التوالي مقارنة بنفس الفترة من عام 2019، وهو ما يعادل 115.8% و117.9%؛ وارتفع معدل إشغال المقاعد بنسبة 4.2 نقطة مئوية ليصل إلى 83.6%، بزيادة قدرها 1.5 نقطة مئوية. وخطوط المناطق زادت العرض بنسبة 19.5%، والطلب بنسبة 28.8%، وارتفع معدل إشغال المقاعد بنسبة 5.9 نقطة مئوية ليصل إلى 81.8%، بزيادة 0.8 نقطة مئوية مقارنة بعام 2019.

تباين أداء شركات الطيران، حيث تتصدر شركة Spring Airlines وChina Eastern Airlines معدل إشغال المقاعد

وفقًا للإعلانات الرئيسية لبيانات التشغيل لشركات الطيران الثلاثة الكبرى في فبراير، زاد العرض والطلب بنسبة 13.7% و15.8% على التوالي، مستمرين في عملية التعافي. وبلغت استعادة الخطوط الداخلية إلى مستوى 134.5% و137.4% من نفس الفترة من عام 2019. وتواصل شركة China Eastern Airlines تصدرها في معدل إشغال المقاعد، حيث تغيرت النسب على التوالي -0.1% و4.6% و4.8% لتصل إلى 87.8% و84.1% و85.6% على التوالي، مقارنة بعام 2019، مع تحسينات قدرها 2.3 و1.4 و5.4 نقطة مئوية، مما يجعلها في المقدمة بين الشركات الثلاث الكبرى.

وفقًا للإعلانات الرئيسية لبيانات التشغيل لشركات الطيران الخاصة في فبراير، زادت شركات Spring Airlines وJixiang وHainan Airlines مجتمعة بنسبة 9.9% و12.8% على التوالي في العرض والطلب مقارنة بنفس الفترة من العام السابق، مع نمو إجمالي العرض والطلب على الخطوط الداخلية بنسبة 11.3% و12.6%، وعلى الخطوط الدولية بنسبة 5.0% و13.1%. من حيث الشركات، استعاد إجمالي العرض والطلب لشركة Jixiang Airlines إلى 149.1% و150.1% من نفس الفترة من عام 2019، بينما استعاد كل من Spring Airlines إلى 177.9% و176.9% على التوالي.

ارتفعت أسعار التذاكر بنسبة سنوية، وقلصت شركة Spring Airlines إجمالي ساعات التشغيل الموسمية، ولا تزال حالة العرض والطلب في القطاع جيدة على المدى الطويل

وفقًا لبيانات إدارة الطيران المدني، انخفض إجمالي ساعات الرحلات المخططة لموسم الشتاء والربيع الـ26 بنسبة 1.9%، مع انخفاض إجمالي ساعات الرحلات لشركات الطيران المحلية (بما يشمل الرحلات الداخلية والدولية والإقليمية) بنسبة 1.3%، وانخفضت ساعات الرحلات الخارجية بنسبة 8.0%.

وفقًا لبيانات أسعار شركة Flight Manager، بلغ متوسط سعر تذكرة الدرجة الاقتصادية في الطيران المدني المحلي في فبراير 987.1 يوان (شاملة الضرائب)، بزيادة قدرها 21.9% مقارنة بعام 2025، وارتفاع بنسبة 8.3% مقارنة بعام 2019. مؤخرًا، وبسبب التأثيرات الجيوسياسية، شهدت أسعار النفط ارتفاعًا سريعًا على المدى القصير، مما زاد من ضغط التكاليف، لكن توسعة نطاق إعفاء التأشيرات واستعادة الخطوط الجوية لا تزال تتقدم. من بين ذلك، تأثرت أسعار الخطوط الأوروبية مؤخرًا بتأثير مراكز الشرق الأوسط، مما أدى إلى زيادة الطلب بشكل كبير، ودفع ارتفاع حجم وقيمة الرحلات بين الصين وأوروبا بشكل عام، مما عوض جزءًا من ضغط ارتفاع أسعار النفط. وبالاعتبار الشامل لفرص الاستفادة من الخطوط الأوروبية وتحقيق أرباح التشغيل المحلية، يُنصح بالتركيز على شركات Spring Airlines (601021.SH)، Jixiang Airlines (603885.SH)، Air China (601111.SH، 00753)، HNA Holdings (600221.SH)، وChina Express Airlines (002928.SZ).

تحذيرات من المخاطر

هناك عدم يقين بشأن السياسات الجمركية، واحتمالية حدوث ركود اقتصادي، وحوادث أمنية، وارتفاع أسعار النفط بشكل مفاجئ.