ترتيب مبيعات صناديق الأسهم للبنوك في عام 2025: بنك تشاوي يزيد بمقدار 118.5 مليار يوان ويتصدر، بنك الزراعة يتفوق عليه شركة الصين للحياة، ومبيعات بنك الشعب للمدينين وبنك قوانغدا يتراجعان بشكل كبير في ظل الاتجاه العام

ملخص: تتزايد التباينات في توزيع الوكالة البنكية في النصف الثاني من عام 2025. حافظ بنك الصين للتعمير على المركز الأول في قائمة البنوك بحجم حقوق ملكية قدره 6105 مليار يوان، بزيادة قدرها 1185 مليار يوان عن الشهر السابق. من بين الأربعة الكبار، تم تجاوز بنك الزراعة من قبل شركة التأمين الصينية، مما أدى إلى تراجعه مركزًا واحدًا. فيما يتعلق بالبنوك المساهمة، شهدت بنوك النقل والصناعة والتجارة نمواً معتدلاً، بينما أصبحت بنوك المعيشة وكونتنتال البنكين الوحيدان في قائمة الـ50 الأوائل اللذين شهدوا تراجعًا في حجم حقوق الملكية على أساس شهري، حيث انخفضت بمقدار 1 مليار و5 مليارات يوان على التوالي، مما يشير إلى علامات واضحة على التراجع.

مؤخرًا، أصدرت جمعية صناعة صناديق الاستثمار الصينية قائمة بأكبر 100 جهة من حيث حجم مبيعات الصناديق في النصف الثاني من عام 2025. تظهر البيانات أن إجمالي حقوق ملكية الصناديق التي تحتفظ بها المؤسسات الـ100 الكبرى بلغ 6 تريليون يوان، بزيادة قدرها 16.69% عن الشهر السابق؛ كما بلغ حجم حقوق ملكية الصناديق غير النقدية 11.70 تريليون يوان، بزيادة 14.72%. من بين ذلك، كان أداء صناديق المؤشرات الأسهم الأكثر بروزًا، حيث بلغ حجم حقوق ملكيتها 2.42 تريليون يوان، بزيادة شهرية قدرها 24.11%.

حاليًا، من بين 424 مؤسسة توزيع في السوق، لا تزال البنوك التجارية تهيمن (151 مؤسسة)، تليها شركات الأوراق المالية (107) والمؤسسات المستقلة لبيع الصناديق (89)، بالإضافة إلى 30 شركة فوركس و5 شركات تأمين وغيرها، مما يعكس تزايد التخصص والتنوع في السوق، مع تزايد واضح في التباينات بين المؤسسات.

بالنسبة لأكبر 50 مؤسسة من حيث حجم حقوق الملكية في الصناديق، تصدرت شركة أمي (Ant Fund) القائمة بحجم 10178 مليار يوان، بزيادة قدرها 1949 مليار يوان، لتصبح المؤسسة الوحيدة التي تتجاوز تريليون يوان في حقوق الملكية؛ تلتها بنك الصين للتعمير بحجم 6105 مليار يوان، بزيادة 1185 مليار يوان، مع الحفاظ على مكانتها الرائدة في قنوات البنوك؛ وجاءت شركة تين تين (Tiantian Fund) في المركز الثالث بحجم 4002 مليار يوان، مع بقاءها في المرتبة الثانية بين قنوات الإنترنت، لكن الفارق مع أمي أصبح أكثر من 6000 مليار يوان، مما يعكس ضغطًا متزايدًا.

بيانات أكبر 50 مؤسسة من حيث حقوق الملكية في الصناديق، المصدر: WIND

في قنوات البنوك، تظهر تباينات واضحة بين الأربعة الكبار. احتل بنك الصين الصناعي المركز الرابع بحجم حقوق ملكية قدره 3796 مليار يوان، تلاه بنك البناء، والبنك الصيني، وبنك الزراعة، بحجوم 2739 مليار، 2111 مليار، و1453 مليار يوان على التوالي، حيث تراجع ترتيب بنك الزراعة مركزًا واحدًا مقارنة بالنصف الأول، بعد أن تم تجاوزه من قبل شركة التأمين الصينية، مما يعكس التحديات التي تواجه قنوات البنوك في مبيعات المنتجات ذات الحقوق، أمام المنافسة من شركات التأمين وشركات الأوراق المالية.

المصدر: WIND

بالإضافة إلى ذلك، حققت بنوك النقل والصناعة والتجارة، وبنك السلام، وبنك بورتسودان، نمواً في الحجم، لكن بمعدلات معتدلة، بينما تراجعت بنوك المعيشة وكونتنتال في ترتيب الـ50 الأوائل، حيث انخفضت حقوق ملكية بنك المعيشة بمقدار 1 مليار يوان إلى 625 مليار، وظل في المركز 23، وانخفضت حقوق بنك كونتنتال بمقدار 5 مليارات يوان إلى 330 مليار، وظل في المركز 35.

أما في قنوات الأوراق المالية، فتصدر شركة CITIC Securities القائمة بحجم حقوق ملكية قدره 1632 مليار يوان، بزيادة 211 مليار يوان، واحتلت المركز الثامن، مع بقاءها في الصدارة بين شركات الأوراق المالية.

المصدر: WIND

تلتها شركة Huatai Securities، وGuotai Haitong Securities، بحجوم 1432 مليار و1207 مليار يوان على التوالي، في المركزين الحادي عشر والثاني عشر.

كما حققت شركات الأوراق المالية الكبرى مثل China Galaxy Securities وGuoxin Securities نمواً ثابتًا، مع ارتفاع ترتيب الأولى ثلاث مراتب والثانية أربع مراتب. على الرغم من أن شركة CITIC Construction Investment Securities زادت حجمها بمقدار 47 مليار يوان، إلا أن ترتيبها تراجع ثلاث مراتب ليصل إلى المركز العشرين. بالإضافة إلى ذلك، شهدت مؤسسات مثل China CICC Wealth Securities، Shenwan Hongyuan Securities، Guotou Securities، Zhongtai Securities، Guojin Securities، وBank of China International Securities تراجعًا في الترتيب بين 1-4 مراتب.

أما المؤسسات المستقلة لبيع الصناديق، فبالإضافة إلى أمي وتين تين، جاءت شركة Teng An Fund في المركز الثالث عشر بحجم حقوق ملكية قدره 1098 مليار يوان، بزيادة 274 مليار يوان، لترتقي مرتبة واحدة.

المصدر: WIND

كما حققت شركات مثل Zhuhai Yingmi Fund، JD Kintree Fund، Tonghuashun Fund نموًا ملحوظًا، حيث زاد حجم JD Kintree بنسبة 126 مليار يوان، لترتفع تسع مراتب إلى المركز الثاني والثلاثين، مما يجعلها مفاجأة في سوق المؤسسات المستقلة. وأظهر Shanghai Jiyu Fund أداءً مميزًا، بزيادة 110 مليار يوان، لترتقي سبع مراتب إلى المركز السابع والثلاثين. ومع ذلك، فإن شركة Haomai Fund، على الرغم من زيادة حجمها، حافظت على ترتيبها في المركز 45، مع نمو محدود.

في قنوات التأمين، تصدرت شركة China Life Insurance قائمة الحقوق بحجم 1561 مليار يوان، بزيادة 447 مليار يوان، لترتقي مركزين، وأصبحت المؤسسة التأمينية الوحيدة ضمن العشرة الأوائل، مما يدل على أن استراتيجيات التوزيع عبر التأمين بدأت تؤتي ثمارها، مع تقليل الفجوة تدريجيًا مع البنوك الكبرى.

المصدر: WIND

بالنسبة لتغيرات الترتيب، ظهرت بعض المؤسسات في وضع متراجع بشكل واضح. تراجع بنك China Everbright في حقوق الملكية بمقدار 5 مليارات يوان ليصل إلى 330 مليار، وتراجع ترتيبه ثلاث مراتب ليصل إلى المركز 35؛ بينما زاد حجم بنك SNOWBALL في بكين 22 مليار يوان، لكنه تراجع ثلاث مراتب ليصل إلى المركز 36؛ وزاد حجم بنك Bank of China International Securities بمقدار 25 مليار يوان، لكنه تراجع أربع مراتب ليصل إلى المركز 43؛ وزاد حجم بنك Ningbo بمقدار 16 مليار يوان، لكنه تراجع ثلاث مراتب ليصل إلى المركز 40. يعكس تراجع هذه المؤسسات في الترتيب، إلى جانب زيادة المنافسة في السوق، وجود تحديات في هيكل منتجات الحقوق، وكفاءة تحويل العملاء، والتنسيق بين القنوات.

بشكل عام، يرجع النمو في حقوق ملكية الصناديق في النصف الثاني من عام 2025 بشكل رئيسي إلى انتعاش سوق الأسهم، وزيادة رغبة المستثمرين في تخصيص أصول حقوق الملكية. تظل شركة أمي في الصدارة بفضل حجمها المطلق، وتحافظ بنوك الصين على مركزها الأول، ويظهر أداء قنوات الأوراق المالية استقرارًا، وتبرز المؤسسات التأمينية بشكل مفاجئ، بينما تواجه بعض البنوك والمؤسسات الصغيرة خطر التراجع في ظل المنافسة الشرسة.

في المستقبل، ستتركز المنافسة في سوق توزيع حقوق الملكية على ولاء المستخدمين، وقدرة المنتجات على التوافق، وتجربة خدمة ما بعد الاستثمار. الاعتماد فقط على ميزة القنوات لن يكون كافيًا للحفاظ على النمو، وسيصبح تحسين تجربة العملاء أثناء التوسع في الحجم ضرورة ملحة لجميع المؤسسات.