هل تعتبر Micron عملية شراء مع ارتفاع الإيرادات بشكل كبير؟

شركة ميكرون تكنولوجي (MU 4.89%) قدمت للتو واحدة من أكثر التقارير الفصلية إثارة للإعجاب التي ستشاهدها على الإطلاق، على الرغم من أن السهم لم يتمكن من تحقيق أي زخم بعد نتائجها. كان السهم قد ارتفع بالفعل بنسبة مذهلة بلغت 350% خلال العام الماضي قبل التقرير، ويبدو أنه حدث من نوع بيع الأخبار.

دعونا نلقي نظرة أقرب على نتائج الشركة وآفاقها لنرى ما إذا كان بإمكان السهم استعادة زخمه.

مصدر الصورة: Getty Images

ميكرون يحقق أداءً ممتازًا

تستفيد ميكرون من ارتفاع أسعار الذاكرة، حيث لا تزال كل من ذاكرة DRAM (الذاكرة الديناميكية ذات الوصول العشوائي) وذاكرة NAND (الفلاش) في نقص بسبب بناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي (AI). حوالي 80% من إيرادات ميكرون تأتي من DRAM، والباقي بشكل رئيسي من NAND.

الشركة واحدة من ثلاث شركات رئيسية مصنعة لـ DRAM. سوق DRAM يقوده حاليًا الطلب العالي على الذاكرة ذات النطاق الترددي العالي (HBM)، التي تُعبأ مع شرائح الذكاء الاصطناعي، مثل وحدات معالجة الرسومات (GPUs)، لتحسين الأداء. بالإضافة إلى مشاكل العرض والطلب، يتطلب HBM سعة رقاقة تصل إلى ثلاثة أضعاف سعة الرقاقة العادية من DRAM.

تتوقع ميكرون أن يظل سوقا DRAM وNAND محدودي السعة بعد هذا العام المالي. وهي تقوم حاليًا بتوسيع قدرتها التصنيعية لتلبية اتجاهات الطلب على المدى الطويل. لذلك، رفعت ميزانية الإنفاق الرأسمالي (capex) إلى 25 مليار دولار لهذا العام المالي. وقالت الإدارة إنه مع تطور الذكاء الاصطناعي، تتوقع أن يصبح بنية الذكاء الاصطناعي التحتية أكثر اعتمادًا على الذاكرة.

بشكل عام، في الربع المالي الثاني، أبلغت ميكرون عن زيادة إيراداتها من 8.05 مليار دولار إلى 23.86 مليار دولار، متجاوزة التوقعات التي كانت عند 20.07 مليار دولار، وفقًا لـ LSEG. زادت إيرادات DRAM أكثر من ثلاثة أضعاف إلى 18.8 مليار دولار، بينما ارتفعت إيرادات NAND بأكثر من 2.5 مرة إلى 5 مليارات دولار. كما زادت الإيرادات الأخرى بنسبة 27% إلى 95 مليون دولار.

توسع

نازداك: MU

شركة ميكرون تكنولوجي

التغير اليومي

(-4.89%) $-21.74

السعر الحالي

$422.53

البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$476 مليار

نطاق اليوم

$415.38 - $449.05

نطاق 52 أسبوعًا

$61.54 - $471.34

الحجم

2.3 مليون

متوسط الحجم

36 مليون

الهامش الإجمالي

58.54%

عائد الأرباح الموزعة

0.11%

حسب القطاع، ارتفعت إيرادات الذاكرة السحابية بنسبة 163% إلى 7.75 مليار دولار، في حين زادت إيرادات مركز البيانات الأساسية بنسبة 211% إلى 5.69 مليار دولار. قفزت إيرادات الهواتف المحمولة بنسبة 245% إلى 7.71 مليار دولار، بينما ارتفعت إيرادات السيارات والأنظمة المدمجة بنسبة 162% إلى 2.71 مليار دولار.

ارتفعت الهوامش الإجمالية إلى 74.4%، مقارنة بـ 36.8% قبل عام و56% في الربع المالي الأول.

بلغت الأرباح المعدلة للسهم 12.20 دولار مقارنة بـ 1.56 دولار قبل عام. وكان ذلك أعلى بكثير من توقعات المحللين التي كانت عند 9.31 دولارات.

بالنظر إلى المستقبل، وجهت ميكرون توقعات لإيرادات الربع المالي الثالث بين 32.75 مليار و34.25 مليار دولار، مع هوامش إجمالية حوالي 81%. وتتوقع الشركة أن يكون الربح المعدل للسهم بين 18.75 و19.55 دولار، في حين كان المحللون يتوقعون ربحًا معدلاً للسهم بقيمة 12.05 دولار على إيرادات قدرها 24.3 مليار دولار.

هل سهم ميكرون استثمار جيد؟

لم تكن نتائج أو توجيهات ميكرون أفضل بكثير. وفي الوقت نفسه، من حيث نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية (P/E)، فإن السهم رخيص جدًا، حيث يتداول بأقل من 8 مرات تقديرات العام المالي 2027. السؤال يعود بشكل كبير إلى الطابع الدوري لنشاطها التجاري.

هوامش ميكرون الإجمالية هي كل ما تحتاج لمعرفته حول الشركات التي تسيطر حاليًا على السوق في هذا البيئة، حيث أصبحت الآن على قدم المساواة مع إنفيديا. لقد أصبح HBM جزءًا لا يتجزأ من بناء مراكز البيانات للذكاء الاصطناعي تمامًا مثل وحدات معالجة الرسومات، لذا إذا كان الإنفاق العالي على بنية الذكاء الاصطناعي هو الوضع الطبيعي الجديد، فإن ميكرون في وضع جيد على المدى الطويل. لذلك، أعتقد أن المستثمرين يمكنهم شراء الانخفاض الطفيف.