المستثمرون على المدى الطويل في البيتكوين يواصلون البيع بشكل مستمر، وارتفاعه المؤقت فوق 90,000 دولار لا يزال غير قادر على تغيير مصيره في الانخفاض

السلطة المالية في 18 ديسمبر (تحرير: مارلان) يشهد البيتكوين مرحلة هبوط مستمرة، ويعود أحد الأسباب المهمة إلى أن المالكين على المدى الطويل لا زالوا يبيعون هذه العملة الرقمية بشكل مستمر.

وفقًا لتقرير من K33 Research، فإن كمية البيتكوين التي لم تتداول في السوق لمدة عامين على الأقل قد انخفضت بمقدار 1.6 مليون عملة، بقيمة تقارب 140 مليار دولار. فقط في عام 2025، ستعود حوالي 300 مليار دولار من البيتكوين التي كانت خاملة لأكثر من عام إلى التداول مرة أخرى.

وفي الوقت نفسه، فإن قدرة السوق على استيعاب هذه البيتكوين التي عادت إلى التداول تتراجع تدريجيًا. فقد تحولت الصناديق المتداولة التي استوعبت معظم البيتكوين خلال العام الماضي من استقبال التدفقات إلى تدفقات صافية خارجة، كما أن حماسة المتداولين الأفراد في أدنى مستوياتها.

وأشار كريس نيوهاوس، مدير أبحاث إرجونيا، إلى أن السوق تمر بتراجع بطيء، يتسم ببيع مستمر في السوق الفوري ونقص في سيولة الشراء، مما يسبب تراجعًا تدريجيًا يصعب عكسه أكثر من عمليات البيع المدفوعة بالرافعة المالية.

فترة من التوطيد الطويل

يوم الأربعاء، ارتفع سعر البيتكوين مؤقتًا إلى 90,000 دولار، لكن المتداولين اعتبروا أن ذلك ناتج عن إغلاق مراكز بيع على المكشوف بشكل كبير، ثم عاد السعر للتراجع مرة أخرى. وحتى وقت إعداد التقرير، يتداول البيتكوين فوق مستوى 86,000 دولار.

قال فيتلي لوند، كبير محللي K33، إن الاختلاف عن الدورات السابقة هو أن ارتفاع سعر البيتكوين الحالي لم يكن مدفوعًا بتداول العملات البديلة أو آليات التحفيز في البروتوكولات، بل كان مدفوعًا بسيولة وفيرة نتيجة الطلب على الاستثمار في صناديق ETF الأمريكية، مما سمح للمستثمرين الأوائل بتحقيق أرباح من سعر مئات الآلاف، وقلل بشكل كبير من تركيز البيتكوين في أيدي كبار المستثمرين.

وتوقع جيورجي فيربيتسكي، مؤسس منصة TYMIO للاستثمار في العملات المشفرة، أن يظل سعر البيتكوين في حالة توطيد لفترة طويلة، مع احتمال هبوطه إلى 70,000 دولار أو حتى 60,000 دولار.

لكن لوند يرى أنه استنادًا إلى مراقبة تدفقات الأموال على السلسلة عبر التاريخ، مع اقتراب حجم البيتكوين الذي عاد إلى التداول من عتبة معينة، قد تنتهي عمليات البيع من قبل المالكين على المدى الطويل.

وأشار إلى أن ضغط البيع من قبل المالكين على المدى الطويل يبدو أنه قد بلغ حد التشبع، حيث تم تنشيط حوالي 20% من عرض البيتكوين خلال العامين الماضيين. ويتوقع أن يقل البيع من قبل المستثمرين الأوائل بدءًا من عام 2026.