ظهرت نتائج الشركات الأولى!

مصدر المقالة: صحيفة الصين للصناديق الاستثمارية المؤلف: مو لين

صدور أول تقارير سنوية لوكلاء الأوراق المالية لعام 2025!

وفقًا لإحصائيات الصحفي، حتى 21 مارس، أعلنت أربع شركات وساطة مالية، وهي: دايشونفوشي، شو تشوان للأوراق المالية، شيانغتشن للأوراق المالية، دا شوي، عن تقاريرها السنوية لعام 2025.

بشكل عام، حافظت الشركات الأربع على نمو مزدوج في الإيرادات والأرباح الصافية، لكن معظم النمو لا يزال يأتي بشكل رئيسي من تحسين إدارة الثروات والأعمال الاستثمارية، في حين تواجه بعض الأعمال التقليدية المميزة تحديات.

                      مصدر الصورة: pexels           

شو تشوان للأوراق المالية تحقق أعلى إيرادات وأرباح صافية في التاريخ، وإيرادات إدارة الأصول تكاد تنخفض إلى النصف

في مساء 20 مارس، كشفت شو تشوان للأوراق المالية عن نتائج أدائها لعام 2025. تظهر التقارير السنوية أن الشركة حققت إيرادات تشغيلية قدرها 2.528 مليار يوان، بزيادة قدرها 4.58%؛ وبلغ صافي أرباح المساهمين 1.056 مليار يوان، بزيادة 7.26%، وتجاوز إجمالي الأصول 50 مليار يوان. بشكل عام، سجلت جميع مؤشرات الأداء هذه أعلى مستويات لها في التاريخ.

من حيث الأعمال، تعتبر الأعمال الاستثمارية الركيزة الأساسية لإيراداتها، حيث حققت إيرادات قدرها 1.554 مليار يوان، بزيادة 45.83%؛ وحققت أعمال إدارة الثروات إيرادات قدرها 497 مليون يوان، بزيادة 22.33%.

لكن أعمالها التقليدية المميزة — إدارة الأصول — شهدت انخفاضًا كبيرًا، حيث حققت إيرادات قدرها 477 مليون يوان، بانخفاض 47.55%.

تشير البيانات إلى أنه بنهاية عام 2025، تجاوز حجم أعمال إدارة الأصول لشو تشوان للأوراق المالية 2000 مليار يوان، بزيادة 35.64%. بالإضافة إلى ذلك، نمت قيمة صافي أصول خدمات المستشارين والمنتجات ذات حقوق الملكية بسرعة، حيث زاد نشاط خدمات المستشارين بنحو 3 أضعاف ليصل إلى 436.99 مليار يوان.

بالنسبة لزيادة الإيرادات دون زيادة الأرباح في إدارة الأصول، ذكرت الشركة أن السبب الرئيسي هو انخفاض دخل العوائد من أداء إدارة الأصول.

وبالنظر إلى التقارير المالية، فإن الأعمال المميزة تواجه تحديات أيضًا مع شركة إيوان فوشي. كشركة متكاملة لإدارة الثروات عبر الإنترنت، تنقسم أعمال إيوان فوشي إلى ثلاثة قطاعات رئيسية: الأوراق المالية، وخدمات التجارة الإلكترونية المالية، وخدمات البيانات المالية.

وتظهر التقارير أن إيوان فوشي حققت أفضل أداء منذ إدراجها في السوق عام 2010، حيث بلغت أرباحها وإيراداتها أعلى مستوياتها. ويبلغ هامش الربح الإجمالي لخدمات التجارة الإلكترونية المالية التابعة لها 93%، وتُعتبر هذه الخدمة حاجزًا تنافسيًا مهمًا للشركة، وتديرها شركة تينتيفوند.

وتوضح التقارير أن هذا القطاع حقق إيرادات قدرها 3.182 مليار يوان، بزيادة 11.99%، وهو أقل بكثير من معدل نمو قطاع الأوراق المالية البالغ 78%.

وفقًا لأحدث بيانات الوكالة الصينية للاستثمار في الصناديق، فإن حجم الأصول التي تحتفظ بها صناديق حقوق الملكية التابعة لشركة تينتيفوند يبلغ 400.2 مليار يوان، بزيادة 14.5% عن النصف الأول من عام 2025، لكن بالمقارنة مع أكبر شركتين، وهما: صناديق أمي (حجم الأصول 1.0178 تريليون يوان) وبنك الصين للتجارة (حجم الأصول 610.5 مليار يوان)، فإن الحجم يواجه ضغطًا، ومعدل النمو الشهري أقل بكثير.

وفيما يخص الأعمال الذاتية، على الرغم من توسع حجم أصول إيوان فوشي بشكل ملحوظ، حيث زاد من 735.49 مليار يوان في بداية العام إلى 1095.05 مليار يوان في نهاية العام، إلا أن زيادة حجم الاستثمارات الذاتية لم تترجم إلى زيادة في الأرباح.

وتُظهر البيانات أن إيوان فوشي حققت في عام 2025، إجمالي أرباح الاستثمار وتغير القيمة العادلة بمبلغ 2.369 مليار يوان، بانخفاض 29.72% مقارنة بالعام السابق. ومن بين ذلك، سجلت خسارة بقيمة 281 مليون يوان من تغير القيمة العادلة، مما شكل عاملًا رئيسيًا في تراجع الأداء العام للأرباح.

تحديث التقارير المالية وإعادة تنظيم الشركة، واستئناف المراجعة قريبًا

في 20 مارس، أعلنت شركتا شيانغتشن للأوراق المالية ودا شوي، اللتان توقفت مراجعتهما سابقًا بسبب مشاكل في توقيت التقارير المالية، عن نتائج أدائهما الأخيرة.

وفي إطار معايير الشركات المالية، حققت شيانغتشن للأوراق المالية إيرادات إجمالية قدرها 2.012 مليار يوان لعام 2025، بزيادة 21.94%؛ وصافي أرباح قدره 530 مليون يوان، بزيادة 118.08% عن العام السابق.

ويظل قطاع الثروات هو الداعم الرئيسي، حيث بلغت إيرادات الأعمال الوساطة 1.057 مليار يوان، بزيادة 37.33%؛ وإيرادات الأعمال الائتمانية 494 مليون يوان، بزيادة 20.91%؛ وإيرادات الأعمال الاستثمارية الذاتية 527 مليون يوان، بزيادة 17.4%.

أما أعمال البنوك الاستثمارية والاستثمارات البديلة، فقد شهدت انخفاضًا كبيرًا، حيث بلغت إيراداتها 18 مليون يوان، بانخفاض 84.02%، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى انخفاض أرباح التغير في القيمة العادلة لشركة تابعة، وهي جينتاي فو كابيتال.

وفي جانب دا شوي، أظهرت تقارير عام 2025 أن الشركة حققت إيرادات قدرها 827 مليون يوان، بزيادة 7.23%؛ وصافي خسارة المساهمين 44.0257 مليون يوان، بانخفاض 78.13% عن خسائر العام السابق؛ وصافي خسارة بعد استبعاد البنود غير المتكررة 77.7965 مليون يوان، بانخفاض 61.10%. وعلى الرغم من أن الشركة لم تتجاوز خسائرها بعد، إلا أن خسائرها تقل بشكل كبير مقارنة بأكثر من 2 مليار يوان من الخسائر في العام السابق.

من حيث هيكل الأعمال، لا تزال الزيادة الرئيسية في إيرادات دا شوي تأتي من خدمات المعلومات المالية. حيث بلغت إيرادات خدمات الإعلان والترويج عبر الإنترنت 1.2 مليار يوان، بزيادة 14.99%، مما يجعلها أحد المحركات الرئيسية للنمو؛ كما بلغت إيرادات خدمات المعلومات المالية وأنظمة البيانات المحمولة 35.4151 مليون يوان، بزيادة 38.57%.

ومع ذلك، انخفضت خدمات البث المباشر عبر الإنترنت والمنصات الاجتماعية بنسبة 29.49%، وانخفضت إيرادات أنظمة خدمات سوق الأسهم في هونغ كونغ بنسبة طفيفة بلغت 3.58%.

وبإعلان هاتين النتائجين المميزتين، تم إزالة عقبة “الوقتية” في عملية إعادة التنظيم، ومن المتوقع أن تستأنف لجنة المراجعة في بورصة شنغهاي قريبًا. ويتوقع العديد من المحللين أن يؤدي إتمام الصفقة إلى تحقيق فوائد من التكامل وزيادة الأرباح.

وتشير تقارير ووسائل الإعلام إلى أن عملية الدمج تهدف بشكل أكبر إلى سد الثغرات في الوصول للعملاء وقطاع البيانات الضخمة لشو تشوان، وتعزيز قدرة الشركة التنافسية في إدارة الثروات.

وفي تقرير سابق، ذكرت شركة سيتي وسترن للأوراق المالية أن عملية الدمج تركز على تعزيز قدرات شركة شو تشوان في مجالات البيانات الكبيرة والوصول للعملاء، وتوسيع قدراتها التنافسية في إدارة الثروات.

كما أشار تقرير شركة ويست سيرتس سابقًا إلى أن شركة شو تشوان للأوراق المالية، ذات الجينات التكنولوجية العميقة، كانت من الشركات القديمة التي دخلت السوق عبر استحواذ على شركة ها جياكو في 2020، وأنها الآن تتبنى نموذجًا يركز على قطاع الأوراق المالية، والصناعات، والاستثمارات، مع إمكانية أن تفتح عملية الدمج مع دا شوي آفاقًا جديدة للنمو من خلال تفعيل تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي، والبيانات، والتراخيص.