ارتفاعات وانخفاضات حادة! قطاع بطاريات الليثيوم يشهد تذبذبات حادة، الضغط الهابط لا يزال يتمتع بأفضلية قصيرة الأجل

صحيفة (chinatimes.net.cn) مراسلة胡雅文 من بكين

في 20 مارس، تراجع أكثر من 4700 سهم في سوق الأسهم الصينية، وفقد مؤشر شنغهاي مستوى 4000 نقطة، ليصل إلى أدنى مستوى له هذا العام. في المقابل، شهد قطاع بطاريات الليثيوم الذي خضع لتصحيح عميق مؤخرًا أداءً قويًا عكس الاتجاه، حيث تصدر قائمة الارتفاعات في السوق. تظهر بيانات واند أن مؤشر محلول الليثيوم الكهربائي، والبطاريات ذات أيونات الصوديوم، وذواكر الطاقة، والبطاريات الدفعية ارتفعت جميعها بأكثر من 2%، وارتفعت قطاعات مواد الليثيوم والمنجم بشكل متزامن. وارتفعت أسهم شركات مثل 石大胜华 (603026.SH) و上能电气 (300827.SZ) إلى حدودها القصوى.

ومع ذلك، فإن قطاع الطاقة الجديدة يشهد تقلبات حادة مؤخرًا، ولا يزال الاتجاه العام في هبوط. في 17 مارس، انخفض مؤشر واند لذواكر الطاقة بنسبة 3.43%، مسجلًا أكبر انخفاض ليومي خلال الأسبوع (16-20 مارس). قال يانغ دي لونغ، كبير الاقتصاديين ومدير الصندوق في صندوق Qianhai Kaiyuan، لصحيفة 华夏时报: “مؤخرًا، تأثر سوق الأسهم الصينية بتصاعد الصراع في الشرق الأوسط، حيث شهد السوق تصحيحًا كبيرًا في بعض الأحيان، لكن هذا مجرد وضع مؤقت، ولم يتغير الاتجاه العام للسوق نحو سوق صاعدة بطيئة وطويلة الأمد. خلال عملية التحول الاقتصادي، كانت هناك تباينات قوية بين القطاعات، حيث تجذب الصناعات الناشئة تدفقات رأس مال كبيرة يوميًا. في مجال الابتكار التكنولوجي، يمكن التركيز على مجالات الروبوتات، والرقائق، وذواكر الطاقة، بالإضافة إلى معدات الكهرباء التي لن تتأثر بالذكاء الاصطناعي، والمعادن غير الحديدية وغيرها من الصناعات ذات الأصول الثقيلة.”

الانتعاش بعد الانخفاض

شهد مؤشر شنغهاي هذا الأسبوع تراجعًا مستمرًا، حيث فقد مستوى 4000 نقطة، وعودته إلى مستوى بداية العام 2026. على عكس مؤشرات الحوسبة السحابية، وأمن البيانات، والتكنولوجيا المالية التي تراجعت، فإن قطاع الطاقة الجديدة أظهر أداءً معاكسا. في ظهر 20 مارس، ارتفعت عدة قطاعات ذات صلة ببطاريات الليثيوم بأكثر من 3%، ثم عادت للتراجع بشكل واضح في نهاية الجلسة، حيث انخفضت الزيادة إلى حوالي 2%.

من خلال أداء قطاعات الليثيوم طوال اليوم، تبين أن أسهم ذواكر الطاقة كانت أكثر قوة، مع ظهور تباينات هيكلية داخل القطاع، وليس ارتفاعًا عامًا. من بين 57 سهمًا مكونًا، ارتفعت 36، وتراجعت 21، وارتفعت 11 منها بأكثر من 8%. حتى إغلاق 20 مارس، حققت شركة 上能电气 ارتفاعًا بنسبة 20%، وحققت 永臻股份 (603381.SH)، 豪鹏科技 (001283.SZ)، و正泰电源 (002150.SZ) ارتفاعات بنسبة 10%. كما ارتفعت شركات مثل 锦浪科技 (300763.SZ)، 昱能科技 (688348.SH)، و鹏辉能源 (300438.SZ) بأكثر من 10%. بالإضافة إلى ذلك، حققت شركة 石大胜华، المعنية بمحلول الليثيوم الكهربائي، ارتفاعًا بنسبة 10% أيضًا.

شهدت قطاعات ذواكر الطاقة تقلبات عالية هذا الأسبوع، حيث تميزت بالانتعاش بعد هبوط عميق ثم عودة للتراجع. في 17 مارس، انخفض مؤشر واند لذواكر الطاقة بنسبة 3.43%، وهو أكبر انخفاض ليومي. في 18 مارس، انخفض حجم التداول إلى أدنى مستوى له عند 703.53 مليار يوان. لكن في 20 مارس، عادت التدفقات المالية بشكل واضح، وارتفع القطاع بنسبة 2.47%، وبلغ حجم التداول 1340.66 مليار يوان، وبلغ حجم التداول 22.71 مليار سهم، وهو أعلى مستوى لهذا الأسبوع، رغم أن التراجع في نهاية الجلسة يعكس وجود خلافات كبيرة في السوق.

وبالمثل، شهدت الأسهم المكونة أيضًا تقلبات كبيرة. حيث انخفض سهم 上能电气 إلى 37.2 يوان في 18 مارس، ثم عاد وارتفع إلى 44.93 يوان في 20 مارس. وانخفض سهم 锦浪科技 إلى 97.3 يوان في 17 مارس، ثم أغلق عند 119.5 يوان في 20 مارس. وانخفض سهم 昱能科技 إلى 56.26 يوان في 17 مارس، وارتفع إلى 65.55 يوان في 20 مارس.

بالنسبة لانخفاض أسعار المعادن غير الحديدية مثل النحاس والألمنيوم والليثيوم مؤخرًا، قال يانغ دي لونغ: “المعادن غير الحديدية تعتبر من الأنواع ذات المرونة العالية، حيث تشهد ارتفاعات كبيرة خلال فترات الصعود، وتتعرض لبيع مكثف خلال فترات الهبوط. نظرًا لارتفاع أسعارها بشكل واضح سابقًا، وزيادة التوتر في الشرق الأوسط الذي يعزز من مشاعر الحذر، تراجع الميل للمخاطرة لدى المستثمرين. على المدى القصير، يظل قطاع المعادن غير الحديدية في حالة تصحيح، مع توجه الأموال نحو الأصول ذات الأصول الثقيلة والمنخفضة لمعدل الإقصاء، مثل الكهرباء، ومعدات الشبكات الكهربائية، والسكك الحديدية، حيث تكون التقييمات منخفضة والعائدات مرتفعة.”

المراهنة قصيرة الأمد لا تزال قائمة

ذكرت العديد من شركات الوساطة المالية في تقاريرها لشهر مارس أن تصاعد الصراع في الشرق الأوسط هو السبب الرئيسي وراء تقلبات السوق الحالية وتداول الأموال. قال تحليل من CITIC Construction Investment: “الهجمات العسكرية الأمريكية والإسرائيلية على إيران أثارت اضطرابات في الأسواق العالمية، ويختلف المستثمرون حول تأثيرات الحرب المستقبلية. زادت تصاعدات الصراع من عدم اليقين في إمدادات الطاقة العالمية، وارتفعت مشاعر الحذر بسرعة، وتحول رأس المال من الأصول ذات المخاطر مثل الأسهم إلى الذهب والدولار. ومع ذلك، خلال 20 عامًا من الصراعات الكبرى في الشرق الأوسط، كانت فترات الهبوط في سوق الأسهم الصينية قصيرة بشكل عام، ولم تتغير الاتجاهات على المدى المتوسط والطويل بسبب التوترات الجيوسياسية الحالية.”

بعد التصحيح العميق في بداية الأسبوع، لماذا عاد تدفق الأموال في 20 مارس؟ من وجهة نظر بعض الشركات، لا توجد أخبار جديدة. قال أحد مسؤولي شركة 锦浪科技 لصحيفة 华夏时报: “من بداية العام، كانت طلباتنا وجدول الإنتاج جيدًا، والأوضاع طبيعية. لا يمكننا إصدار حكم مباشر على الطلب في السوق الأوروبية والأمريكية، ويجب متابعة الوضع باستمرار.”

من ناحية القطاع، أظهرت بعض الإشارات الإيجابية من جانب الصناعة، حيث كانت أخبار استئناف الإنتاج في مارس بمثابة محفز للثقة. ذكرت العديد من شركات الوساطة أن وضع الإنتاج المسبق في سلسلة صناعة الليثيوم تحسن بشكل ملحوظ في مارس. أجرى معهد دا دونغ تايمز دراسة على أكبر 20 مصنع بطاريات، وأظهرت البيانات أن إجمالي الإنتاج المسبق في سوق الليثيوم الصيني في مارس 2026 يقدر بحوالي 219 جيجاواط ساعة، بزيادة 16.5% على أساس شهري، مع ارتفاع نسبة خلايا الطاقة المخزنة إلى 40.6%. في الوقت نفسه، يبلغ الإنتاج العالمي لبطاريات الليثيوم حوالي 232 جيجاواط ساعة، بزيادة 19% عن الشهر السابق.

أشارت تقارير من Wanlian Securities إلى أن ذواكر الطاقة أصبحت أحد المحركات المهمة لنمو شحنات بطاريات الليثيوم، حيث تتوقع أن يظهر سوق الطاقة المخزنة في 2026 نموًا مستقرًا داخليًا وتوافرًا متعددًا في الأسواق الخارجية. حاليًا، يزداد عائد مشروع الطاقة المخزنة في الصين، مع استمرار ارتفاع حجم العطاءات والمشاريع، ومن المتوقع أن يظل الطلب على التثبيت ثابتًا. على الصعيد الخارجي، تتسارع مشاريع مراكز البيانات في الولايات المتحدة، مما يعزز الطلب على الطاقة المخزنة؛ الطلب على التخزين الكبير في أوروبا قوي، مع ضمان النمو على المدى الطويل؛ وتدعم السياسات في أسواق ناشئة مثل الشرق الأوسط وأستراليا الطلب على التخزين الكبير والتخزين المنزلي.

شركة 锦浪科技، وهي ثالث أكبر مصنع لمغيرات التيار في العالم، كانت سابقًا أقل انخراطًا في مجال أنظمة التخزين، لكنها بدأت منذ الربع الأخير من 2025 في بيع مغيرات عالية القدرة للمشاريع التجارية والصناعية، وأطلقت أنظمة تخزين تجارية وصناعية، وبدأت في شحنها بكميات منذ يناير 2026، وهي الآن في مرحلة تصعيد الإنتاج. في مارس، قال ممثل الشركة خلال استفسارات المستثمرين: “نظام التخزين هو استراتيجية النمو الرئيسية لهذا العام، ومنتجات أنظمة التخزين تركز على التصدير. بالنسبة للشركة، لا تزال أوروبا السوق الخارجية الأولى، والأسواق الناشئة تتركز بشكل رئيسي في جنوب شرق آسيا وأفريقيا. سوق التخزين التجاري والصناعي لديه إمكانات هائلة، لكن القاعدة الحالية صغيرة، ومن المتوقع أن يشهد نموًا سريعًا خلال الثلاث سنوات القادمة.”

ومن الجدير بالذكر أن قوة الشركات الكبرى في سوق التخزين واضحة. أشار معهد دا دونغ تايمز إلى أن هيكل العرض يتسم بـ"تفعيل خطوط الإنتاج الأساسية، مع استمرار توقف خطوط الإنتاج الهامشية"، حيث تسيطر الشركات الرائدة على أكثر من 70% من الطلب على خلايا الطاقة التخزينية، مع تركيز الطلب على المنتجات ذات الحجم الكبير 314Ah وما فوق، بينما تتقلص حصة السوق لخلايا التخزين الصغيرة والمتوسطة. لم تتوقف خطوط إنتاج خلايا التخزين لدى الشركات الرائدة منذ بداية العام، وحتى خلال عطلة عيد الربيع، استمرت في العمل بنظام ثلاث ورديات، بينما عادت خطوط خلايا الطاقة الصغيرة ذات السعة المنخفضة، التي تتطلب طلبات أقل، إلى معدل تشغيل يتراوح بين 50-60%. بعض الشركات من الطبقات الثانية والثالثة توقفت عن الإنتاج بشكل كامل، وخرجت من السوق تمامًا.

المحرر: لي ميلاي رئيس التحرير: Zhang Yuning