توقع: ستخلق مرحلة "الهبوط في خيبة الأمل" أفضل فرصة للشراء لأسهم الذكاء الاصطناعي (AI) في عام 2026

الأسابيع القليلة الماضية كانت صعبة للسوق بشكل عام. لكنها كانت كارثية لمعظم أسهم الذكاء الاصطناعي (AI). على سبيل المثال، انخفضت أسهم مايكروسوفت بأكثر من 20% من ذروتها العام الماضي، بينما برودكوم تراجع بأكثر من 10%. انخفضت أسهم أوراكل (ORCL 3.93%) إلى النصف بسبب مخاوف من زيادة الإنفاق على بنية تحتية للذكاء الاصطناعي قد تؤتي ثمارها أو لا.

ما السبب؟ ببساطة، تلقى المستثمرون تنبيهًا حول تكلفة وقيمة الذكاء الاصطناعي. لم يرقَ إلى مستوى الضجة الإعلامية. يتم إعادة تقييم الأسهم الرائدة في التكنولوجيا لتعكس هذه الحقيقة.

لكن لا تتخلَّ عن ثورة الذكاء الاصطناعي بعد. في الواقع، يجب أن تعتبر هذا التراجع فرصة شراء طويلة الأمد. هذا الاتجاه المعاكس هو مجرد المرحلة التالية المتوقعة من دورة نفسية يمر بها معظم المستثمرين مرارًا وتكرارًا.

المرحلة الحالية التي يمر بها الذكاء الاصطناعي، المعروفة باسم “قاع خيبة الأمل”، تسبق عادة انتعاشًا يكون صعوديًا لمعظم الأسهم الرائدة في أي صناعة.

دورة الضجيج من جارتنر

شركة أبحاث السوق التكنولوجي والاستشارات جارتنر اعترفت وصاغت ما يُعرف الآن باسم دورة الضجيج من جارتنر. تتكون من خمس مراحل تمر بها معظم التقنيات الجديدة (مع شركاتها وأسهمها). المراحل الخمسة من البداية إلى النهاية هي:

2. مُحفز الابتكار: يتم تطوير تقنية جديدة، وتعمل، حتى لو لم يكن لها استخدام سوقي واضح.
3. ذروة التوقعات المبالغ فيها: يبدأ الحاجة إلى التقنية في أن تتضح، مما يثير حماسًا كبيرًا واستثمارًا.
4. قاع خيبة الأمل: يتضح أن التقنية لها مكانها، لكن الفرص الفورية أقل مما كانت تتوقع الضجة. تبدأ بعض الشركات المرتبطة في الضعف.
5. منحدر التنوير: تنخفض تكلفة التقنية، وتزداد وظيفتها وغرضها، وتبدأ الشركات المتبقية في تحويلها إلى عمل تجاري عملي وقابل للتسويق.
6. سقف الإنتاجية: يستقر القطاع مع انتشار التقنية الأساسية. خرج اللاعبون غير المربحين، وبقيت الشركات القابلة للحياة.

سواء أدركوا ذلك أم لا، لقد رأى المستثمرون المخضرمون هذه الدورة تتكرر مرارًا وتكرارًا. الواقع الافتراضي، الألواح الشمسية، بروتوكول الصوت عبر الإنترنت (VoiP)، الطابعات ثلاثية الأبعاد، والتعرف على الكلام كانت من بين التقنيات التي كانت في بدايتها حديث الجميع. ثم خفت الضجة عندما بدأت الحقيقة تظهر. الآن، جميعها تشكل أساسًا لأعمال قابلة للحياة بصمت.

مصدر الصورة: Getty Images.

وأحد أكبر الأمثلة على صناعة تمر بدورة جارتنر هو فقاعة الإنترنت في أواخر التسعينات تلتها أزمة الدوت كوم في عام 2000. العديد من تلك الشركات لم تعد موجودة. لكن الناجون منها أصبحوا الركائز الأساسية للإنترنت.

أفضل الاستثمارات

عند عرضها وشرحها بهذه الطريقة، يتضح أن الذكاء الاصطناعي بالفعل في قاع خيبة الأمل. لا شك أن العالم سيستخدم الذكاء الاصطناعي في المستقبل. ومع ذلك، لا يمكن إنكار أنه لم يُظهر قيمة حقيقية في كل الأماكن التي كان متوقعًا أن يفعل فيها — وهو ما يُعرف بـ “خيبة الأمل”.

أظهرت نتائج استطلاع حديث من المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية أن أكثر من 80% من 6000 مدير مالي ومدير تنفيذي شملهم الاستطلاع أفادوا أن الذكاء الاصطناعي لا يحقق تأثيرًا إيجابيًا صافياً على إنتاجية الموظفين. فلماذا نستمر في الاستثمار فيه إذا لم يكن مهمًا؟

لكن هناك سببًا لذلك. إنه ما يأتي بعد ذلك على قائمة جارتنر: منحدر التنوير، عندما يبدأ هؤلاء المديرون الماليون والتنفيذيون في فهم ما لا يصلح له الذكاء الاصطناعي، وما يصلح له. ربما لا يحتاج معظم الموظفين إلى مساعد رقمي خاص بهم. لكن الذكاء الاصطناعي مناسب بشكل مثالي لمهام مثل الأمن السيبراني، التنبؤ، وإنشاء أو تحرير الصور الرقمية.

مع وضع ذلك في الاعتبار، ما هي أسهم الذكاء الاصطناعي التي يجب على المستثمرين شراؤها قبل مرحلة التنوير الوشيكة؟ من بين تلك الأسهم، يُعتبر أوراكل أحدها. على الرغم من أن الشركة كانت في الغالب مزودًا لقواعد البيانات عن بُعد طوال وجودها، إلا أن تحولها لخدمة سوق الذكاء الاصطناعي يعد خطوة واعدة. استنادًا إلى الأعمال التي تم ترتيبها بالفعل، تتوقع الإدارة أن يتضاعف إيراد بنية الذكاء الاصطناعي لديها من 18 مليار دولار هذا العام إلى 144 مليار دولار في 2030. أي تقريبًا ثلاثة أضعاف أعلى إيراد أعلنت عنه الشركة للسنة المالية الماضية.

جوجل (GOOG 2.27%) (GOOGL 2.01%) هو اسم آخر للذكاء الاصطناعي يجب التفكير في شرائه الآن. هذا السهم كان من القلائل الذي قاوم إلى حد كبير الرياح الهابطة الناتجة عن تعثر التقنية في قاع خيبة الأمل.

توسيع

ناسداك: GOOGL

جوجل

التغير اليومي

(-2.01%) $-6.17

السعر الحالي

$300.96

البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

3.6 تريليون دولار

نطاق اليوم

$298.29 - $305.76

نطاق 52 أسبوعًا

$140.53 - $349.00

حجم التداول

1.6 مليون

متوسط الحجم

32 مليون

الهامش الإجمالي

59.68%

عائد الأرباح الموزعة

0.28%

الذكاء الاصطناعي ليس حتى قريبًا من أن يكون أكبر أعمال جوجل، فذلك لا يزال محرك البحث جوجل وجميع مراكزه الربحية المساعدة مثل Gmail أو Google Docs. قسم الحوسبة السحابية الذي يعكس أعمال الذكاء الاصطناعي للشركة لم يشكل إلا 15% من إيرادات السنة الماضية والدخل التشغيلي.

لكن وحدة السحابة من جوجل هي أسرع قطاعات الشركة نموًا، بسبب الذكاء الاصطناعي. والأعمال في وضعية أفضل من أي شركة أخرى لاقتناص النمو المتوقع من الذكاء الاصطناعي الآن، خاصة مع استعداد العالم لاستخدامه بطرق منطقية.

على سبيل المثال، لا يزال ChatGPT هو الأكثر استخدامًا في العالم من بين روبوتات الدردشة المدعومة بالذكاء الاصطناعي، لكن تقرير Statcounter يشير إلى أن Gemini من جوجل تكتسب أكبر قدر من التقدم على المنافسين، بفضل قدراتها الموجهة للمؤسسات. وفي الوقت نفسه، تواصل Google Docs استبدال Microsoft Office كمنصة إنتاجية مفضلة. كما أن Google Cloud تتفوق على جميع منافسيها في مجال الحوسبة السحابية، وفقًا لأرقام من شركة Synergy Research Group.

هذا التوسع المستمر في عالم الأعمال يجعل جوجل في موقع جيد للاستفادة من منحدر التنوير المتوقع، والذي من المرجح أن يركز أكثر على العملاء المؤسساتيين والشركات الكبرى التي تخدمها جوجل بالفعل.

ومن الممكن أيضًا أن تجعل جوجل من السهل جدًا على المؤسسات استخدام الحوسبة الكمومية عندما تصبح جاهزة للتسويق.

أو إذا كنت تبحث عن شيء غير تقليدي، فإن Recursion Pharmaceuticals (RXRX 3.26%) تستخدم الذكاء الاصطناعي لاكتشاف وتطوير أدوية جديدة بشكل افتراضي، بينما UiPath (PATH 1.35%) تتخصص في أتمتة سير العمل الحاسوبية. كلاهما يستحق على الأقل إضافته إلى قائمة مراقبتك طويلة الأمد.

الاسم الوحيد في الذكاء الاصطناعي الذي ربما لا يستحق الشراء هنا في قاع خيبة الأمل؟ المفاجأة، هو مايكروسوفت المذكور سابقًا. على الرغم من أنها لا تزال قوة عظمى، إلا أنها لا تظهر تفوقًا في أي جانب أو جزء من أعمال الذكاء الاصطناعي — على الأقل حتى الآن. لكن السيطرة والهيمنة تعتبر عنصرًا رئيسيًا لأسهم عالية الأداء في أي صناعة.