زيادة بنسبة 70٪ في عدد إعلانات شركات A سهم المتعلقة بالتحوط من المخاطر مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي

منذ بداية العام، زادت حاجة شركات سوق الأسهم الصينية (A股) إلى إدارة المخاطر. ووفقًا لإحصائيات Wind، حتى 19 مارس، أصدرت شركات سوق الأسهم الصينية 470 إعلانًا بشأن المشاركة في عمليات التحوط، بزيادة قدرها 70.29% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي.

قال يانغ يينغ Hui، نائب المدير العام لشركة كولينغ فورتيج، لصحيفة “سيكيورتيز ديلي”، إن تقلبات أسعار سوق السلع الأساسية قد زادت بشكل ملحوظ منذ بداية العام، وسرعة تغير دورات السلع، وزيادة عوامل عدم اليقين في تكاليف شراء المواد الخام، وتقييم المخزون، وتسعير الطلبات، مما أدى إلى ارتفاع الطلب على إدارة المخاطر من قبل الشركات الحقيقية.

أخبر وو تشي تشونغ، كبير المحللين في معهد دراسات المشتقات في شرق آسيا، أن عدد إعلانات التحوط من قبل شركات سوق الأسهم الصينية قد زاد بشكل كبير هذا العام، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى زيادة وعي الشركات الحقيقية بأهمية إدارة المخاطر وتعمق فهمها للأدوات المشتقة. وقال: “حاليًا، هناك حاجة ملحة من قبل الشركات الحقيقية للتحوط، وأصبح إدارة المخاطر بشكل نشط من قبل العديد من شركات سوق الأسهم الصينية قناعة مشتركة، بل وزادت بعض الشركات الرائدة بشكل كبير من حجم عمليات التحوط”.

بالنظر إلى القطاعات التي شاركت في عمليات التحوط هذا العام، فهي تشمل المعادن غير الحديدية، والكيماويات، والطاقة. على سبيل المثال، أعلنت شركة ييفان لنقل الحركة أن أنواع التحوط لا تقتصر على النحاس والألمنيوم، بل تشمل بشكل رئيسي المواد الخام ذات الصلة بعمليات الإنتاج والتشغيل الخاصة بالشركة. وأعلنت شركة زومان للنفط أن الشركة، بهدف الوقاية الفعالة من مخاطر استكشاف وتطوير النفط والغاز، والتجارة الدولية، وغيرها من الأعمال، تقوم بتنفيذ عمليات التحوط عبر العقود الآجلة والأدوات المشتقة، وليس بهدف المضاربة أو التحوط من الفروق السعرية.

بالإضافة إلى ذلك، تظهر العديد من شركات سوق الأسهم الصينية خصائص تنظيمية ومعيارية في مشاركتها في عمليات التحوط. على سبيل المثال، أصدرت شركة يونغشينغ للمواد إعلانًا عن جدوى المشاركة في التحوط؛ وأصدرت شركة تشيليان للكيماويات لائحة إدارة لعمليات التحوط؛ وأصدرت شركة هههاو للمعلومات رأي تدقيق من شركة تشاينا إنترناشونال حول تنفيذ عمليات التحوط للعملات الأجنبية. بشكل عام، تتطور البنية التنظيمية لمشاركة شركات سوق الأسهم الصينية في عمليات التحوط بشكل تدريجي.

قال يانغ يينغ Hui: “تعمق وظائف سوق العقود الآجلة والأدوات المشتقة وابتكار الأدوات، تدريجيًا، ليصبحا وسيلة مهمة لإدارة مخاطر الشركات الحقيقية.” وأضاف أن الأدوات المشتقة، مقارنة بالأدوات التقليدية، تتميز بكفاءة تحوط عالية ومرونة في استخدام رأس المال، مما يمكنها من تعويض محدودية فعالية التحوط في ظروف السوق القصوى، وعدم تلبية الاحتياجات الشخصية بشكل كافٍ. حاليًا، يغطي نظام أنواع العقود في السوق الآجلة سلاسل الصناعة الرئيسية، وتتنوع أدوات الخيارات داخل السوق وخارجها، ومع توجيه الجهات التنظيمية للسوق، يتم تحسين السيولة وكفاءة التسعير بشكل مستمر، مما يوفر دعمًا فعالًا للشركات الحقيقية في التحوط ضد مخاطر الأسعار.

في السنوات الأخيرة، تم تحسين أنظمة السوق الآجلة بشكل مستمر، وزاد عدد الأدوات المبتكرة بشكل ملحوظ، مما يوفر للشركات أدوات إدارة مخاطر أكثر دقة. وأشار وو تشي تشونغ إلى أن تطور سوق العقود الآجلة والخيارات المحلية، وتوفير أدوات إدارة مخاطر أكثر تنوعًا للشركات الحقيقية، بالإضافة إلى توجيه الجهات التنظيمية للشركات بشكل نشط للامتثال لممارسات التحوط، جعل استخدام الأدوات المشتقة من قبل الشركات الصناعية أكثر نشاطًا.

وفيما يتعلق بكيفية تحسين خدمة السوق الآجلة للشركات الحقيقية في المستقبل، رأى الخبراء أن السوق يجب أن يركز على خدمة الاقتصاد الحقيقي، من خلال العمل من جهتي الطلب والعرض، بحيث تقدم من جهة الطلب المزيد من حلول التحوط المميزة، مع الالتزام بالتوجهات الاستراتيجية الوطنية، لمساعدة الشركات على استقرار توقعاتها التشغيلية أثناء تخطيط الطاقة الإنتاجية والتحول الأخضر؛ ومن جهة العرض، الاستمرار في طرح أدوات مبتكرة تتوافق مع واقع الصناعة.