ارتفاع أسهم ثلاث فيلات (Sanfang Alley) بأكثر من 61% في خمسة أيام متتالية - تحذيرات أربع مرات للمستثمرين: قد تتغير حقوق السيطرة الفعلية، وارتفاع تكاليف المنتجات، خسائر متوقعة العام الماضي

سؤال AI · لماذا ارتفعت أسهم 三房巷 بشكل مفاجئ رغم خسائر الأداء؟

مراسل يومية: وون دو    تحرير يومية: لياو دان

ابتداءً من 12 مارس 2026، شهدت أسهم 三房巷 (SH600370، سعر السهم 3.63 يوان، القيمة السوقية 14.145 مليار يوان) ارتفاعًا متواصلًا لمدة 5 أيام تداول متتالية، وبلغت الزيادة الإجمالية خلال 6 أيام تداول 61.33%.

وبالمقابل، فإن أداء الشركة يظهر تناقضًا واضحًا، حيث تتوقع 三房巷 خسارة صافية تتراوح بين 7.6 مليار و8.4 مليار يوان لعام 2025، مع زيادة كبيرة في حجم الخسائر مقارنة بالعام السابق. والأكثر خطورة أن جميع الأسهم التي يملكها المساهم المسيطر، مجموعة 三房巷، وأطرافها المتفقة، قد تم تجميدها ورهنها قضائيًا.

حاليًا، أصدرت الشركة إعلانين متتاليين عن تحركات غير معتادة في سعر السهم وتحذيرات من المخاطر. وفي أحد هذه الإعلانات، الصادر بعد إغلاق السوق في 18 مارس 2026، أوضح التحذير الأخير أن أي تصرف قضائي على أسهم المساهم المسيطر قد يؤدي إلى تغيير في السيطرة الفعلية على الشركة.

مخطط سعر سهم 三房巷 خلال الأيام الستة الماضية صورة من Wind

تذكير الشركة بإمكانية تغيير السيطرة الفعلية

وفقًا لأحدث إعلان للشركة بتاريخ 18 مارس 2026، حذرت الشركة السوق قائلة: “في المستقبل، إذا تم التصرف قضائيًا في الأسهم التي يملكها 三房巷集团 و三房巷国贸، قد يؤدي ذلك إلى تغيير السيطرة الفعلية على الشركة.”

وقد ورد هذا التحذير سابقًا في إعلان نهاية فبراير.

ويعود سبب هذا الخطر إلى أن جميع أسهم المساهم المسيطر، 三房巷集团، وأطرافها المتفقة، شركة 江苏三房巷国际贸易有限公司 (المعروفة بـ三房巷国贸)، قد تم تجميدها ورهنها بالكامل. وسبق أن أعلنت الشركة عن ذلك في 26 فبراير 2026، حيث أظهرت أن إجمالي الأسهم التي يملكها المساهمون هو 3.167 مليار سهم، تمثل 81.29% من رأس مال الشركة، وجميعها مجمدة قضائيًا.

سبب تجميد الأسهم هو تورط المساهم المسيطر في نزاعات ديون وعقود. حيث أُعلن أن 三房巷集团 و三房巷国贸 قد قدما ضمانات رهنية لأسهمها من أجل تمويل وتجارة مع شركة 江阴市东吴建设投资有限公司.

وبسبب النزاعات المتعلقة بالديون والعقود، قدمت شركتا 江阴市稷盛投资发展有限公司 و江阴市东吴建设投资有限公司 طلبات للحجز التحفظي على أصولهما أمام محكمة 江阴، مما أدى إلى تجميد الأسهم المذكورة. وكلا الشركتين من الشركات ذات الخلفية الحكومية المحلية في 江阴.

على الرغم من أن الشركة أعلنت أن تجميد الأسهم لم يؤثر بشكل كبير على هيكل الحوكمة، إلا أن تقلبات سعر السهم أدت إلى تكرار تحذيرات المستثمرين من مخاطر محتملة لتغيير السيطرة.

ارتفاع أسعار المنتجات أدى إلى تراجع رغبة العملاء في الشراء

وفي الوقت الذي تزداد فيه مخاطر المساهمين المسيطرين، شهد سعر سهم 三房巷 حركة مستقلة غريبة.

خلال الأيام الستة من 11 إلى 18 مارس 2026، ارتفعت أسعار الأسهم بمجموع 61.33%. ومن 12 مارس فصاعدًا، استمرت في تحقيق 5 حدود سعرية يومية متتالية. وخلال هذه الفترة، زاد معدل التداول من 2.68% في 12 مارس إلى 10.65% في 18 مارس.

وراء الارتفاع الكبير في السعر، تكمن خسائر الشركة. وفقًا لتقرير الأداء السنوي لعام 2025، تتوقع 三房巷 خسارة صافية للمساهمين تصل إلى -7.6 مليار إلى -8.4 مليار يوان، بزيادة تتراوح بين 55.91% و72.32% مقارنة بالعام السابق.

وفي مواجهة تقلبات سعر السهم غير العادية، أصدرت الشركة في 13 و16 و17 و18 مارس إعلانات تحذيرية عن تقلبات غير معتادة ومخاطر، محذرة المستثمرين مرارًا وتكرارًا. وأكدت أن الأعمال الأساسية للشركة لم تتغير، وأن القدرة على تحقيق الأرباح وهوامش الربح الإجمالية لم تتغير بشكل كبير.

وعلى العكس، بسبب الأوضاع الجيوسياسية وأسعار الطاقة العالمية، شهدت أسعار المواد الكيميائية الرئيسية تقلبات كبيرة مؤخرًا، وارتفعت تكاليف المواد الخام، مما أدى إلى زيادة أسعار المنتجات، وهو ما أدى إلى تراجع رغبة العملاء في الشراء.

ومن الواضح أن حركة سعر سهم 三房巷 الحالية قد خرجت بشكل كبير عن أساسيات أدائها التشغيلي. وتكرر الشركة في إعلاناتها تحذير المستثمرين من مخاطر التداول في السوق الثانوية، داعية إلى اتخاذ قرارات عقلانية واستثمار حذر.

每日经济新闻