سعر الذهب، انهيار حاد! بعضهم "اشتروا في القاع" على التوالي ثم فوجئوا تماماً

منقول من: صحيفة نينغبو وونباو

أسعار الذهب العالمية تتراجع لعدة أيام متتالية.

يوم الجمعة، تراجعت أسعار المعادن الثمينة العالمية بشكل عام، حيث انخفض الذهب دون مستوى 4500 دولار، حيث هبط الذهب الفوري بنسبة 3.42% ليصل إلى 4491.67 دولار للأونصة؛ وهبط عقود الذهب الآجلة في COMEX بنسبة 2.47% ليصل إلى 4492.00 دولار للأونصة.

بالرغم من أن الذهب يُعتبر أصولًا ملاذًا آمنًا، إلا أن أداؤه منذ بداية الصراع الجيوسياسي في الشرق الأوسط كان “غير عادي” وضعيفًا، مما أربك المتابعين: لا يفهمونه.

رجل من هانغتشو يواصل “الشراء عند الانخفاض”،

بعد شرائه 160 غرامًا من الذهب، أصابه الذهول: خسر أكثر من 10 آلاف يوان

قال السيد تشن من هانغتشو، وهو مستثمر من جيل التسعينات، وهو يتابع أوضاع الشرق الأوسط ويترقب أسعار الذهب، وهو يرسل استفسارات متتالية في مجموعة استثمارية: “عندما لا أشتري، يقول لي من حولي إنهم يربحون من شراء الذهب، فلماذا عندما أشتري، ينخفض سعر الذهب؟ هل حقًا أنا السبب في تدهور السوق؟”

“كلما اشتريت، ينخفض السعر، وكلما انخفض، يزداد هبوطه، إلى متى يمكن أن أعود إلى ربح؟” بدأ السيد تشن يشك في مفهوم الذهب كـ"ملك الملاذات الآمنة".

وفقًا لتقرير صحيفة تشاو نيوز، في نهاية فبراير، بعد أن شنّت إسرائيل والولايات المتحدة هجمات عسكرية على إيران، بدأ السيد تشن يفكر في شراء الذهب. “ليس من المفترض أن يكون الذهب ملاذًا آمنًا، والأوضاع متوترة جدًا، أعتقد أنه من المفترض أن يرتفع قليلاً.” يعمل السيد تشن في شركة تكنولوجيا في بينجيانغ، هانغتشو، وعلى الرغم من أنه لم يسبق له شراء الذهب، إلا أنه كان دائمًا يبحث عن فرصة للشراء.

صورة من المقابلة

في 2 مارس، اشترى من صديق يمتلك شركة مجوهرات 100 غرام من السبائك الذهبية بسعر 1188 يوان للغرام. قال بابتسامة مريرة: “في ذلك الوقت، اعتقدت أن الرقم محظوظ، وفكرت أنني سأربح بالتأكيد.”

بعد الشراء، ارتفع سعر الذهب بشكل مؤقت، حيث تجاوز 1200 يوان للغرام في اليوم التالي. لكن الحال لم يدم طويلاً، حيث بدأ سعر الذهب يتراجع منذ 4 مارس، ودخل في موجة تذبذب ضعيفة، ولم يعد إلى مستوى سعر شرائه.

في 18 مارس، عندما رأى أن سعر الذهب انخفض مرة أخرى إلى ما دون 5000 دولار للأونصة، لم يستطع السيد تشن مقاومة “الشراء عند الانخفاض”. اشترى ثلاث سبائك صغيرة وزن كل منها 20 غرامًا بسعر 1120 يوان للغرام، ليصل إجمالي ما يملكه من الذهب إلى 160 غرامًا.

لكن الأمر المحبط هو أن سعر الذهب انخفض مرة أخرى بعد شرائه. بدأ في 18 مارس بعد الساعة 8 مساءً، هبوطًا حادًا في الذهب الفوري بلندن. قال: “لم أنم طوال الليل، وعند الصباح، رأيت أن سعر شراء السبائك كان حوالي 1080 يوان للغرام، وبحساب تقريبي، فإن الـ160 غرامًا التي أملكها الآن خسرت أكثر من 13 ألف يوان.” تنهد السيد تشن قائلاً: “عليّ أن أتحمل الأمر.”

منطق أسعار الفائدة يضغط على منطق الملاذ الآمن

وفقًا لصحيفة شنغهاي للأوراق المالية، قال السيد قوه روي، نائب مدير قسم البحث والتطوير في شركة دونغفانج جينتشين: “التحركات غير المتوقعة في سعر الذهب، تعود بشكل رئيسي إلى الضغط الكبير من منطق أسعار الفائدة على منطق الملاذ الآمن.”

خلفية مهمة هي أن العديد من البنوك المركزية أعلنت عن قرارات أسعار الفائدة بشكل مكثف خلال “أسبوع البنوك المركزية الفائق”، حيث أدى تصعيد الأوضاع في الشرق الأوسط إلى ارتفاع أسعار النفط، ومن بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى بنك إنجلترا، بدا أن التوجهات السياسية تتجه نحو التشدد، وتحول التوقعات بشأن مسار السياسة النقدية بسرعة نحو “الموقف المتشدد”.

قال جيروم باول، رئيس الاحتياطي الفيدرالي، بعد اجتماع السياسة في مارس، إن ارتفاع أسعار الطاقة قد أدى إلى دفع التضخم مباشرة، ومن الممكن أن يؤثر على النشاط الاقتصادي من خلال كبح الاستهلاك، وتقليل أرباح الشركات، وعرقلة سلاسل التوريد. قبل أن يظهر تحسن واضح في التضخم، لن يفكروا في خفض الفائدة، وعلى الرغم من أن رفع الفائدة ليس توقعًا سائدًا، إلا أنه لا يزال ضمن نطاق المناقشات السياسية.

بالإضافة إلى ذلك، أرسل بنك إنجلترا أيضًا إشارات “متشددة”: “إذا حدثت صدمات أكبر أو أطول، فسيكون من الضروري اتخاذ موقف أكثر تشددًا في السياسة.”

قال السيد قوه روي: “توقعات السوق لخفض الفائدة تراجعت بشكل كبير، مما أدى إلى ارتفاع عائدات السندات الأمريكية ومؤشر الدولار الأمريكي بشكل متزامن، بالإضافة إلى أن عمليات سحب الائتمان الخاصة في الولايات المتحدة مؤخراً أدت إلى تضييق السيولة، والدولار يمتلك مزايا الملاذ الآمن والعائد في آن واحد، لذلك تتجه الأموال بعيدًا عن الذهب.” وأضاف: “وفي الوقت نفسه، كأصل بدون فائدة، فإن تكلفة الاحتفاظ بالذهب ترتفع مع ارتفاع عائدات السندات الأمريكية.”

قالت لي شياوي، باحثة في معهد أبحاث المعادن الثمينة في شركة زيجن تيانفون للأوراق المالية، للصحفيين: “من ناحية، ارتفاع أسعار النفط يعيد توقعات التضخم، وتوقعات خفض الفائدة في الولايات المتحدة تتراجع بشكل كبير، والفارق في العائدات يدعم الدولار بقوة؛ ومن ناحية أخرى، ارتفاع أسعار النفط يعني أن العالم يحتاج إلى المزيد من الدولارات لإتمام تسويات الطاقة، ونظام ‘دولار النفط’ يوسع الطلب على الدولار بشكل غير مباشر.” عادةً، يرتبط مؤشر الدولار سلبًا مع الذهب، وعندما يقوى الدولار بشكل كبير، يتعرض الذهب لضغوط ويهبط، مما يُظهر أن قوة الدولار في التقدير تفوق دعم العوامل الجيوسياسية.

وفقًا لصحيفة جينغجينغ، قال يوان ياو، كبير استراتيجيي الاستثمار في معهد أبحاث إدارة الأصول في شركة أورينت، إن الذهب يعاني من ضغط سيولة قصير الأمد، لكن منطق الاستثمار على المدى الطويل لم يتغير. على المستثمرين أن يميزوا بين تقلبات الذهب قصيرة الأمد وآفاقه على المدى المتوسط والطويل.

يرى ياو أن، على المدى القصير، فإن الصراعات الجيوسياسية والصدمات الناتجة عن أسعار الطاقة هي القوة الدافعة الرئيسية وراء “الصفقات الملاذ الآمن” العالمية. في ظل هذا الوضع، يميل المستثمرون إلى تصفية محافظهم. لكن على المدى الطويل، فإن أداء الذهب في مقاومة المخاطر الجيوسياسية والماكروسياسية والسياساتية معروف جيدًا، ولا يزال من الممكن تخصيصه.