يرمي قاو فاي 2.4 مليار حمل ثقيل، فقط لتبديل مونج أوي بربيع "خفيف الحمل والتقدم بقوة"

（المؤلف｜تشو كي 编辑｜تشانغ غوانغ كاي）

تراجع الإيرادات، وارتفاع الأرباح.

في 6 مارس 2026، أصدرت شركة مونغ نيو للألبان تقرير الأداء المتوقع لعام 2025.

وأظهرت الإعلان أن إجمالي الإيرادات لعام 2025 من المتوقع أن ينخفض بنسبة 7% إلى 8% على أساس سنوي، وأن هامش الربح التشغيلي يتوقع أن يكون بين 7.9% و8.1%، وهو أقل قليلاً من 8.2% في 2024، لكنه لا يزال أعلى من المستويات السابقة.

تقرير الأداء المتوقع

هذه هي المرة الثانية التي يُصدر فيها مونغ نيو تقرير أداء سنوي بعد تولي غاو في قيادة الشركة.

وهو يخطط لتخصيص مخصصات انخفاض قيمة لبعض المنشآت الإنتاجية غير المستخدمة والأصول المالية والعقود التي توجد بها مخاطر استرداد غير مؤكدة، بإجمالي حوالي 22 إلى 24 مليار يوان، لتمهيد الطريق لمرحلة خفيفة من النمو في 2026.

وبتأثير من العوامل المذكورة أعلاه، تتوقع مونغ نيو أن يكون صافي الربح المنسوب للمساهمين حوالي 1.4 إلى 1.6 مليار يوان في 2025.

قبل ستة أشهر، أقامت مونغ نيو في عمق صحراء أوراوبان، مؤتمرًا استراتيجيًا بعنوان “التطور القوي، والانتصار في ساحة المعركة”.

قال غاو في ذلك: “التطور ليس خيارًا، بل هو سؤال بقاء.” وحث الحضور من الإدارة والموظفين الأساسيين البالغ عددهم 275 على ذلك، “القوة ليست شيئًا يُصرخ به، بل شيء يتطور.”

ويستخدم غاو حاليًا أسلوبًا حاسمًا لإعادة تشكيل مستقبل مونغ نيو.

تولي المسؤولية في ظروف حرجة، من حلم “تريليوني يوان” إلى تغيير القيادة والسعي للتغيير

نعود إلى عامين مضيا.

في ليلة 26 مارس 2024، أصدرت مونغ نيو إعلانين في وقت واحد. أحدهما عن نتائج الأداء التي كانت قد أعلنت عنها مسبقًا، والآخر عن تغييرات في الإدارة، حيث تم إنهاء خدمة لو مينفانغ، الذي كان يقود الشركة لمدة تقارب 8 سنوات.

وتولى منصب الرئيس التنفيذي غاو، الذي كان يشغل سابقًا نائب الرئيس الأعلى ورئيس قسم المنتجات المبسترة.

قال لو مينفانغ في مؤتمر الأداء في اليوم التالي: “قد يكون مفاجئًا أن ترى إعلان الشركة بالأمس، لكن هذا قرار مهم من مجلس إدارة مونغ نيو بناءً على استراتيجيتها على المدى الطويل.”

(صورة لمونغ نيو، غاو على اليسار ولو مينفانغ على اليمين)

كان الانتقال المفاجئ في المناصب غير متوقع ربما، حتى أن لو مينفانغ لم يتوقعه، رغم أنه تدرب على اللغة الفرنسية لفترة طويلة، فقط ليكون جاهزًا لعرض “التسويق الأولمبي” في أولمبياد باريس في يوليو.

قال خبير الألبان سون ليانغ لموقع “أوبزرفر”: “بالنسبة لمستقبل الشركة، لم يقدم لو توجيهًا واضحًا أو إجراءات محددة.”

وبعد أربع سنوات من إعلان هدف “تريليوني يوان” لتحقيق إيرادات وقيمة سوقية تتجاوز الألف مليار يوان بحلول 2020، مر ذلك الوقت.

لو مينفانغ هو الرئيس الرابع لمونغ نيو. عندما تولى منصبه في 2016، اقترح “إطلاق ثقافة الوحشية بين موظفي مونغ نيو”، وركز على هدف “تريليوني يوان”، وبدأ عصر توسع الشركة.

خلال 8 سنوات، حققت مونغ نيو قفزة من 53.779 مليار يوان إلى 98.624 مليار يوان، تقريبًا تضاعف الحجم. وقاد سلسلة من العمليات الرأسمالية، مثل شراء علامة الألبان الأسترالية بيرايمي، ودمج شركة الجبن الرائدة ميكو لاندو، والتعاون مع شركة الماشية الحديثة.

لكن تكلفة التوسع انفجرت في 2024.

وأظهرت تقارير الشركة لعام 2024 أن الإيرادات بلغت 88.675 مليار يوان، بانخفاض قدره 10.1% على أساس سنوي؛ وأرباح المساهمين كانت فقط 105 مليون يوان، بانخفاض حاد بنسبة 97.8%.

وانخفض صافي الربح بشكل كبير بسبب تكاليف الاستحواذ، حيث تم الاعتراف بخسائر انخفاض قيمة الشهرة والأصول غير الملموسة لماركة بيرايمي بمبلغ 3.981 مليار يوان، وخسائر انخفاض قيمة الشهرة لشركة الماشية الحديثة بمبلغ 827 مليون يوان.

فشل هدف “تريليوني يوان” في تحقيق وعوده لأربع سنوات متتالية، مع تدهور الأداء بشكل حاد، جعل تغيير القيادة خيارًا لا مفر منه.

وبعد 12 عامًا، وبعد مرور اثنين من المديرين، تستعيد مونغ نيو أحد أبناءها القدامى. فبالاختلاف عن سون ييبين من COFCO أو المديرين الخارجيين مثل لو مينفانغ، فإن غاو هو من أبناء الشركة، وهو شخصية ذات وزن كبير.

في عام 1999، عندما أسس نغو غونغشينغ مونغ نيو، كان غاو هو الموظف رقم 77.

بدأ غاو كمدير مبيعات وإدارة تسويق، وتدرج ليشغل مناصب مدير مركز، ومدير مبيعات عام، ومدير تسويق عام، وشارك في جميع مراحل نمو مونغ نيو من التأسيس إلى التوسع.

داخل الشركة، يُعتبر قسم المنتجات المبسترة هو “الركيزة الأساسية”، حيث يساهم بأكثر من نصف الإيرادات. في 2013، قاد مبيعات تيرونسو التي تجاوزت 30 مليار يوان، مما ساهم بأكثر من 30% من إيرادات مونغ نيو؛ وفي 2016، أصبح نائب رئيس مجلس الإدارة ورئيس قسم المنتجات المبسترة.

تُوصف تقييمات غاو داخل الشركة بأنها “واقعية”. ويعود ذلك إلى خبرته التي تمتد 26 عامًا في السوق المباشر، حيث عمل في جميع المناصب من مدير منطقة إلى رئيس تنفيذي، ويمتلك فهمًا عميقًا للقنوات، والنقاط النهائية، والمستهلكين.

قال أحد المطلعين لموقع “أوبزرفر”: “أسلوبه يختلف عن أسلوب القيادات الآخرين، لو مينفانغ لديه خلفية في الشركات الأجنبية ويحب المشاركة، بينما غاو من خلفية تجارية، ويعمل بشكل أكثر تحفظًا.”

ثلاث أدوات بعد الصعود إلى القمة

تُعد سلسلة التغييرات التي قام بها غاو في ظل دورة صناعية صعبة للغاية.

في 2024-2025، تمر صناعة الألبان في الصين بأصعب مراحلها.

وفقًا لبيانات أوراي، بلغ حجم صناعة الحليب السائل في الصين في 2024 حوالي 3442 مليار يوان، بمعدل نمو سنوي مركب بين 2022 و2024 قدره -4.2%. ووفقًا لبيانات نيلسون IQ، في سبتمبر 2025، انخفضت مبيعات الألبان عبر جميع القنوات بنسبة 16.8% على أساس سنوي.

يمكن تلخيص التحديات التي تواجه الصناعة في ثلاثة ضغوط رئيسية:

• عدم توازن العرض والطلب، مع استمرار انخفاض أسعار الحليب الخام وضعف الطلب الاستهلاكي؛
• نقص الابتكار في الفئات، حيث بلغ نمو الحليب السائل ذروته، ولم تتشكل بعد فئات جديدة ذات حجم كبير؛
• ضعف سلسلة الصناعة، مع ضغوط على التمويل لدى الموزعين، وضرورة إصلاح القنوات.

بعد توليه المنصب، قضى غاو الكثير من الوقت والجهد في زيارة السوق.

وهو يواجه وضعًا معقدًا من المشاكل الداخلية والخارجية.

خارجيًا، يعاني قطاع الألبان من عدم توازن العرض والطلب، وضعف الطلب؛ وداخليًا، أصبحت أصول الاستحواذ مثل بيرايمي عبئًا على الأداء، مع هيكل أعمال يعتمد بشكل كبير على الحليب السائل، الذي يمثل أكثر من 80% من الإيرادات.

ثم، استراتيجياته يمكن تلخيصها في “التطهير، والتركيز، والتطور”.

أولًا، هو علاج الجراحات، والتخلص من المخاطر.

في 2024، خصصت مونغ نيو حوالي 4.33 مليار يوان من قيمة الشهرة والأصول غير الملموسة لمشاريع الاستحواذ مثل بيرايمي، مما أدى إلى هبوط صافي الربح بنسبة 97.8%؛ وفي 2025، استمرت في تخصيص مخصصات انخفاض قيمة بمبلغ يتراوح بين 2.2 و2.4 مليار يوان، لاستبعاد المنشآت غير المستخدمة والأصول ذات مخاطر الاسترداد.

خلال عامين، خصصت مونغ نيو أكثر من 6.5 مليار يوان لمخصصات الانخفاض.

قال محللون: “هذه عملية تصفية لموروثات الماضي بشكل نهائي.” وأضافوا: “تقوم مونغ نيو بتخصيص كامل للقدرات غير المستخدمة والديون غير القابلة للاسترداد، بهدف تحسين جودة الأصول، وتحقيق توازن مالي خفيف في 2026.”

ثانيًا، هو استراتيجية “الجسد والجنحين”، والتركيز على النمو.

في مؤتمر الأداء نصف السنوي 2024، أعلن غاو رسميًا عن استراتيجية “الجسد والجنحين”، التي تتبع تقليل الحجم أولًا ثم التسريع.

(رسم توضيحي لاستراتيجية “الجسد والجنحين”)

“الجسد” يعني ضمان استقرار الأعمال الأساسية مثل الحليب السائل، والحليب المجفف، والآيس كريم، والجبن؛ و"الجنحين" هما الابتكار والتوسع الدولي كمحركات نمو جديدة.

إحدى الأجنحة هي منصة التغذية الصحية، التي تركز على المعالجة الدقيقة للألبان، وتسريع تطوير التغذية المتخصصة والوظيفية؛ والآخر هو منصة التوسع الخارجي، التي تدمج وتُحسن الأصول الخارجية، وتبني محركًا للنمو.

وقد بدأت هذه الاستراتيجية تظهر نتائجها.

قالت الشركة في تقرير الأداء لعام 2025: “في النصف الثاني، استقر دخل الحليب السائل وارتفع، وحققت فئات الحليب الطازج، والحليب المجفف، والجبن نموًا مزدوج الرقم على مدار العام، مع توجه نحو تنويع الهيكل التشغيلي.”