شركة Ping An الصينية: يتجاوز حجم صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) في بلادنا 6 تريليون يوان، واستكشاف نظام بيئي جديد للاستثمار في المؤشرات

ما وراء النمو الهائل في حجم ETF، ما هي الدوافع السياسية التي تقف وراءه؟

قال خبراء صندوق السلام في مؤتمر جديد: “تطور ETF المحلي يأتي في الوقت المناسب، ففي الفترة من 2020 إلى 2025، خلال ست سنوات، ارتفع حجم سوق ETF في الصين من تريليون يوان إلى أكثر من ستة تريليونات يوان.” في 20 مارس، خلال الحلقة الجديدة من “محاضرة السلام الكبرى”، أعرب الخبراء عن ذلك.

في الوقت الحالي، ومع التغيرات في الأسواق المالية العالمية والتنمية عالية الجودة للاقتصاد الصيني، يواجه الاستثمار القائم على المؤشرات فرصة تاريخية. كأداة أساسية لتخصيص الأصول، لم تعد ETF مجرد منتج استثماري بسيط، بل أصبحت تجسيدًا لقدرة المؤسسات المالية على تقديم خدمات شاملة وقيمة علامة تجارية طويلة الأمد.

في ظل هذا السياق، أعلن صندوق السلام وبنك السلام عن إطلاق تجديد علامة ETF، مستفيدين من التمويل الشامل للمجموعة، لبناء منصة خدمات استثمار مؤشرات متكاملة من إنشاء المنتج إلى خدمات التداول. حضر الخبراء من صناديق، وشركات وساطة، ومؤسسات مؤشرات، في Shenzhen، لمناقشة بناء نظام بيئي للمؤشرات ودمج خدمات الاستشارات الاستثمارية.

تجاوز حجم ETF 6 تريليون يوان،

لماذا تدخل “النوع الجديد” في فترة نمو “مجنونة”؟

ETF (الصندوق المتداول في البورصة) المعروف أيضًا بـ"أسهم المؤشر"، هو أداة استثمار تعتمد على تتبع مؤشر معين من خلال إنشاء محفظة من الأوراق المالية تتبع تغيرات المؤشر، بحيث يمكن للمستثمرين شراء وبيع منتج واحد لتحقيق تداول مجموعة من الأوراق المالية.

في السنوات الأخيرة، ومع مزايا الشفافية العالية، ومتطلبات الاستثمار المنخفضة، والسيولة القوية، شهد ETF نموًا سريعًا وأعاد تشكيل مشهد إدارة الثروات. لاحظت الصحافة أن ETF، كنوع جديد من الاستثمار، لم يدخل السوق الصيني إلا مؤخرًا. ففي نهاية عام 2004، تم إدراج أول ETF محلي، لكن حجم السوق ظل منخفضًا لفترة طويلة، حيث بقي في حدود مئات الملايين من اليوانات. وفي أكتوبر 2020، تجاوز لأول مرة تريليون يوان، ثم دخل في فترة نمو “مجنونة”.

تشير البيانات الرسمية إلى أنه بحلول 26 ديسمبر 2025، ستتجاوز قيمة ETF في الصين 6 تريليون يوان، لتصل إلى 6.03 تريليون يوان، بنسبة تمثل 16% من الصناديق العامة، وهو رقم قياسي تاريخي، بزيادة تزيد عن 60% مقارنة ببداية العام الماضي. ويشكل ETF الأسهم أكثر من 60% من إجمالي السوق.

يرى المحللون أن وراء هذا النمو السريع دوافع سياسية مهمة. ففي عام 2019، بدأ اختبار استشارات الصناديق العامة، وفي 2023، دخلت المعاشات التقاعدية الشخصية السوق، مما فتح أبواب الاستثمار المؤسسي القائم على المؤشرات. كما أن “صندوق الأدوات” أصبح أكثر تنوعًا، حيث توسعت المنتجات من مؤشرات واسعة إلى مؤشرات تكنولوجية مثل 科创50، ومبادرة الحياد الكربوني، والروبوتات، والذهب، لتشمل جميع فئات الأصول من الأسهم، والسندات، والتجارة، والعملات. ووفقًا لإحصاءات غير كاملة، بحلول 2025، سيكون هناك أكثر من 8000 مليون مستثمر في ETF في الصين، وأكثر من 40% منهم من جيل التسعينات.

قال خبراء في المنتدى: “كواحدة من أدوات تخصيص الأصول الأساسية، تجاوزت قيمة ETF الحالية مجرد استثمار في أصل واحد، وأصبحت معيارًا مهمًا لقياس قدرة شركات الصناديق على التخطيط للمنتجات، والبحث والاستثمار، ومستوى الخدمات الشاملة. كما أصبحت ETF أداة رئيسية لتحول شركات الوساطة والصناديق نحو إدارة الثروات.”

إعادة تشكيل مشهد إدارة الثروات بواسطة ETF،

ومنع المؤسسات المالية من تجديد نماذج أعمالها

فكيف يمكن لشركات الوساطة والصناديق أن تستفيد من فرصة السوق التي تتجاوز 6 تريليون يوان، والتي لا تزال في مرحلة النمو؟

في الحلقة الجديدة من المحاضرة، قال ليونغ غاو بانغ، المدير العام لقسم المنتجات وإدارة الثروات في بنك السلام، إنه في عصر ETF، يجب بناء “مقدم خدمات استشارية ETF ذات حرارة”، والعمل معًا لبناء نظام بيئي يحقق الربح المتبادل في مجال ETF.

ذكر ليونغ غاو بانغ أن بنك السلام، من خلال سنوات من الممارسة، طور مزايا في ثلاثة مجالات رئيسية: التعليم الاستثماري، التداول، وتخصيص الأصول. ودمج خدمات “الاستثمار” و"الاستشارة" لتحقيق تخصيص أصول محترف، يمكن أن يحمي ثروة المستثمرين. من بين ذلك، يوفر “استوديو الفائزين في ETF” مجموعة استراتيجيات ETF تتضمن 9 مجموعات مختلفة من المخاطر والعوائد، مثل “اختيار الذهب للاستثمار”، و"ربح الأرباح"، و"المتسول العالمي"، ويقدم حلاً شاملاً لتخصيص الأصول.

وتؤكد البيانات أن عدد المستشارين الاستثماريين في السوق قد تجاوز 87,800 حتى بداية فبراير من هذا العام، بزيادة أكثر من 7,000 عن نهاية 2024، وهو رقم قياسي جديد.

كيف نبني معًا نظامًا بيئيًا للاستشارات في ETF؟ يعتقد ليونغ غاو بانغ أن مؤسسة واحدة لا يمكنها تلبية جميع احتياجات العملاء. لذلك، يعمل بنك السلام على منصة تشغيل إلكترونية مفتوحة، تجمع محتوى واستراتيجيات من عدة شركات صناديق، وتدمج قدرات البيانات والأدوات من مزودي خدمات طرف ثالث، وتستكشف تطبيقات الذكاء الاصطناعي، بهدف إنشاء “خبير استثمار ETF الذكي - 财小安”، الذي يعمل على تقديم خدمات استشارية عالية الجودة، مع الالتزام بالامتثال، وبالشراكة مع شركاء النظام البيئي لتحقيق أقصى قدر من التميز في خدمات استشارات ETF.

وفي الواقع، فإن ETF، الذي كان يُعتبر سابقًا مسارًا محدودًا، أصبح الآن أداة رئيسية لتخصيص الأصول بقيمة تريليون يوان، وهو يغير مشهد إدارة الثروات، ويدفع المؤسسات المالية إلى تجديد نماذج أعمالها، متخلية عن نماذج الربح التقليدية مثل عمولات التداول.

لاحظت الصحافة أن مساعد مدير صندوق السلام، هو جي، قدم مفهوم “مرافقة الاستثمار”. وأوضح أنه من خلال “التمكين النشط” و"التمكين التكنولوجي"، سيتم تحويل البحث العميق إلى مرافقة استثمارية ذات حرارة. وأوضح أن أول ETF للسندات بنهج Smart Beta في الصين، وهو ETF السندات الحكومية، هو نتيجة تعاون عميق بين صندوق السلام، والتأمين على الحياة، ومركز تقييم الديون في الصين، بهدف تقديم أداة استثمارية تختلف عن مؤشرات الائتمان الأخرى.

ويرى هو جي أن أساس هذه الخدمة هو نمط “التمكين النشط للبحث الاستثماري” و"نظام التمكين التكنولوجي"، الذي يعمق قدرات البحث النشط في تطوير استراتيجيات المنتجات وتتبعها المستمر. على جانب التشغيل، طور بنفسه أول منصة تشغيل استثمارية ذكية لـ ETF، تسمى “نظام هيسين”، الذي يحقق أتمتة كاملة لعمليات الاستثمار، وإدارة المخاطر، وتحليل الأداء، مما يساعد على تقليل أخطاء التتبع وتقليل مخاطر التشغيل بشكل فعال.

أما بالنسبة للنظام الجديد “نظام بيئي للاستثمار في مؤشرات ETF”، فيعبر عن أمله في أن يتمكن من خلال خدمات البحث والتطوير ذات الحرارة العالية، أن يشعر المستثمرون أن ETF أصبح أداة استثمار “مريحة، وموفرة للوقت، وموفرة للمال” في إدارة الأصول.