يناير: السندات الأمريكية تحظى بإقبال! أكبر ثلاث "دول دائنة" بالخارج تتحرك معاً، نزوح جماعي لأموال سوق الأسهم الأمريكية

اسأل الذكاء الاصطناعي · سجل قياسي لزيادة اليابان من ديون أمريكا، ما هي الاعتبارات الاقتصادية وراء ذلك؟

في يناير، انتعشت قيمة الديون الأمريكية التي يملكها الأجانب.

أظهرت أحدث البيانات الصادرة عن وزارة الخزانة الأمريكية أن أكبر ثلاثة “دائنين” خارجيين، اليابان، المملكة المتحدة، والصين القارية، زادوا من حيازاتهم من الديون الأمريكية بأكثر من مئة مليار دولار في يناير، في حين انخفضت حيازات كندا بشكل كبير.

انتهى الاتجاه السابق لانخفاض إجمالي الديون الأمريكية التي يملكها الأجانب.

اليابان ترفع حيازاتها بشكل كبير، وكندا تقلصها

تشير البيانات إلى أن إجمالي الديون الأمريكية التي يملكها الأجانب في يناير ارتفع إلى 9.3058 تريليون دولار، مقارنة بـ 9.2710 تريليون دولار في الشهر السابق.

وبالمقارنة مع نفس الفترة من العام الماضي، لا تزال حيازات المستثمرين الأجانب من السندات الأمريكية في يناير 2026 تزيد بنحو 8%.

من بين أكبر عشرة دول ومناطق تملك للديون الأمريكية، حققت سبعة منها زيادة في يناير، وثلاثة تراجعات، مع تباين واضح في تصرفات كبار الملاك.

لا تزال اليابان أكبر مالك خارجي للسندات الأمريكية.

في يناير، زادت حيازات اليابان من الديون الأمريكية إلى 1.2253 تريليون دولار، بزيادة قدرها 39.8 مليار دولار في الشهر، مسجلة أعلى مستوى منذ يوليو 2022.

المملكة المتحدة تأتي في المرتبة الثانية، حيث زادت حيازاتها بمقدار 29.3 مليار دولار في يناير، ليصل الإجمالي إلى 895.3 مليار دولار.

الصين القارية زادت من حيازاتها من الديون الأمريكية بمقدار 10.9 مليار دولار في يناير، ليصل إجمالي ديونها الأمريكية إلى 694.4 مليار دولار، وما زالت تحتل المركز الثالث عالميًا. لكن منذ بداية عام 2025، انخفضت حيازاتها الإجمالية بنسبة 9%.

كندا كانت الأكثر تراجعًا، حيث انخفضت حيازاتها بشكل حاد بمقدار 72.4 مليار دولار في نفس الشهر، ليصل الإجمالي إلى 395.8 مليار دولار، مما يجعلها أكبر اقتصاد بين أكبر عشرة مالكين يقللون من حيازاتهم.

حيازات دول الاتحاد الأوروبي من الديون الأمريكية زادت بمقدار 8 مليارات دولار، لتصل إلى 2.13 تريليون دولار.

في يناير من هذا العام، ضغط ترامب على الدنمارك بشأن قضية غرينلاند، وحذرت صناديق التقاعد الدنماركية من التخلي عن مراكزها في الديون الأمريكية.

وفي ذات الشهر، نفى وزير الخزانة الأمريكي بينسنت الشائعات حول احتمال قيام أوروبا ببيع ديونها الأمريكية.

التخلي عن الأسهم الأمريكية وتحويلها إلى ديون؟

في يناير، ظهر واضحًا أن المستثمرين العالميين يتجهون بشكل ملحوظ نحو “تخلي عن الأسهم وتحويل إلى ديون”.

تشير البيانات إلى أن صافي التدفقات الخارجة من سوق الأسهم الأمريكية بلغ 8.3 مليار دولار في الشهر، في حين تدفقت صافي 49.9 مليار دولار إلى سوق الديون الأمريكية.

في يناير، بلغ إجمالي عمليات الشراء الصافية للأوراق المالية طويلة الأجل، والأوراق المالية قصيرة الأجل، والأموال المصرفية الأمريكية من قبل الأجانب 25 مليار دولار، مع صافي تدفقات رأس مال خارجي خارجي.

ومن بين ذلك، صافي التدفقات الخارجة من القطاع الخاص الأجنبي بلغ 76.1 مليار دولار، والصافي الوارد من المؤسسات الرسمية الأجنبية بلغ 51.1 مليار دولار.

زاد المقيمون الأجانب من حيازاتهم من الأوراق المالية طويلة الأجل الأمريكية، بمجموع شراء صافٍ قدره 63.5 مليار دولار، حيث اشترى المستثمرون الخاصون الأجانب 42 مليار دولار، والمؤسسات الرسمية الأجنبية 21.4 مليار دولار.

المقيمون الأمريكيون زادوا من حيازاتهم من الأوراق المالية طويلة الأجل الأجنبية، بمجموع شراء صافٍ قدره 47.9 مليار دولار.

وبإضافة التعديلات (مثل تقديرات استحواذ المحافظ الاستثمارية الأجنبية على الأسهم الأمريكية عبر مبادلات الأسهم)، يُقدّر أن إجمالي صافي عمليات الشراء للأوراق المالية طويلة الأجل الأجنبية في يناير بلغ حوالي 15.5 مليار دولار.

قام المستثمرون الأجانب بتخفيض استثماراتهم في سندات الخزانة الأمريكية (السندات قصيرة الأجل) بمقدار 10.2 مليار دولار. وفي الوقت ذاته، زادت جميع الأوراق المالية قصيرة الأجل المقومة بالدولار الأمريكي والديون المحتجزة الأخرى التي يملكها الأجانب بمقدار 17.8 مليار دولار.

كما انخفضت ديون البنوك تجاه المستثمرين الأجانب المقومة بالدولار بمقدار 58.3 مليار دولار.